纪录片《资本的故事》解说词文本03 第一季第三集 南海骗局

 

一家自称前景光明的公司提出了国债换股票的方案，这个貌似多赢的天才计划，背后却是一场精心设计的骗局。

 

第一季第三集  南海骗局

 

/英国伦敦塔/

/约翰·艾思拉比/

 

伦敦塔，矗立在泰晤士河北岸，现在是伦敦一个著名的景点。但在300多年前，这里却是英国著名的监狱，关押的犯人多为贵族和高官，其中包括曾任英国财政大臣的约翰·艾思拉比，他入狱的原因是英国历史上最著名的股市骗局。

 

1719年12月，英国政府收到了一份题为《南海方案》的提案，这是一份用股票换国债的方案。根据这个方案，南海公司将用自己的股票置换价值3160万英镑的国债，并承诺将国债利率从7%降到4%，再额外支付给英国政府760万英镑。这个方案的提案人正是南海公司本身。

 

此时英国政府正在为支付高额国债利息发愁，财政吃紧，经济一片萧条，所以南海方案立刻得到了这个人——财政大臣约翰·艾思拉比的支持。

 

南海公司成立于1711年，英国国王乔治一世曾担任公司的董事会主席。该公司拥有英国在南美洲等地区的贸易专营权，而南美在当时被认为商机无限。南海公司曾经在奴隶贸易中赚过大钱，现在他们声称，在南美洲又发现了储量巨大的金矿。

 

几乎所有的人都认为南海公司的盈利是不容置疑的，因此南海方案看起来是一个完美的三赢方案：英国政府可借此化解财政危机，南海公司可获得更多的资金去开发金矿，而国债持有人用他们的国债置换南海公司的股票，将可分享公司的未来成长。

 

在1718年，由于西班牙和英国的战争切断了南美的贸易通道，南海公司已经无利可图。但他们依然用过去的故事渲染未来的盈利前景，这是一个精心设计的骗局。

 

为了让南海方案能够在议会通过，南海公司还用股票行贿，让许多高官和议员变成了南海公司的股东，财政大臣艾斯拉比正是其中之一。

 

1720年3月21日，英国议会以压倒多数通过了南海方案。在微弱的反对声中，有一位议员名叫罗伯特·沃波尔，他大声疾呼：南海计划以获利假象为诱饵，使人们为追求虚幻的财富而走向破产。然而，南海公司股价的飞涨点燃了人们的欲望，淹没了反对的声音。

 

南海公司的股价在方案提出时还不到120英镑，在3月21日方案被通过时，股价上涨已超过了300英镑，6月股价达到1050英镑。

 

一时间，南海公司的股票一票难求，让政客忘记了政治，医生丢弃了病人，店主关闭了商铺，牧师离开了圣坛，就连时任皇家铸币局局长的大科学家牛顿也成了南海公司的股东。

 

为了满足公众的换股需求，南海公司分三次共发行了8万多份新股，股东们大发横财。

 

南海公司的股票暴利引发了英国的股份公司热，其中许多公司模仿南海公司的手法，编概念、发股票。这些公司的股价追随南海公司一同上涨，总计吸纳了3亿多英镑的公众资金。

 

英国的股份融资热催生了许多皮包公司，这侵犯了南海公司的利益。于是南海公司又操纵议会，在1720年6月9日通过了著名的《泡沫法案》。法案规定，任何股份公司要想发行股票，都需事先获得议会的批准。

 

本来南海公司是想通过《泡沫法案》打击那些皮包公司，没想到搬起石头砸了自己的脚。那些皮包公司由于资金链断裂纷纷破产，股东们追到南美去寻找资产，他们却发现南海公司是一个包装更为精美的骗子公司，既没有传说中的金矿，也没有可持续的贸易，一切都是骗局。

 

消息传回国内，人们如梦初醒，南海公司的股价从1000镑以上迅速跌回到原点，大科学家牛顿也亏了2万多镑，这相当于他十年的收入之和。

 

这时人们才想起沃波尔的警告，请他出来收拾残局。大权在握的沃波尔重拳整顿金融秩序，财政大权艾斯拉比被判重罪，关进了伦敦塔。

 

南海骗局像一瓢冰水，浇熄了英国股票市场的萌生之火。此后100年间，英国再没有发行过一张股票，英国约克郡的股票投机家们漂洋过海来到纽约。从这个意义上说，是英国的南海骗局催生了美国的华尔街。

 

我能够算准天体的运行，却无法预测人类的疯狂。

——艾萨克·牛顿 英国物理学家