吉利汽车怎么了？多家券商下调目标价 霸榜汽车质量投诉榜 坐拥巨额商誉还要买买买

近日，野村证券发表的研究报告指出，维持对吉利汽车(0175.HK)买入评级，但目标价由14.6港元降至13.74港元。

值得关注的是，今年以来，这已不是第一家券商将吉利汽车目标价下调。3月份，野村证券就曾将吉利汽车目标价由17.9港元下调至14.6港元，与此同时，大和证券将吉利汽车目标价由17港元下调至16港元。

在一个月后，国泰君安(香港)将吉利汽车目标价下调至12.82港元，花旗将吉利汽车目标价由19.9港元下调至14港元。

除了投研机构之外，投资者也同样对吉利汽车不太看好。据格隆汇数据显示，截至6月2日，吉利汽车沽空金额为48,847.48万港元，沽空数量为4,413.40万股，沽空比率为45.57%。

吉利汽车2017年11月24日曾创28.91港元高价，但之后一直“跌跌不休”。2018年吉利汽车股价接近“腰斩”，下跌49.64%，2019年有所反弹，上涨13.56%，但随后在今年再次暴跌26.08%，截至2020年6月初股价仅报11港元，相较于前期高点下跌近60%。

5月汽车质量投诉排行榜

与吉利汽车股价同时下滑的还有汽车的质量与口碑。日前，国内缺陷汽车产品信息收集平台车质网发布了5月份汽车投诉排行榜单。日系一汽马自达阿特兹因为车身异响问题，排名第一。紧随其后的为吉利汽车旗下品牌吉利星越，为吉利旗下的旗舰型SUV车型，投诉占比最高的为车载互联及影音系统故障。值得关注的是，前十名中，自主品牌占据4席且均被吉利包揽。

吉利汽车业绩“熄火”

据choice数据显示，吉利汽车经过4年的高速增长之后疲态尽显，营业收入和净利润甚至出现负增长。

2015-2019年，吉利汽车营业收入分别为301.38亿元、537.22亿元、927.61亿元、1065.95亿元和974.01亿元，同比增长38.64%、78.25%、72.66%、14.91%、-8.62%。

同期，吉利汽车归母净流入分别为22.61亿元、51.12亿元、106.34亿元、125.53亿元和81.90亿元，同比增长58.01%、126.15%、107.98%、18.05%和-34.76%。

昨日晚间，据第一财经报道，吉利汽车或将收购商用车上市公司华菱星马汽车（集团）股份有限公司（600375.SH，下称“华菱星马”）的股份。吉利商用车内部人士向第一财经记者证实，的确与华菱星马有接触，但对方是上市公司，有相应的信披制度，具体消息只能等待公告。

值得关注的是，吉利汽车自2017年以来开始大肆收购、并购、投资，投资金额超2000亿人民币。其中，收购沃尔沃集团和戴姆勒集团，建设杭州湾项目群以及新能源汽车产业基地，共超1000亿人民币，收购戴姆勒9.69%的股份花费约90亿美元！

这也导致吉利汽车商誉和无形资产分别一路飙升。据数据显示，2015-2019年吉利汽车商誉和无形资产分别分别为52.63亿元、64.69亿元、105.68亿元、150.20亿元和176.40亿元。