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深度分析:持续7年半!“安倍经济学”到底给日本经济带来了什么?

2020-08-30 13:49 作者:王爷说财经  | 我要投稿

王爷说财经导读:就在周五(28 日),日本首相安倍晋三宣布辞职,自此,在日本持续7年半的“安倍经济学”也迎来新的拐点。

那么到底什么才是“安倍经济学”?此外,在过去的几年时间里,“安倍经济学”对日本经济又有怎样的影响?

此外,安倍之后,日本经济又会如何?可能会面临哪些问题?

当地时间周五(28 日),日本首相——安倍晋三就辞职举行记者会表示,因发现旧疾溃疡性大肠炎复发,为避免个人健康状况影响执政,决定辞去日本首相的职务。

此外,安倍还表示,自己不设临时代理,任职到选出下一任首相为止。

而就在安倍的辞职之意传出后,在财务省负责应对国 会的文书课的职员全体站起来。

“不知道会怎样,只能提心吊胆地关注”,这些日本官员显示出严肃表情。

当然,对于日本来说,2021年度最初预算编制的概算,要求在9月底截止这一日程没有改变,但难以预测内阁成员和日本政府高层人事调整带来的影响。

随着安倍的辞职,在日本持续约7年半的“安倍经济学”也迎来转折点。

那么在过去的7年半,“安倍经济学”到底给日本经济带来什么?下面王爷说财经就和大家一起来看看!

首先,我们来看下什么是“安倍经济学”?

所谓的“安倍经济学”(Abenomics)是指2012年底,安倍晋三上台后实施的一系列经济刺激政策。

灵活的财政政策、大胆的金融宽松政策、吸引民间投资为目的的经济增长战略是安倍经济学的“三支箭”,如下图所示:

所以在安倍最为理想的政策预期为:

在日元贬值的带动下出口有力反弹;进口产品价格大幅上扬,居民在通胀压力下加大消费支出;企业在居民消费增长的带动下加大投资;在出口、消费和投资三项利好的推动下,日本股市水涨船高。

最终,资产价格的上升带来的财富效应又会进一步刺激消费和投资,从而使日本经济进入良性循环。

其次,我们来看“安倍经济学”对日本股市的影响,如下图所示:

(安倍经济学对日本经济的影响)

我们可以看得到,在安倍第二次连任之后,特别是退出一些重大政策利好之后,日本股市飙涨了近2倍。

所以也正是因为这样,在市场传出安倍离职的消息后,当天,日本股市就出现了大跌行情,日经平均指数一度下跌超600点。

再次,我们再来看看“安倍经济学”对日本GDP的影响,如下图所示:

(安倍经济学对日本经济的影响)

GDP数据来看,日本GDP从2012年的498万亿日元一路飙涨到去年的近540万亿日元,不过今年或跌到485万亿日元。

最后,我们再来看看“安倍经济学”对日本失业率的影响,如下图所示:

(安倍经济学对日本经济的影响)

实话实话,在安倍执政期间,日本失业率一路下滑,从2012年的4.3%一路跌到2020年的近2.8%。

不过,就目前来看,日本继续依赖财政支出和货币政策的可能性很大。

此外,自2013年全面启动的“安倍经济学”带来的经济复苏已于2018年 10月终结。再加上新冠疫情扩大,对“二支箭”的依赖进一步加强。

日本政府扩张财政,国债发行增加,而日本银行则力争维持利率水平,持续买入国债。

与“安倍经济学”启动之初有所不同的是,日本银行相继引进负利率政策等非传统手段,追加政策的选项正在减少。

此外,日本经济对财政依赖进一步加强,日本银行演变为辅助角色的可能性很大。

那么未来日本经济会如何?

对此,日经新闻分析评论称,新冠疫情仍看不到结束迹象,经济政策处于危机模式,依赖财政支出和货币宽松的格局仍在持续。

此外,安倍的政策支撑了长达5年零11个月的经济复苏和股价上涨,但将基于结构改革的增长力提高作为重大课题留下来。

最后,从“三支箭”的效果来看:

1)如果维持对财政的依赖,财政健全化也将进一步渐行渐远。

在应对新冠疫情的2020年度补充预算中,纳入规模超过120万亿日元的财政支出,国家和地方的基础财政收支(PB)的赤字与GDP之比从2019年度的2.6%迅速提高至2020年度的12.8%。

2)如果无法维持2025年度实现盈余的目标,由于国债的评级下降等原因,有可能对经济产生负面影响。

3)从失业率来看:2012年的12月为4.3%的完全失业率到2019年12月降至2.2%,但目前因新冠疫情对策的影响而转为了上升。

终上所述,对于目前的日本经济来看,在新冠疫情长期化之际,如何将政策组合起来,避免经济的进一步恶化?此外,在实现可持续的经济增长方面,日本政府又将何去何从?这些都是接下来新的日本政府需要面临的经济问题。

对此,你怎么看?你如何评价“安倍经济学”?你认为,接下来,日本经济会如何?

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