金融衍生产品#6：利率期货

6.1天数、报价

6.1.1 天数计算

    不同债券的利率计算方法是不同的。比如英镑的LIBOR是“实际天数/365*利率”，英镑债券则是“实际天数/实际天数（一段时间内）*利率"来表示

6.1.2 美元短期债券的报价

        P=360/n*（100-Y）

6.1.3美国长期国债

        现金价格=报价+累计券息

6.2.2 转换因子

    转换因子是空头方对于选定的债券所收取的报价：每100元面值的债券所收入的现金价格为：最新的期货成交价格*转换因子+累计利息

    转换因子的确定：SUM（债券的券息（假设半年结一次）/（1+R/2）^i）+面值/（1+R/2）^(n*2)

6.2.4 确定期货价格

        F0=（S0-I）*e^(r*t)

S0是即期价格（现金价格），I是在持有期货期间的券息，r是适用于期限T的无风险利率，t是期货到期时间

6.3欧洲美元期货

该期货是存放于美国本土之外的美国银行或外国银行的美元所付的利息。

该期货涉及使得期货报价1个基点变化对应于25美元的收益或亏损        

期货1个基点=利率1个基点*100