抱团还将继续，调仓换股轮动！ 我们先搞清楚一个板块传导的特点： 1）高位成长股二次

抱团还将继续，调仓换股轮动！ 我们先搞清楚一个板块传导的特点： 1）高位成长股二次反弹的时候，有利于中位成长股突破并走强； 2）高位成长股二次反弹结束的时候，开始回调的话，会拖累中位成长股，可能会出现滞涨（期间低位题材股可能会再次抢戏）。 3）高位成长股回调结束的时候，资金大幅回流高位成长股。 举几个代表： 高位成长——大而美的抱团股，显示白酒，然后是新能源； 中位成长股——先是军工，然后是半导体芯片； 低位题材股——其他（包括科技中的低位小票等） 显然，现在机构抱团的高位成长股还在继续进行中，那么中位成长股会因此而进行突破和进一步走强。 这是一个渐进的过程，但在上升的市场中，会从上到下的带动，所以，趋势中的抱团依旧是当前的发力点，但新的聚焦方向会更加诱人，也就是刚刚突破的领域，比如军工第一波突破之后直接有接力新能源的态势，那么这时科技股的突破是进一步的延续。 军工板块，其实是最稳定的，我认为比酿酒还要稳，有机构给行业景气度打分，军工、食品饮料是最高的，然后是有色、新能源、汽车。 军工也是牛在业绩确定性上面，然后公募低配，这是一个比较大的优势。 机构军工持仓比例上升空间仍较大，预计不断有资金关注并配置军工板块。从估值上来，军工板块目前动态PE在40-50倍之间，估值尚未泡沫化，预计市场对优秀公司估值容忍度或将较高。第一波 突破之后，随着抱团的继续，第二波预期仍旧还在。 科技方面，看作是抱团资金的下一个选项。加上最近大量的半导体媒体发了一个消息：传欧美政府正在起草一份方案报告，全面停供中国汽车芯片。当然这个传言也不是第一次出了。去年车载MCU已经因为全面缺货涨过一轮了，当时就有类似的传言，但作为汽车核心部件，这类消息不会总是无缘无故反复出现。重点在于我一直强调的刚刚突破的趋势型科技股在持续创新高，他们仍旧具备进一步拔高的潜力！#财经#