咖啡罐组合

耐心是可以学来的。注意力持续时间长、能够长时间专注一件事是一个巨大的优势。

——查理·芒格

咖啡罐组合，是指在投资组合中，将资金分配给一些经过认真筛选，具有高质量、低估值和安全性的个股，而非仅仅是投资于大盘指数或指数基金。具体来说，咖啡罐组合是一种投资策略，他强调在投资决策中要关注公司的基本面和内在价值，而非仅仅依赖市场走势。

因此，咖啡罐组合是一种基于价值投资原则的投资策略，他强调在投资决策中关注公司的基本面和内在价值，并且需要对个股进行认真筛选。

咖啡罐组合的观点起源于罗伯特·柯比, 他是全球最大投资管理公司之一的美国资本集团的组合投资经理。1984年秋天，柯比首次在《投资组合管理》杂志上发表了关于咖啡罐观点的文章。咖啡罐组合的概念，起源于古老的西部，人们将自己重要的财物放在咖啡罐里，然后藏在床垫下面。罐子的价值完全取决于主人放在里面的东西，最终能否成功，更取决于个人的智慧和远见。

20世纪50年代中期，柯比在一家大型投资公司做投资顾问，他与一位客户合作了大约十年。柯比发现了一件很有意思的事情，这位客户的丈夫偷偷地按照柯比给他妻子的推荐意见操作自己的股票账户。而最终账户资产规模，让他大吃一惊。她丈夫对柯比的建议做了一点小小的调整，他完全不顾柯比对股票给出的出售建议：他把每一只股票都投资了大约5000美元，然后就将操作凭证扔进保险箱再也不管它们了。

神奇的事情发生了，丈夫的股票组合中，有一只价值80万美元的重仓股，单这一只股票的价值就超过了他妻子全部组合的价值。这支股票就是后来著名的施乐公司。我们可以看到，这个故事非常鼓舞人，因为它标志着慵懒的胜利，它清楚地表明咖啡罐组合正是帮助你免受自己的困扰，不用再盯着股价不放，不用再热衷于买卖操作，更不用预测经济走势，或是在意那些坏消息，他会强迫你延长投资期限，关注长期，如果你认为一个东西不值得持有10年时间，那么你肯定不会把它放进咖啡罐。

巴菲特也表达过类似的观点：“如果你不愿意持有一只股票10年，那就不要拥有它10分钟。”，这两者之间有异曲同工之妙。2023年2月25日，伯克希尔哈撒韦公司官网公布了2022年年度报告，以及一份巴菲特每年亲自撰写的致股东信。在今年的股东信中，谈到伯克希尔的“秘密武器”时，巴菲特指出了一个简单的变量：“时间。”，他和芒格向世人展示了“耐心投资者”的王冠与秘诀。

咖啡罐组合的理念很简单，那就是尽你所能找到最优的股票，然后持有十年。罗伯特·柯比认为，投资者应该像储蓄家庭一样，将资金分配给一些能够提供稳定收益的股票，而非试图通过短期的市场波动来获取高额收益。虽然理念简单，却不容易做到。

乔治·贝克曾说过：“要想在股票投资中赚钱，你必须要有识别优质股的远见，买入他们的勇气和持有他们的耐心。”，而保持耐心是三者中最难做到的。因为投资者的心态容易受到市场波动的影响，大多数都容易因为短期市场波动而追涨杀跌，从而失去耐心和冷静。而且投资回报一般都需要等待的时间很长，我们也很容易在等待的过程中失去信心，从而错失投资机会。

现如今，我们生活在一个快节奏的世界中，很容易陷入追求即时满足的心态，大家都希望看到立竿见影的效果，但现实往往是需要时间的积累和持续的努力才能实现。耐心是可以学来的，注意力持续时间长、能够长时间专注于一件事是一个巨大的优势。投资本身就需要长期持有和耐心等待的过程，生活中很少有一夜暴富的机会，我们普通投资者更需要学会控制自己的情绪和贪婪，不去盲目追求短期回报，而是要注重长期价值的积累，找到自己的咖啡罐组合，才能获得更多的回报。