如何正确的理解场外期权，怎么玩的？

场外期权是一种金融衍生品，指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约。它是一种买卖双方达成的合约，赋予买方在未来的某一特定日期以特定价格购买或出售一种资产的权利，但不必承担必须履行的义务。下文科普如何正确理解场外期权，怎么玩的？

本文来源：期权酱公号众

一、何谓场外期权

通俗一点讲，场外期权就是一个“有期限的权利”，首先这是一个权利（比如以固定价格买入股票，而且允许你放鸽子跳票），其次这个权利有一个期限（比如3个月）。 由于大家谁都不愿意做雷锋，既然给你一个可以“后悔”的权利，作为补偿，当然你要为此付费。这就是权利金（也可以理解为破财免灾）。也就是说，当市场价格变化得让你行使期权权利不再有利于你的时候，你可以选择放弃行使这个权利。

形象点的说：场外期权就是用买菜的钱预定几头顶级鲍鱼，最后可能不花钱吃到鲍鱼的低风险杠杆工具。

二、场外期权的价格叫做权利金。

权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说，不论未来小麦期货的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。 期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金，作为承担市场风险的回报。

三 、场外期权怎么玩？

假如你看好一只股票，又不想把资金全部投入到股市中，那么你就可以付出一定比例的费用（期权费），去跟另外一个人签订合约（通常是交易所），约定等这只股票涨的超过某一特定价格再买，这时你就不需要付出购买股票的本钱，只用一定比例的权费就可以获得股票上涨的全部收益。 当然，如果股票没有涨到某一特定价格（执行价格），你的期权费就全部亏损了。

这就是期权投资产生杠杆的原因。

为什么会有人愿意跟你签订这样的合约呢，主要有两个原因： 1、如果是公司内部给员工的期权，当然是想让员工好好干活，争取增加盈利，抬升股价，这样公司跟员工可以双赢，如果公司股票价格下跌，期权也就一文不值，公司不用付出什么额外的成本； 2、如果是交易所交易的期权，投资者对股票（或其他资产）的预期是不同的，有人预期上涨就有人预期下跌，因此在一个有效的资本市场中总可以找到愿意跟你签订期权合约的人。 以上仅指买入看涨期权的情况，买入看跌期权和卖出看涨看跌期权的情况可以类推。

四、场外个股期权参与的方式是通过向机构公司进行询价，模板如下

标的代码：000000 标的名称：某个股标的 时间期限：1M，2M，3M （时间任意选择） 期权机构：100% 入场方式：市价 名义本金：100W

场外期权目前投资者只能通过跟机构询价的模式下单，整个交易过程大致分以下三个步骤：

步骤一：客户询价，机构向券商报价，客户支付期权费后双方确认成交。 步骤二：券商在股票市场持有一定比例的股票，并动态调整仓位，实现对冲。 步骤三：客户可以提前行权或者等待到期，券商则按照约定的收益金额跟客户进行结算。 向机构提供询价标的后，机构会向券商报价，然后提供各大不同券商的报价给到投资者，投资者根据报价的标准选择任意一家券商下单即可。

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