陈湛匀教授：什么是管理层收购（MBO）？

管理层收购逐渐发展成为公司的管理者或是经理层通过所融资本收购本公司的股份，重组本公司，改变公司的所有权结构、控制权结构和资产结构，从而获得收益的收购行为。

陈湛匀教授指出：管理层收购可以激励内部人员积极性、降低代理成本，促进企业结构的调整等等。

以下是陈湛匀教授的部分观点实录：

管理层收购起源于英国，根据牛津大学出版社出版的《商务词典》解释：管理层收购是指公司管理者收购公司的行为，通常为公司管理者从风险投资者手中回购股权，以取得公司控制权的行为。后来管理层收购逐渐发展成为公司的管理者或是经理层通过所融资本收购本公司的股份，重组本公司，改变公司的所有权结构、控制权结构和资产结构，从而获得收益的收购行为。

管理层收购的主要投资者是目标公司内部的经理和管理人员，通过对公司的收购，他们由公司的经营者变为公司的所有者，并且可以获取公司的决策控制权、剩余控制权和剩余索取权。其中管理层可以以自然人的身份持股，也可以由经营管理层组成管理层控股公司持股，非上市公司还可以由员工以职工持股会的名义持股。那些高管至关重要的行业通常采取管理层收购的方式，例如制药、软件等基于深入研究的行业，公司股份通常会出售给专业的管理人员而非外部人员。

——

陈湛匀，著名经济学家，金融学教授，博士生导师，国际投融资专家，拟人化资本运营系统理论创始人。任中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家、上海市投资学会副会长，上海市商业决策咨询专家。

创造性地提出了统计分布监管资本流动等理论，已培养研究生、博士研究生百余名。已出版专著20余本，获得近20项国家级、省部级优秀科研奖，主持完成近30项国家级、省部级科研项目。部分课题研究结论和建议摘要已被国务院内参转载。

上海电视台《地产夜话——湛匀妙语》栏目主持人，中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾，在《东方大讲坛》《世纪讲坛》等栏目所做电视演讲深受好评。

长期受邀为北京大学、清华大学、香港大学和国外大学学生授课，与英国、美国、法国、德国、加拿大等国家的知名高校进行系列学术交流，长期专注于金融资本、高新科技企业、中小企业成长等研究，在多家知名公司担任董事，孵化不少企业成功上市，帮助不少企业成为行业领导品牌，指导准上市公司、预上市公司近百家企业走向资本市场。

走访过100多个国家和地区，被誉为具有国际视野、深受欢迎的实战型金融专家，具有高度的行业前瞻思维。由复旦大学出版他的拟人化《企业新生命》和《企业新资本》系列畅销专著和碟片广受好评。