买入认购期权的策略解析

一.概念及到期盈亏

认购期权，指买方有权利根据合约内容，在规定期限(到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）买入指定数量的标的资产(如股票或ETF)。

假设投资者以价格c买入1张行权价为k的1个月到期的50ETF期权，那当1个月后期权到期时，若50ETF的价格s大于k，则投资者会选择行权，盈利为s-k-c；当1个月后期权到期时，若50ETF的价格s小于等于k时，则放弃行权，亏损为c。

二.策略使用场景

（1）投资者看好金融蓝筹觉得会立即上涨，所以现在想买50ETF，但现在资金不够1个月后才会有资金进账。

此时可以用少量的钱先买进一个月平直认购期权，如果到期50ETF价格上涨，则行权，按行权价买入50ETF。这样，在投资者实际上有钱之前，就已经加入到该基金的上涨运动中了。

（2）预测未来标的会涨，但又担心下跌风险

即使出现黑天鹅，但认购期权风险有限，最多损失权利金，而且还可以止损，所以即使预测错了也风险可控。

（3）想用杠杆，选择买入期权

期权杠杆系数=期权合约价格涨跌幅/现货价格涨跌幅。

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