上证50ETF期权买方“三忌”与“三记”

上证50ETF期权买方“三忌”

 

一、期权买方第一忌：购买虚值期权。

 

投机心态在期权市场中很常见，因为潜在的高回报总是令人心动。但是，深虚值期权就像静止的水底淤泥一样，没有足够的动力搅动它。一般情况下，深虚值期权只会随着时间的推移积累更多亏损。购买深虚值期权就等于在赌注一段时间内会发生大幅波动，如果波动未能发生，损失就是不可避免的。这种情况下，就像静悄悄地把青蛙放入温水，直到行权日权益归零。

 

因此，购买深虚值期权的盈利概率较小。除非用可以承受的小额资金去追求标的资产价格波动，并且心理上做好了可能损失100%的准备。另外，虚值合约只包含时间价值，而且时间价值会稳定流失，对于买方而言是一个不利因素。一旦发生连续下跌，深虚值状态下很难恢复。

 

二、期权买方第二忌：过度加仓，不设止损。

 

有时候在市场波动中，人们可能会突然感觉到某个方向非常确定，然后一时冲动地满仓押注，这是对自己判断的不负责任。投资市场永远充满不确定性，比如政治因素、经济情况等，即使你对市场有信心，也要适度选择仓位，而不是一时冲动地满仓。更糟糕的是，有些人在已经亏损的情况下还会逆市加仓，试图通过不断加仓来摊薄成本，这是一个错误的决策。

 

首先，期权合约有时间限制，随着行权日的临近，期权合约的时间价值会急剧减少，直至归零。其次，试图通过不断加仓来摊薄成本的行为通常意味着方向或趋势可能出现反转，在这个过程中，风险会被放大。

 

三、期权买方第三忌：慎买快到期的期权合约。

 

由于靠近到期的期权合约时间价值贬值最快，甚至可能完全损失，因此投资者要慎重考虑购买即将到期的期权合约。除非发现某个期权合约的价格被严重低估，否则尽量避免购买即将到期的期权合约。

 

在理解期权买方的“三忌”的基础上，还需要记住买方的“三记”：

 

一、期权买方第一记：从小仓位开始操作。

 

在建仓时，先购买少量合约，然后根据大盘指数的变动逐渐增加仓位，确保以较有利的价格建仓。不要持有过大仓位，任何一个期权仓位都不要超过总资金的50%。切勿过度加仓，除非发现某个期权合约的价格被严重低估，有较大把握。

 

即使想尝试更复杂的策略交易，也最好从购买少量的期权开始，先小试牛刀，这样即使犯错，也能够支付较低的学费，同时积累有益的实战经验。

 

二、期权买方第二记：保护本金！本金是投资的基础，本金亏光了，投资就失败了。

 

即使对市场判断非常确信，也需要合理控制仓位，特别是对于期权买方。期权买方的最大亏损就是支付的全部权利金。因此，要时刻准备好面临最大亏损，有计划地进行交易。在投资之前，询问自己，对于这笔交易，最大能够承受多少亏损，然后再下手。这对大多数人来说都很重要，不要忽略这一步。

 

三、期权买方第三记：出现盈利时，进行减仓操作。

 

如果出现盈利的行情，首要任务是收回已支付的权利金，用盈利资金进行下一步操作，即使有回撤也能够保证盈利。如果行情出现停滞，尤其是在短期内，及时离场，不要贪婪。如果持仓的权利金亏损达到整体亏损的一定比例（例如10%-20%），及时离场观望。由于期权买方需要连续波动的行情，一旦行情停滞，就需要迅速离场，等待下一次进场机会。频繁操作容易导致权利金归零。

 

期权买方需要具备的素质：学习态度、耐心、谨慎入场。在行情震荡时，要等待合适的时机进场。即使标的没有跌，但时间价值却在不断减少，每天权利金都在不断减少，一直到到期日归零。

 

期权的买方喜欢的行情叫连续行情，无论是连续涨还是连续跌。买方要等到这种行情出现之后再及时跟进，一旦行情出现停滞就要马上离场，这才是操作买方的精髓。

 

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