【80分钟醒脑干货】经济底, 如何赌下个技术周期

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[00:03] 在这一期节目中，主要从宏观经济周期和技术周期的角度去分析个人命运的影响因素。经验表明，普通人一生会遇到七到八次需要平常心应对的经济危机，这也是工业革命后两百年的常态。而个人命运最大的影响因素其实并不是宏观环境，而是技术周期。因此，在经济低迷时期，抓住机遇的个人往往成为决定命运的分水岭。

[00:42] 本期节目重点复盘了五次技术革命对个人命运的影响，并通过分析抓住机遇的个体在关键时期的决策和选择，总结出了辨别真伪风口的标准，毕竟抓住真风口几乎是普通人在经济新陈代谢中永动八次危机的唯一症结。最后，还跨领域进行了最新技术的推理和探讨，共勉。

[02:22] 经济快速增长的主要驱动力不仅是人口增长，更是技术进步。历史上两百年间的五次工业革命使生产、能源、运力和算力这几条经济增长的主线都出现了巨大的效率变化，这导致经济在不到十倍的人口增长环境下却增长了一百倍。此外，该节目通过几张图表展示了生产效率对经济的拉力已经远远超过了人口增长，并且对比同期已经破了记录的人口增长速度，生产效率的增长速度仍然很快。

[03:33] 十九世纪的工业革命开启之后，生产效率增长成为了第二台且最重要的经济增长引擎。然而，生产效率的增长并非直线向上的，而是波动向前的，每十年就会发生一次经济危机或金融危机。因此，在选择风口时，普通人需谨慎把握时机。普遍情况下，中年是人们最容易掉进经济危机陷阱的时期。

[04:47] 康德拉基耶夫的康波周期理论指出，经济生活中存在一种长波，每五十年左右会有新技术成为半个世纪社会发展和进步的主基调，而创新的资本催化新技术发展，这个过程从温和到狂热技术叠加资本的双重高峰就会带来半个世纪经济繁荣的最高峰。当主基调的技术成熟，从新技术已经发展成为随处可见的基础设施时，经济开始放缓，开启向下走的周期，并可能带来过度的建设，关停出清过剩的投资债务违约泡沫破灭资本和生产力发展的双重低谷，成为半个世纪经济发展的最低谷。

[07:28] 即使在经济的最低点，也会有局部的繁荣存在，但同时也没有必要过度期待经济复苏，因为新技术的发展历程从来都不是阳春白雪，而是充满了利益冲突的新旧交替过程。经济上升的过程有可能随时会被战争或者各种混乱的因素打乱节奏，混乱和经济危机看起来是异常，但其实这只是进步的平常。

[07:55] 历史机遇最集中出现的时期，往往是两个经济场波新旧交替的时期，也就是表面看经济大稳定很差，但其实新技术已经开始默默酝酿和加速发展的时期如果我们把第一波儿的技术浪潮五十年的周期打开。就会发现三年一小，十年一大的经济危机贯穿了整个经济周期，不过，乐观叙事才是非常态，所以今年经济差，今年是未来十年最好的一年。乐观的叙事并不代表盲目乐观，需要找到正确的事情去做，坚持下去。

[08:57] 以五十年的维度来看，差不多得有十五年都在发生各式各样的经济危机。经济在过去两百年从未一蹶不振，正是因为每一个经济的参与者都不允许技术革命之所以能够周而复始。生生不息，也是因为经济的每一个参与者都有强烈的求生欲，最好的时代其实也正是最坏的时代，最坏的时代也可以是最好的时代。各种因素交织会带来混乱，但也会带来生机。

[09:43] 一项新技术只有成熟到足以提高各行各业效率有可能普及成为基础设施的时候，一场技术革命才有可能开始，这项技术才有可能具备引领全球经济向前五十年的动力。在一八零零到一八五零这段时间里，蒸汽机彻底改变了生产、改变了运输，也改变了人们的生活方式，工厂聚落加速了城市化。

[11:33] 自来水和煤油灯开始在城市范围内普及。蒸汽船改变了长途运输，运营邮件的价格降低到了普通人能接受的范围内。拉美种植的粮食可以通过蒸汽船低成本的运输到全世界彻底改变了全球的粮食供应格局。美国这边种植园奴隶制的失序让收割机等农机有了用武之地并且逐渐颠覆了农业生产方式。这五十年里湖光灯蒸汽机车摩斯电码电报等这些造就的第二次工业革命的发明也相继出现了，有很多历史巨富和今天的百年老店。经济差的时期，有两个典型的成功逻辑，要么就是给性价比并不高的新技术找到规模化的应用场景创造新经济；要么就是提供高性价比和高效率的新产品拯救旧经济或者帮旧经济去处理聚小品。第一次技术浪潮里靠创造新经济成功的典型一位是范德比尔特还有一位是现今四大粮商之一邦吉的创始人约翰邦吉。同期经济危机里，靠拯救旧经济成功的典型，一是保洁的两位创始人，二是今天全球最大的农机厂商约翰迪尔的创始人。

[13:00] 邦吉趁乱把控了大量的阿根廷种植园，发挥海上马车夫的强项，利用蒸汽船连通南北半球的粮食供需。几十年的时间成为阿根廷农业的一方霸主。百年后的现在，已经是四大粮商之一。范德皮尔特抓住的机会就是用蒸汽船去做客运尤其是从纽约到美国内陆的移民客运。范德比尔特使用了免费战略刺激大家使用蒸汽船去做短途运输，他把船票免费靠卖船餐卖纪念品回本儿。一招鲜就迅速做起了规模，在最难的年份里找到了出路，称霸蒸汽船客运，成为了一代船王。宝洁的两位创始人则抓住消费降级的机会卖高性价比的蜡烛和肥皂，成为今天的消费巨头。

[14:12] 约翰迪尔抓住的机会则是帮陷入困境的美国种植园们用农机度过破产危机。当时，约翰迪尔就抓住了机会利用当时最先进的磨光钢发明出了一种不沾泥土的耕犁成功转型为农具制造商，百年后更成长为如今全球最大的农机制造商。第一次工业革命让全球经济在五十年里增长了大约百分之七十，也让英国从工业革命之初的全球第五大经济体跃居到世界前三。

[15:04] 这五十年开始的时间同样也并不太平。开局就是一八四八欧洲的全面战争，十多年后一八五七美国铁路碰碰碰面，又带了一波经济衰退。十多年后一八七零的普法战争，经济又面临巨大的压力。第二个经济大周期同样是阴霾中起步，走三步就推两步的一个动荡的发展节奏。蒸汽作为当时的新能源，不仅引领了第一轮技术革命，五十年的经济增长，也间接开启了第二轮以铁路为核心的五十年的经济增长现代铁路的诞生。

[16:14] 从蒸汽机作为动力牵引蒸汽机车开始，铁路开始快速的技术迭代，解决了车轮在铁轨上打滑的问题、车厢重量令铁轨的路面塌陷的问题、车速太慢的问题、成本太高的问题。拿破仑战争和资本的泛滥成为了蒸汽汽车诞生的催化剂，铁路革命因此在欧洲开始并持续迭代创新。

[16:55] 介绍世界上第一条城际铁路利物浦到曼彻斯特铁路的通车，标志着现代铁路逐渐成型，初代铁路成型后的十来年并没有迅速普及，而是二十多年之后突然在一八四七开始高速增长并快速普及。美国淘金热开始成为了铁路革命最大的催化剂，资本量变得充沛，在英美资本互联互通加强的情况下，铁路逐渐连成了一张大网，成为了新的现代经济基础设施，并开启了新一个五十年的经济周期。

[17:59] 资本成为了铁路革命最大的催化剂，催化了铁路的建设。各地政府都热衷于发铁路债，所有曾经热衷于营销战争债的投行都把业务中心转移到了铁路债，最大的IPO全部都是铁路公司。铁路乘车人次迅速突破五百万，从城市到乡村全都在铺设新的铁轨。技术与资本相互需要，相互催化，形成了循环，但五十年周期之初，旧经济里纺织行业过剩和工人失业，而铁路开始快速普及新经济里的钢铁厂和铁路公司开始创造新的就业。一边是战争在爆发，另外一边是西门子在一八四八铺设了欧洲的第一条电话线，运河若在退潮股民损失惨重。

[19:06] 铁路股和石油股开始崭露头角，铁路网扩大成为基础设施之后多个新兴行业比如牛奶、巧克力、罐装软饮、金融保险等都在铁路网的刺激下开始浮现新的升级。这个时期属于那些在悲观的经济大环境中发现并且把握新机会的人卡内基和洛克菲洛这些十九世纪的工业巨子非常会把握新行业并且利用新行业阶段性的过剩带来的廉价资源。牛奶行业的发展间接地刺激了巧克力工厂的出现，冠中饮料也迎来了春天，保险创新的浪潮催生了今天一大批的保险巨头。铁路浪潮改变了国家的命运，利用第二次技术浪潮重新拷贝美国从世界第六到世界第一的经济逆袭，在这个过程中，新的金融资本像摩根和高盛家族也借势成长了起来。

[22:44] 在泡沫年代，保守成为了许多企业在生存上的选择；但高盛家族和莱曼兄弟的二代却通过发行新股筹集资金在上市推出的融资路径，依靠家族联姻和金融创新找到了自己的生存之道。然而，技术革命往往伴随着灾难和恐慌，相关的金融产品也时常发生炒作和欺诈等丑闻。

[24:33] 内燃机从一八七零年开始不断适配各种能源，最终在德国人奥托做出四冲程发动机原型后，在石油能源和内燃机两条动力创新线交汇，新产品呼之欲出。卡尔奔驰在一八八六年改建第一台整车，并在一九零零年实现了小规模量产。福特在一九零八年成功地控制汽车价格，使汽车从奢侈品变为大众消费品。

[27:06] 第二次技术革命期间，电力、电报和铁路的发展对于第三、四、五次技术革命中的无线通讯技术打下了基础。IBM、摩托罗拉等公司在这五十年中成立，值得一提的是，它们不仅穿越了两轮技术周期，而且选择了后续长坡的赛道和具备连续性的自我更新，并且选择的技术也可民可君。

[25:00] 内燃机从一八七零年开始不断适配各种能源，最终在德国人奥托做出四冲程发动机原型后，在石油能源和内燃机两条动力创新线交汇，新产品呼之欲出。卡尔奔驰在一八八六年改建第一台整车，并在一九零零年实现了小规模量产。福特在一九零八年成功地控制汽车价格，使汽车从奢侈品变为大众消费品。

[26:24] 以上公司之所以能够生存至今，一是因为选择一个后续长坡的赛道迭代周期巨长无比可以有连续性的自我更新，二是选择的技术类型可民可君。福特的MODELT的生产线得到了屠宰场的生产线的灵感，设计出了现代汽车的装配线，在叠加不同车型之间的零件复用，这个大招控制住了成本。

[28:40] 制表机IBM的起步于一八八四年，逐渐垄断了制表机市场。IBM的商业模式是一手卖卡，一手卖机器，但是制表机时代的IBM它的机器只租不卖。在二十世纪初，制表机在人口普查会计库存管理铁路检票甚至银行支票等等领域都大大降低了统计的成本和复杂度，凭借超高的性价比几乎普及到了所有的商业企业和政府部门。

[30:50] 1946年，斌大研发的第一台电脑使用的输入媒介就是传控卡，而计算模块使用的就是制表机真空电子管模块的改良版。在二战后，IBM就凭借它在二十世纪初制表机时代积累的技术，在个人电脑时代大放异彩。从爱迪生时代到早期计算机的诞生，电灯泡对计算机技术的迭代路径产生了重要影响。

[31:59] 无线电广播最早可以追溯到一八一五年拿破仑战争时期诞生的电报技术。有线传输时代的电报有一个经常出现的问题就是信息会相互串台，这个意外现象被很多科学家意识到并且有很多人据此提出过无线电的假设。四十年后，一八八七年德国物理学家赫兹终于验证了无线电的存在。一九零零年，无线电通信正式开始商用。

[32:59] 1920年左右，无线电广播已经变得可行。这一年也是美国的大选年。西屋电器用无线电广播进行了美国历史上第一次总统选举的现场直播，之后收音机成为了当时最潮流的电子消费品。摩托罗拉解决了车载收音机受到汽车引擎盖儿进电的干扰产生杂音的问题，并且第一个把车载收音机量产，顺利穿越了大萧条。

[34:09] 普图罗拉凭借早前抗干扰技术的积累，在二战时期研发出了耐用的对讲机产品，拿到了军用大单并在手机时代火了起来。除此之外，还有许多公司也受益于技术进步的外溢效应，比如真空管的发展带动了音频技术的进步，机械和电子行业的双线发展造就了飞机产业，迪士尼则是受益于音频技术进步并差异化竞争取得市场份额。

[35:49] 莱特兄弟虽然在1903年造出了第一架飞机，但后来专注于专利事项而忽视了技术的进步和积累，被波音等公司反超。波音成立之初便拿到了军用飞机订单，通过不断的兼并和收购成为了行业巨头。

[36:59] 摩托罗拉的创始人在一战期间接触到无线电后退役开始深入研究，十年后创立了摩托罗拉；迪士尼则在经历漫画领域的创业失败后接触到动画，不断积累最终单飞创立了迪士尼；惠普的创始人在斯坦福时接触到音频技术的需求后开始探索，成为车库创业先驱，其第一个订单来自于迪士尼幻想曲的动画电影团队。

[37:55] 美国等国家在这五十年间通过技术革命取得了极大的经济发展优势，而其他国家如苏联和德国分别因石油和汽车产业的发展而起飞。外溢效应也催生了印度、韩国等地的财阀和老千家族的崛起。

[39:22] 企业开始系统性建立实验室并加速创新进度。贝尔实验室成为了开启信息时代的关键钥匙，出过多位诺贝尔物理学奖得主，其中包括晶体管、激光、光伏电池、信息论、UNIXC语言等重要发明。一项必须提到的成果是1947年由贝尔实验室研究人员发明的晶体管，其中之一的SHOCKRKY后来也成立了自己的实验室尝试将四个晶体管立体放在一起，催生了芯片的诞生。

[40:07] 实验室运作不佳，后来有八位研究人员组团单飞，成立了仙筒半导体，树立了整个芯片行业的标准。一九七六年，苹果推出了小型个人电脑APPLEONE，一九八零年IBM也推出了自己的个人PCIBM五零五零。

[41:16] 微软能够在IBM的眼皮子底下崛起，是因为从一九六九年之后，IBM在大型机时代遭遇了诉讼和垄断，被迫分拆了软件部门只能专注于硬件，比尔盖茨跟IBM谈判，放弃掉在IBM体系内的分成换得在IBM的体系之外，独享全部收入，脱离了IBM的控制，才在九十年代凭借WINDOWS系统成为了个人PC的入口。

[42:27] 比尔盖茨争取到的条款让微软脱离了IBM对软件市场的掌控，也是当时IBM视角看来相当划算的。雅达利则是另辟蹊径，在八十年代带起了主机游戏的热潮，得益于日本在七八十年代的半导体产业起飞。

[43:24] 日本得到了美国的扶持，经济快速恢复很多日本企业得到了美国工业企业的技术授权，完成了零到一的技术积累。80年代，日企的市场份额一度超过美国，成为世界第一。后期虽然受到贸易战和自己决策错误的影响，整体的份额陨落但至今依然还是留下了一大批技术积累深厚的公司。

[44:07] 索尼、松夏等此批幸运儿把握住机遇，成为今天耳熟能详的企业家，他们的兴趣都发展的非常早，而且很早就动手能力强，比如STEVE JOBS在13岁时敢于给惠普打生电话，比尔盖茨在12岁时拿到了电脑作为生日礼物并编写了自己的第一个程序，INTEL的两位创始人也在十多岁就找到了自己兴趣爱好。

[45:38] 高德莫尔、盛田昭夫、松下幸之助都是在年少时就表现出了对技术的热爱和天赋。他们在成长过程中积累了丰富的经验，为自己未来成为成功的科技人物打下了坚实的基础。同时，五十年的全球经济发展经历了苏联解体、亚洲金融危机、互联网泡沫破灭等多个周期。中国作为这一轮周期里面的经济增长引擎，在快速增长的同时还需应对不稳定的全球经济形势。

[46:52] 在这些经济危机和战争中，中国能够乘上快车，享受工业全球化红利以及人口红利带来的三十年快速增长，成为世界第一的经济体量。然而，随着工业化红利和人口红利退进，未来的机遇可能会更加的依赖技术进步。此时，回顾距离我们最近的一轮互联网为主的技术周期，互联网从小众走向大众已经发生了很大的变化，成为了一个无比重要的行业。

[48:04] 互联网的起源可以追溯到1969年，世界上的第一个网络APANET是由美国国防部高级研究计划局阿PA建立的。最初，这个网络为军用而建，与控制核威胁有关。接着几十年里，互联网发展愈趋成熟。时至今日，互联网已经深入我们生活的各个方面，甚至改变了我们的生活方式。

[49:36] 九十年代是互联网从小众走向大众的重要时期，有很多人通过早期的判断，成功地抓住了互联网机会。例如，网景公司创始人MARKSON在NCS美国国家超级计算应用中心负责开发网景浏览器，并且在市场上大放异彩，被称为九十年代的创业传奇。亚马逊的创始人JEFFSS在分析互联网用户数据的时候，无意间发现了网民增速飞快，于是切入做电商。谷歌的创始人LARYPAGEAGE和GEB在博士论文期间写出了PAGE这个网页排序的算法，并将之商业化。而NVIDIA的创始人老黄在IBM担任图形芯片设计师期间，判断下一波浪潮将是加速计算。

[50:42] 这些人从不同的角度创造了不同的机遇，并成功地实现了商业化。他们在互联网行业中做出了重大贡献，为整个行业的发展打下了坚实的基础。

[51:42] 该段主要讲述了NVIDIA、阿里巴巴、百度和腾讯等知名公司的创始人及其公司成长历程，着重强调了创业公司度过最艰难时期的关键因素。

[53:00] 该段主要讲述了互联网行业在不同发展时期所占GDP比重的变化，以及移动互联网在过去十年中的发展。提到了数字经济占比级别和与农业的对比，进而引出了移动互联网的兴盛，以及其在中国产生的影响。

[54:22] 该段主要讲述了iPhone的创始故事，以及APP Store和智能手机等技术的出现，引发了新一轮的创业热潮。同时也提到了WhatsApp的创始人及其成功故事。

[55:58] 该段主要讲述了这十年来互联网行业带来的机遇和挑战，以及新的职业选择和服务方式的兴起。最后提到了现在需要思考的问题，即是否需要换个地方或者探寻新的学习方向。

[56:40] 在印度做海外互联网投资好几年了，因为当时国内移动互联网的用户量基本达到天花板，而印度是增长最快的市场，是一个值得抓住的小尾巴。但现在印度也即将进入存量竞争时期，需要考虑新的方向，而不是一味地复制之前的成功经验。

[57:51] 如何判断眼前的机会是否有长周期增长的潜力？可以从五次技术革命中总结出一些规律，包括：1）革新发生在生产能源、运力、算力等核心领域；2）不能仅仅提高供给侧效率，还必须带来需求侧的变化；3）具备成为基础设施的潜质；4）能够辅助消化上一轮经济创新带来的过剩产能；5）有巨大的外溢效应，可以提升别的行业的效率。

[59:22] 技术创新通常都会引发经济周期的变化。前几次技术创新都有共性，如第一次革命的蒸汽机机械化生产；第二次革命的发动机行业和新的运输方式；第三次革命的石油和化学工业；第四次革命的算力和智能化。这些革新都具有成为经济基础设施的潜质，能够辅助经济走出上一轮的低谷并且能够创造大量的新增就业。现在的第五次革命也需要寻找这样的共性。

[61:11] 技术创新的外溢效应也非常重要，它们可以提升别的行业的效率，例如蒸汽机机械化生产提升的是生产效率，而铁路、货轮、航运飞机等交通工具则改变了货物连接连通的效率，带动了全球贸易的增长和世界工厂的建设。石油也掀起了一场材料革命。

[61:47] 石油制品带来了降本增效的效应，电力的能力外溢到了制造业，产生了巨大的电器行业。个人电脑、手机、互联网带来了信息交换和人与人之间连接效率的全方面变化，从而诞生了庞大的虚拟经济。量子计算和核聚变这两个都有巨大的效能提升和外溢性，是能够开启经济长波的风口，而其他类似于TPT的生成式AI也有机会去开启大周期。

[64:26] IBM的方向是通用量子计算机，而DVIP是用途更窄的量子退火机，股价下跌了百分之八十五。我国的中科大开发出了幺幺三光子的九张量子计算机二号机，本源量子的专利储备可以排在全球第六，展示了四台可以商用的量子计算机算力还不错。量子计算的进展速度很快，三到五年内可能会对生活中产生影响。

[67:06] 微软豪赌五十亿美元的投资款于HEENERGY公司，预计五年后开始向微软提供五十亿兆瓦的核聚变产生的便利，如果成功预计电力生产成本会降到0.001美元一千瓦时。CFS是目前美国拿融资最多的核聚变创业公司，拿了十八亿美元的投资，里头也有比尔盖茨的参与。

[68:03] 目前国内的创业热潮中，新环巨能和能量积点成立时间不到一年，进展尚不明朗。CHINAGPT等生成式智能有望成为新的赛道，引发广泛关注和用户需求增长。

[69:29] GPU在过去十年内将AI的处理性能提高了一百万倍，未来十年有望再加速一百万倍。AI的训练量正以超过算力增速的速度快速增长，趋势持续进化，预计生成式AI以及其他典型AI行业（火聚变、量子计算、自动驾驶等）可能会实现长周期的发展。

[70:36] 生成式AI带来的失业同时也会促进知识和技能的平衡以及大量小微企业崛起，未来创业可能变得更容易。个人的技能转向速度将决定是否能把握住就业机会，选取长周期发展且能够创造出就业机会的行业尤为重要。而非那些效率提升少、外溢性小的行业。

[72:54] 虚拟现实、增强现实和元宇宙等行业的发展周期可能不会很长，容纳的新就业也会比较少。碳中和相关的一些产业虽然有发展前景，但在未来是否能创造更多就业机会还有待观察。建议个人选择长周期发展且能创造出就业机会的行业。

[73:34] 本段主要讲述了碳货币和数字货币对经济效率、就业、发展速度等方面的影响，认为它们的作用不是指数级增长，而是吸纳过剩资本和平抑金融周期震荡。同时，建议在选择赛道时应选择发展周期长且广泛的赛道。

[75:44] 本段讲述了经济周期与个人命运的交响曲，指出大多数人被经济周期操纵的人生规划，而能够跳脱命运操弄的人往往是从小就开始热衷于自己的兴趣爱好并勤恳地钻研，他们敢于在反对声中坚持己见，而这些乱七八糟的个性反而让他们具备了把握周期和穿越周期的能力。

[76:20] 本段进一步描述了那些能跳脱命运操纵的人的特点，他们往往不受欢迎，不拥有高情商，但敢于在规则边缘试探，对变化高度敏感，比普通人犯更多的错也承受更多的失败。

[77:16] 最后一段总结了本文中的主题，认为八次危机也是八次机会，只要拥有求生欲和把握周期和穿越周期的能力，任何时候都可以改变自己的命运。