年内游戏第一股成功上市，青瓷游戏凭什么

年内游戏第一股终于上市了。

12月16日，青瓷游戏于港交所正式挂牌上市，发售定价区间11.20港元。

公司全球发售约8500万股股份，其中香港发售股份850万股，国际发售股份约为7650万股，另有15%超额配股权，约1275万股。

截至16日收盘，报收10.02港元，青瓷游戏股价下跌10.36%，市值70.6亿港元。

早在今年年初，互联网大厂阿里、腾讯、哔哩哔哩都选择押注青瓷游戏。

在本次上市前，根据与基石投资者的基石投资协议，能够确定基石投资者认购的发售股份数目。

其中，ABCI China Dynamic Growth SP已认购556.6万股发售股份，阿里巴巴库卡已认购695.8万股发售股份，Boyu Capital已认购1043.7万股发售股份，广发全球资本有限公司已认购1182.85万股发售股份，Harvest Alternative Investment Opportunities SPC (代表嘉实另类投资机会3号基金)已认购1043.7万股发售股份，I-China Holdings Limited已认购347.9万股发售股份，合共4870.55万股发售股份。

本次上市相当于全球发售项下初步可供认购发售股份约57.30%(假设超额配股权未获行使);及紧随全球发售完成后(假设超额配股权未获行使)公司已发行股本总额约7.11%。

招股书显示，IPO前，吉比特持股21.37%，为青瓷游戏的第一大机构股东。

Q3总收入10.98亿元，《一念逍遥》占主要增量收入

青瓷游戏有多火，看看大厂们态度便可略知一二。

2021年4月23日，吉比特发布公告称，公司拟向腾讯、B站、灵犀互娱分为转让青瓷数码3.37%股权，交易对价为1.01亿元。本次交易对价合计为3.03亿元。

腾讯、阿里和B站分别持股4.99%，天使投资方坚果资本持股3.15%，博裕资本持股1.87%。

据吉比特2021年Q3财报数据显示，公司内前三季度总营收为34.85亿元，同比增长70.05%。Q3营收为10.98亿元，与去年同比增长71.45%。

聚焦产品线，吉比特前三季度营收主要受益于今年上线新游《一念逍遥》、《摩尔庄园》、《鬼谷八荒》，老产品《问道》、《问道手游》长线表现稳定。

2月1日，吉比特旗下星云工作室自研放置修仙手游《一念逍遥》上线，自上线后就在国内市场拥有良好表现。在iOS畅销榜最高排名Top5，且一直稳定在畅销榜Top25内。

财报中显示，《一念逍遥》为前三季度主要增量收入。

另一款产品《摩尔庄园》表现亦不错。上线初期拥有着良好表现，一度排名IOS畅销榜第二。但后续乏力，热度下滑，目前已经跌落至榜单TOP300。

上半年营销费为研发费用13倍

在第三季度吉比特营收小幅下滑，究其原因有以下几点：

1.《摩尔庄园》后续乏力，营收数据持续走低，同时由于道具摊销周期，未产生财务利润。

2.营销投入大，《一念逍遥》自上线起保持较大规模的买量投入；

根据财报显示，吉比特前三季度销售成本约8.35亿元，比去年同期增长了约300%。

3.研发成本提升

若单看2021年Q3单季，吉比特期内实现营业收入10.98亿元，同比增长71.45%；归属于上市公司股东净利润3.05亿元，同比增长24.54%。

根据财报显示，吉比特单季净利润的同比增长，《一念逍遥》贡献了主要增量经营利润。

研发投入同增61%

在上文中我们提到研发成本是目前影响公司营收的一大因素。根据竞核早前报道《青瓷数码估值30亿，腾讯阿里B站当股东》（点击蓝字，阅读全文）中可得知。

吉比特坚持研运一体，以《问道》IP为基石，逐步拓展 Roguelike、放置、模拟经营等细分赛道，致力于为用户提供差异化精品游戏。

研发侧，公司针对细分市场领域定制开发，多个研发团队以“小步快跑”方式滚动开发，成立技术中心、艺术中心和测试中心助力中台建设。

根据吉比特Q3财报显示，公司前三季度研发成本约4.77亿元，比去年同期增长约61%。

目前吉比特储备有《摩尔庄园》《地下城堡 3:魂之诗》《复苏的魔女》《了不起的飞剑》《石油大亨》《世界弹射物语》等多款产品，涉及 Roguelike、MMO、放置类、模拟经营等多品类。

《一念逍遥》在海内外市场中仍有着不错的表现力。

结语：

如今青瓷游戏成功上市，将极大补充公司现金流。

在前期营销投入过大的情况下，补充现金流能协助公司完善运营，并持续对产品进行买量营销。

期待在上市后，青瓷游戏带来的新产品。