金融专硕考研知识点 | 开放经济下的货币供给

开放经济下的货币供给

由对外经济交易引起的国际收支，必然影响国内货币供给和货币流通状况。这种影响因汇率制度的不同而有所差异：

1.在固定汇率制度下

（1）商业银行层面

商业银行一般经营外汇买卖。当其购入外汇时，外汇资产增加，相应的扩大了本国的货币供应量。外汇收支顺差，商业银行购入的外汇大于售出，外汇库存净增长，货币供给量净增加，逆差则相反。

（2）中央银行层面

在固定汇率制度下，中央银行有义务防止汇率变动超过允许的幅度。如外汇供给过大，汇率趋降，央行会收购外汇。商业银行把外汇卖给中央银行，相应增加存款准备金，从而构成增加货币供给的压力。如外汇供给不足，央行售出货币，货币供给会相应缩减。

2.在浮动汇率制度下，汇率主要由市场供求对比的变动来调节。

由于政府不再进行干预以维持某一固定汇率水平，外汇收支引起的汇率浮动会使外汇收支的逆差或顺差可能在较短期间得到某种矫正。因而从理论上说，不致因外汇收支逆差或顺差的长期存在而导致货币供给量的长期扩张或收缩。

不过，实事上极难出现这样的“理想”状况。