期权保险策略的“花式玩法”

期权的保险策略有多种花样，可以根据具体需求和市场情况选择合适的合约。以下是一些“花式玩法”：

 

1. 担心“黑天鹅”事件发生：

 

- 选择近月的虚值期权，例如购买执行价格比当前标的资产价格低的认沽期权。在“黑天鹅”事件中，由于有望出现大幅下跌，可以选择杠杆较大的虚值期权，以降低费用。

 

2. “黑天鹅”发酵中：

 

- 当市场走势不确定，但担心可能发生负面情况时，可以选择平值或稍实值的期权。尽管保费较高，但在短期内，市场继续出现阴跌时效果更好。

 

3. “私人订制”保险策略：

 

- 假设希望购买认沽期权进行保险，但不想支出过多费用，可以采用“私人订制”策略。

 

- （1）卖出执行价格比当前标的资产价格低认沽期权，构建较小的保险区间，认为指数可能下跌但不会无限下跌，从而降低成本。

 

- （2）卖出执行价格比当前标的资产价格高的认购期权，降低成本，因为节后市场短期难以立即出现大涨。

 

期权保险策略善后

 

1.“放任自流”型：

 

如果采用低成本的保险策略，而市场暂时未发生风险事件，可以选择“放任自流”。此时，不需要过于频繁地管理，但要有心理准备承担保费损失。类似于车险，即使一段时间没有事故，也不会因此停止投保，而是视情况调整保单。

 

2.获利平仓了结：

 

在市场下跌，标的市值减少，认沽期权获利的情况下，可以考虑平仓了结。

 

（1）基于市场是否跌至重要支撑，观察是否有反弹的可能性。

 

（2）短期市场情绪是否趋于平稳，或者是否有利好消息出现，这些都可能是获利平仓的时机。

 

3.突发事件预期落空平仓：

 

如果最初的保险策略是基于突发事件的预期，而市场在观察期后趋于稳定，可以考虑在期权上减仓或者平仓，收回保费。

 

观察市场的短期反弹可能性，以及是否有逆势利好消息。

 

期权的灵活性允许在不同的合约和时间维度上执行保险策略。学习期权就像学习开车一样，需要建立扎实的基础，并在熟练掌握后发现其带来的便利。

 

期权学习的关键在于理解基本概念，掌握操作技巧，并在实践中逐步应用和提高。期权交易是一项复杂的技能，但通过不断学习和实践，投资者可以逐渐提升水平。

 

更多期权知识来源：期权酱