IPO“一查即撤”，中介的处罚还是少不了，境外收入存货案例解读

第一部分

我们一起分析下：

交易所怀疑境外销售收入不真实，他从哪个地方来怀疑？

第一个方面，他是说存在员工持股的情况，L是甲公司的首席执行官，相当于主要管理人员，分别持有前三大客户10%以上的股权。

意思是说这些主要的客户都是公司管理人员能够造成重大影响的，这个时候客户跟公司之间的交易，是否真实就要打折扣。

第二个方面，他是说物流记录。公司向客户发货，但是收货的地址却是公司的另外一个仓库，那就很有问题了。

关键是这些客户在公司又没有租赁仓库，这个货不就是自己左手捣给右手。实务中还有多个客户收货地址相同，签收人是被审计公司的员工等等，这些都有异曲同工的作用。

第三个方面是从销售回款。因为销售回款最大的疑点就是客户的回款支票，签字人竟然是甲公司的管理人员，就很奇怪，是吧？

自己的钱给自己用来做销售回款吗？

这三个方面大家可以在实际当中考虑起来。我们也可以从员工持股客户，收货的地址/签收人有问题，销售回款是公司自己的关联单位付的，这就是对真实性的一个考虑，这个案例还是挺有代表性的。

第二部分

我们一起分析下：

存货的真实性，我们看是从哪几个方面来怀疑。

首先第一个，海上漂的存货，就是我们所说的在途物资，这个金额太大了，1.2个亿。而且这部分存货5个月都还没有实现销售，大家想这说明什么？

第一个在途物资金额太大，不符合惯例，一个在途物资，能有1.2亿送不到。

另外一个就是半年之后都没有销售，同行业两三个月都会完成销售的。那是不是存货本就不存在呢，为避免被发现，一直弄成在途呢？

其实大家可以发散思考一下，还有一个常见的就是发出商品，发出商品金额大的，甚至超过了企业自己的库存，而且年年大额；

这个是真的存货，还是说只是一个挂账；

第二步督导组做了存货的清查，发现账实不符。一方面证实存货的虚数，另一方反映企业不合格。

既然去报IPO，前提是成本核算，存货都整改好了，才能去报IPO，结果存货账实都不符，基础的内控都满足不了。

这个存货的真实性，还有一个大的方向，大家可以看出来虚假，那就是存货的减值，如果这个存货的减值特别大，比如减值比例超过50%以上的，两个亿的存货，一个亿的减值，这种存货基本都是有问题的。

深交所现场督导“一查即撤”是重点关注对象，一直强调“申报即担责”，所以IPO申报企业财务造假，即使撤了，中介机构也跑不了。