“实战派中生代”中欧基金邵洁：科技的螺旋式创新，不是毒药是解药
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2019年以来的公募行业，科技投资高手云集、中生代绩优基金经理辈出，大有“乱花渐欲迷人眼”之势。尽管如此，中欧基金邵洁在“中生代”基金经理中依旧独树一帜。
邵洁的与众不同，与女性基金经理细心谨慎的特质有关，也与她来自七连“贯”金牛公司的出身有关，但这些都还不够内核。进一步走近邵洁后，笔者发现她更大的个人魅力，在于她对科技行业更条理和更精准的认识，步步为营。
“科技行业的波动并非毒药，而是因为其发展方向是螺旋式上升的，每一次重大创新的出现都会触发新一轮周期。”邵洁反而认为，与其过分关注股价的波动，不如以产业的前瞻研究为前提、进而找到产业周期变化的关键。产业研究的前瞻性有助于正确面对极端正反面情绪，并理解股价的反馈机制。
4年卖方+6年买方，丰富的TMT实战经验
2012年，TMT行业持续低迷的行情伤了太多投资者的心，不少投资经理纷纷弃之如草芥，转向更“正统”的大盘蓝筹寻找机会。这一年，留学归来的邵洁，正式进入了投资行业，在国金证券成为一名电子行业分析师。
“那时候的电子行业，的确不算是热门，”回忆起当时的选择，邵洁解释道，“但我本人对TMT行业的创新一直很感兴趣，在美国看科技投资时，有很多东西我没见过，他们的想法也很新奇，创新出现后，一个全新的市场便快速诞生了。”
TMT行业的研究工作，邵洁从2012年一直做到2020年。具体看下来，她在卖方机构供职4年，在2016年加盟中欧基金后，经历4年打磨，正式成为一名基金经理。
如果没有完整走过几轮科技行业周期，就很难理解科技创新背后的繁荣和悲壮。
卖方职业生涯，把邵洁成功塑造成一个行业研究专家，也让她学会如何从产业链上寻找整个行业成长的脉络；到中欧基金后，邵洁开始认真思考，如何把自己的优势融入到行业投资中，帮助持有人争取更稳健、更丰厚的收益。
担任研究员岗位的尾声，她已经积累了足够丰富的TMT实战经验，完全可以独当一面。
科技突围，要分得清真创新和伪创新
2020年，是邵洁与张跃鹏、王培共同管理中欧科创主题3年封闭混合的第一个年度。这一年，该基金斩获了54.79%的回报率（同期基准30.53%），邵洁的基金经理“首秀”也相当成功。
看着不负众望的投资回报率，邵洁长舒一口气。在真正管理基金产品的第一年，她面临着很大的压力，也顶住了这些压力：“作为基金经理，仅仅了解行业是不够的，还需要有自己的投资框架，从自己擅长的角度出发，去挖掘更多超额收益。”
后来邵洁总是说，投资的一半是了解自己。这也是2020年，她最重要的投资心得之一。
2021年的权益市场行情，被看作是考验投资者真正能力的“试金石”。在投资难度陡然提升的这一年，中欧科创主题3年封闭混合取得了20.92%的回报率，同期基准涨幅仅有1.55%。
以基金经理的身份，亲历这一年科技行业的剧烈波动，邵洁想通了很多事情。
比如，邵洁更加确信了，推动科技行业发展的真正驱动力是创新，科技创新的本质是创造更多、更有价值的需求。这一年科技投资的不确定性，是有伪创新的存在，伪创新不具备创造价值的能力，反而加剧了市场的波动。
再比如，邵洁更清楚地看到，科技行业的发展是螺旋式向上的。在今年出现一项重大科技创新引爆市场后，未来几年，一些细分行业的技术发展已经跟随这个创新开始发力了。
未来3到5年，关注好公司的创新价值
2022年又是一年新的开始，但对成长派基金经理而言，这一年的开局并不顺利。今年以来截至2月17日，创业板指深跌14.53%，医药、新能源等热门赛道快速显著回调。
很多投资者慌了，但邵洁没有，毕竟在此之前经历过太多次更大的科技回调了。波动是权益市场的常态，对科技行业更是如此，越是在这样的行情中，越要保持自己对市场的独立判断，保持自己的投资节奏，该出手时果断出手。
事实上，我们在新发基金市场上看到，邵洁已经“出手”了——拟由邵洁担纲的中欧智能制造混合（A/C代码：015143/015144）已蓄势待发，将于3月7日正式开始募集。
“我的投资逻辑，是投资受益于全球科技创新的行业。在未来3年到5年的维度，有两条主线不能被忽略，一是引领每一次科技浪潮的技术突破行业，二是中国的本土化科技创新，都会带来细分行业巨大的产业需求。”邵洁阐述道。
公开资料也印证了这一点，中欧智能制造混合的投资方向有两个：一是智能技术自身发展下带来的制造业投资机会，二是智能技术与各产业链结合下的制造业投资机会。
敲定了大方向后，邵洁要寻找并布局细分行业的好公司，对此她有具体的标准：
“好公司”的技术要有延伸性，可以应用在更多市场，服务更多需求；“好公司”的产品更够带动上下游整个产业链附加值增长；“好公司”的组织架构，能弹性调动资源把握机会；“好公司”的管理层，既懂产品又懂管理。
邵洁说：“我并不在意它们是小股票还是大股票，在意的是它们能否真正创造价值。符合上述条件的小公司，最终也会长成大公司，所以公司大小、所属什么行业都不重要。”
中生代辈出，中欧黄金战队是怎样炼成的
公募主动权益基金业绩与规模齐飞的这两年，一批绩优基金经理功不可没。尤其是像邵洁这样的绩优中生代基金经理，接连几年取得了较高的超额收益。
单丝不成线，孤木不成林。每一位绩优基金经理的出现，需要个人的投资天赋，更需要背后团队的支持。
在邵洁、刘伟伟、许文星、袁维德等中生代绩优基金经理辈出的中欧基金，是如何培养基金经理的，中欧基金的权益投资“黄金战队”又是如何炼成的？对此，中欧基金权益投决会主席、投资总监周蔚文曾进行过详细的介绍。
周蔚文指出，中欧基金培养基金经理有五个步骤：第一步为“精挑细选”，根据投资悟性、知识储备、性格等选拔基金经理；第二步为“立身中正”，树立正确的投资理念并统一投研要点；第三步“相手对练、切磋提升 ”，一般在2年起步期中，通过实战加深对理念的理解；第四步，要促进多元协作；第五步，要文化支持。
团队有机协作，是中欧基金从“个体牛人”进化到“黄金战队”的关键。中欧基金董事长窦玉明也曾表示：“深度是有洞见，广度是互相协作，两者是相互激发的过程”。
为了给基金经理提供更好的团队支持，中欧基金十分重视研究员的培养，在几年前更是推出了“春笋计划”：希望研究员能够像春笋扎根到中欧土壤中修炼好基本功，经历过4年根系成长后，破土而出，迅速生长。
（全文完）
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