企业上市吸引私募股权基金需要注意的几个问题
一个公司上市的时候，会有很多私募股权基金来入股，也会有公司想要吸引私募股权基金来入股。这其实是个好事，在上市的过程当中遇到一些问题，他们可以帮忙解决。而且科创板上市，上市之前引进基金，这也是基本要求。
那引入他们需要注意些啥问题。了解问题，先看下它的基本结构。它由一些LP用合伙制做XX股权投资基金，他们的投资对象一定是拟上市公司，但关于公司能不能上市，或者会遇到什么问题。他们的判断力相对比较弱。然后他们会找这方面的专业人员来选项目，于是找到基金管理公司。这个基金管理公司受股权投资基金的委托来打理资金池。
股权投资基金是委托方，基金管理公司是被委托方，这里就产生了委托代理结构。这里就会出现道德风险，会出现被委托方吃回扣的道德风险。于是行业里边要求被委托方需要那一部分资金注入资金池成为GP，承担无限责任。
第一、假设基金管理公司找到了一个项目，并且私募股权基金要投它1亿。这该拿多少股权呢？这是一个计价问题。这个价值的算法就是市盈率XEBIT（息税前利润）。
传统的价值评估方法包括收益法、成本法、市场法。比如收益法，它是讲未来能赚多少钱的。这里边有一个概念叫公司的经济寿命。意思是你的企业还能创立多少年。比如是10年，那么就按这10年每年所获得纯利润，向前折现，折到这一年。这就是收益法。
成本法就是说你的这个资产，我再投资做一个的话，大概需要多少钱？所以成本法也叫重置成本。
市场法就是一个商品现在在市场上能卖多少钱，然后对比我手里的商品，在损坏程度、功能缺失等角度去评估一下，这样就能判得出来我的能卖多少钱。
收益法、成本法和市场法，它都不能解答我给你1亿，你给我多少股权？因为这三个方法它都是叫破产法，也就是说你这个公司要是不行的时候来偿还别人债务的话，到底还能值多少钱？这三种和PE入股不一样，这点大家要注意下。
第二、假设私募股权基金确定好了一个投资对象乙，资金是怎样的投法？是由私募股权基金直接把1亿打入乙公司的账上，还是怎么样去设计投资结构？
第三、投资这块会产生一个对赌的。对赌的主体应该是私募基金公司和乙公司的实际控制人。
最后，对赌的标物是如果乙公司完不成利润，乙公司实际控制人将归还1亿给私募股权投资基金，而投资基金需要把自己控股的拟投资对象公司给到乙公司实际控制人。
