国寿安保基金姜绍政、阚磊：在有限的股票仓位中捕捉机会
“作为基金经理，我希望投资者在任何一个时间点买我的产品，拿一段时间之后都会赚钱。这会导致我的组合里面，长期来看，在某一类资产里尽量不要暴露出太大的Beta，而是希望在各个行业里都捕捉Alpha和Beta为组合贡献加法。”国寿安保稳弘基金经理姜绍政这样说。
随着二季报的披露结束，截至6月30日，国寿安保稳弘过去一年净值增长率为28.39%， 作为一只偏债混合型基金产品该业绩已经殊为难得。在近期极度波动的市场情况下，该基金是如何能从大幅波动的市场中为投资者赚取绝对收益的？其投资策略又是什么？
国寿安保多只偏债混合型基金产品采取了双基金经理制，如阚磊与姜绍政两人合作管理了包括国寿安保稳弘、国寿安保稳悦在内的数只基金均采用此制度。据介绍，两位基金经理都出身于“国寿青训”，长期受到以稳健为主要投资风格的国寿人才培养体系的滋养。
偏债混合型基金中的债券投资是获取长期稳健回报的基石，据悉，阚磊拥有全品种债券型基金和固收增强型基金的双优投资管理经历，擅长自上而下的宏观框架分析、大类资产配置、流动性管理、信用债配置，可转债投资和利率债交易，具备固定收益全谱系资产综合投资管理能力，风格稳健。
在阚磊看来，大类资产配置是要做到“模糊的正确”，而非“精确的错误”。就产品具体操作而言，阚磊表示，会从定性和定量两方面入手。定性方面，将延续固收投资的方法，用货币和信用框架进行界定，以判断每个阶段的市场环境；定量方面，主要用择时模型、风险预算模型进行测量，以解决股债配置的具体仓位。
该如何实现权益增强的部分？负责权益部分投资的姜绍政认为，偏债混合型基金能否长期实现权益增强更多还需要看有限权益仓位下的股票投资能力。
由于偏债混合型基金产品含有权益资产，波动率会明显大于纯债基金，但小于股票型基金。因此买入偏债混合型基金产品不意味着在每一天、每一周都是正收益，在姜绍政看来，偏债混合型基金产品的权益投资需要适配不同的产品收益风险目标，比较理想的偏债混合型基金产品应该是在任何一个时间点买入，持有一段时间后获取较好的绝对收益，从而替代传统的理财产品。
