金融衍生品#3.1

如何用期货实现对冲？

对冲基本原理：利用期货市场对对冲风险

完美对冲：基差为0

保完即忘策略：一锤子买卖；（还有动态对冲）

1. 风险
   

   风险有可能赚很多，也可能会亏很多。

2. 如何消除风险？

   如果商品价格下降，公司有损失；同时，由于商品价格下降，导致期货赚了，这就对冲了风险

   短头寸对冲——对冲者拥有并且在将来想出售资产

   我卖出石油1桶，交割时是45美元，我会赚45美元；同时，我持有空头（短）期货，规定在交易时以49美元的价格卖出，则交易当天我赚了49-45=4美元；也就是说我把价格锁定在了49美元。

   长头寸对冲 ——对冲者将来想买入某个资产。

   如果在期货交割之前都不会用到额外资产，那么用期货对冲可以省去库存成本和有可能的利息，以及可能获得更优惠的价格。期货合约由于交割麻烦，会产生昂贵费用，因此，对冲者一般会在交割日前平仓。