谈谈“业绩超预期”的玩法： 未来一个月是年报、一季报的密集披露期，个股分化也会

 谈谈“业绩超预期”的玩法：

未来一个月是年报、一季报的密集披露期，个股分化也会比较大，业绩超预期的个股会脱颖而出；业绩符合预期的股票还是按照自己的路该怎么走怎么走，用时间换空间；业绩低于预期的股票，那就不好意思了。

举个例子，近期的科沃斯，因为业绩超预期，已经填完节后下跌的大坑，创出新高了。

那么，如何判断业绩是不是超预期？

首先，我们得知道预期在哪，预期就在券商的研报里。

机构能看上眼的票，一般在财报出来后都会给个业绩预期目标，如营收、利润增速等，这些预期便是锚定，如果下一期财务报告的数据超过之前的锚定，那便是超预期。

一般市场券商主要覆盖的个股出来业绩预告，都会第一时间出研报评判，一般研报的标题都会直接表明观点，比如科沃斯。

看研报的地方很多，直接去看个股的研究报告一栏。

所以，业绩是否超预期，得找到两份可以对比的数据。前后预期往往是同一家券商给出的，之前觉得利润3亿，现在利润3.5个亿，这是超预期。但不同券商之间的看法经常会有出入，有人觉得超预期，也有人觉得符合预期。

如果找不到一家机构前后看法，那可以多看几家券商给上一个报告的预期，然后再对比当前报告，这样算是取个平均值，可以自己算。

有一点要注意，是否超预期，一定要对比最近给的那份报告的预期。因为机构研究员们，上调或下调目标价也是常有的事（实际应该看业绩，拿股价说事直白些）。

比如，去年的卓胜微，机构给的观点。

2019-06-25，刚刚上市，目标价为146 元/股，当时开板后五天就涨到180多。

2019-07-14，业绩超预期带来戴维斯双击，上调目标价至294元。（比市价高出40%）

2019-09-04，同时...，上调目标价至403元。（比市价高出20%）

2019-10-14，渗透率...超预期，对应目标价436元。（比市价高出近20%）

2020-02-26，基于...逻辑，给予....判断，维持“买入”评级。（不给目标价了）

2020-04-08，基于...逻辑，给予....判断，维持“买入”评级。（不给目标价了）

机构的判断也是随着业绩增长而变化的

本身业绩好坏并不重要。重要的是你的业绩有没有超预期；以及你的超预期是否具备持续性。

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其次，今年的一季报不是简单的对比去年的数据。

我们要注意一点，由于2020年一季度疫情的特殊性，去年大部分公司的财报都是失真的，因此2021年的一季报不能简单粗暴地对比去年，可以从以下角度去看：

（1）同比数据，参考2019年一季度的数据，剔除因疫情影响的2020年一季度数据；

（2）环比数据，对比一季度和四季度的数据，以及往年四季度和一季度的关系。

比如往年正常年份的四季度和一季度差不多，今年一季度比去年四季度明显要好，那说明公司一季度的景气度是比较好的。

（3）参考行业的增长情况，增长数据不能够低于行业增长。

（4）参考市场预期数据，如果数据高于市场预期，一般来说是属于超预期的情况。市场预期数据怎么来？可以参考各大券商的预期数据的平均数。

如果年报、一季度的数据，超出市场预期数据，那么说明企业向更好的发展，市场对他的预期就会提高，股价就会脱颖而出。