杭州亚运会最靓的仔

杭州亚运会开幕式最让人震撼难忘的，莫过于那个数字人。

         

超过1亿人通过支付宝参与了数字火炬手的活动。

         

         

         

点火仪式后，数字火炬手都可以收到一张数字点火专属证书，镌刻着每位数字火炬手独一无二的形象。这张证书通过分布式技术存储在区块链上，可以永远铭记点燃圣火的荣耀一刻。与此同时，杭州亚运会也通过支付宝App同步发布史上首个“数字主火炬塔”，依托于实体还原设计及三维渲染技术，它是首个可升级变形的亚运数字特许商品。

         

由于阿里的存在，杭州几乎成了全球最有数字化基因的城市（海康威视、大华股份也都是杭州的企业）。

         

同时，杭州还是一个有体育基因的城市，每年的杭州马拉松是仅次于北马、上马的顶级赛事之一，中签难度非常大。（我的马拉松PB就是在杭马跑出来的）

         

在赛事经济方面，杭州的经验十分丰富。

         

星空君发现，亚运会在特色项目（电竞）方面，又藏私货把一家杭州企业纳入其中：电魂网络。

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首次正式引入亚运会的电竞

         

2018年雅加达亚运会将电竞列为表演项目，《英雄联盟》正是其中之一。

         

在当时，这场比赛受到了全球范围内接近100万人的关注，有97万人（不包含国内观赛人数）观看了比赛的直播

         

本届杭州亚运会，多款国际著名游戏成为正式项目。

         

         

星空君看着这些游戏，老泪纵横，当年被班主任、老妈一次次从游戏厅里捉出来的恐惧历历在目。

         

其中，电魂网络的《梦三国2》进入名单。公司已发布《梦三国2》亚运出征曲《梦今朝》，并以开通《梦三国2》“梦燃主场”亚运专题页等多种方式为杭州亚运会电子竞技《梦三国2》项目国家集训队加油助威。

         

         

然而，公司的半年报并不乐观。

         

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

         

半年报显示，2023年上半年，公司营收3.18亿，同比减少26.55%，净利润0.87亿，同比减少40.40%。

         

星空君查了下行业数据，由中国音数协游戏工委(GPC)、中国游戏产业研究院主办，伽马数据合作发布的《2023 年 1-6 月中国游戏产业报告》显示：2023 年 1-6 月，中国游戏市场实际销售收入为 1442.63 亿元，同比下降 2.39%；中国游戏用户规模达 6.68 亿，同比增长 0.35%，达到历史新高点。中国自主研发游戏国内市场实际销售收入 1217.84 亿元，同比下降 2.25%，中国自研游戏海外市场实际销售收入 82.06 亿美元，同比下降 8.72%。

         

虽然行业略有下降，但降幅微乎其微，公司的业绩下滑幅度远超行业大趋势。

         

为什么会出现营收、利润双双下滑的情况？

         

除了腾讯这种体量的巨无霸，大部分游戏公司都有一个特点：发家全靠爆款。

         

比如红遍全球的米哈游，它也拿不出来第二个《原神》。一旦爆款游戏到了衰退周期，如果不能及时推出新的爆款游戏来支撑（往往很难），公司的营收、利润也跟着缩水。

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理财专业户

         

星空君发现，很多游戏公司都是“现金奶牛”，手里握着大把的现金。

         

对于研究游戏公司现金的去向，是一件很有意思的事。

         

比如当年米哈游因为买信托暴雷，成为一景。

         

电魂网络的现金都去做什么了？

         

主要有三个去向：

         

1、银行存款。

         

2023年上半年，公司货币资金余额高达12.74亿。半年利息收入1300万。把钱存在银行是一种非常保守但也安全的方式。

         

2、买理财。

         

交易性金融资产余额1.57亿（年初5.7亿），以理财为主。从公司常年的操作来看，闲钱大概率还会去买理财。

         

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

         

3、投资。

         

公司投资了近40家游戏、网络类公司。

         

         

整体来看，这些投资不怎么赚钱，亏损居多。然而这是公司以“广撒网”的方式在投资未来，一旦某个投资对象出现了爆款游戏，公司就可以追加投资实现并表，成为自己的游戏。

         

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危机，新爆款在哪？

         

公司来自于《梦三国》系列端游的营业收入仍占总营业收入的 61.77%，该系列游戏自 2009 年 12 月正式上线商业化运营已连续运营十余年，虽然通过不断运营分析及优化升级，公司对于《梦三国》的版本更新和系统优化一直在持续进行，使得该系列游戏在同类产品排名中处于较为领先的地位，也具有较强的盈利能力，但产品经过多年的高速发展期后，也将不可避免的进入了付费用户的下降周期。

         

公司寄予厚望的《螺旋勇士》、《卢希达：起源》计划于年内上线，《卡噗拉契约》国内关注度较高且测试玩家评价较好，也成为公司押宝的下一个爆款。

         

真的能成为爆款吗？

         

星空君仔细研究了下公司的骚操作，发现大股东们也没有信心。公司反倒是抛出了上市以来规模最大的分红计划，分红额近2亿，达到了全年净利润的99.12%，超过公司的经营性现金流量净额。

         

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

         

和净利润相比，经营性现金流量净额更能体现一个企业的“真实”赚钱能力。

         

超过经营性现金流量金额意味着公司把当年靠经营赚到手的现金都贴出去还不够，甚至动用了往年的现金储备。

         

但凡拿其中一部分钱去给新游戏做推广，星空君也勉强信了... ...

         

公司上半年销售费用仅花了6400万，这还是中标亚运会的情况下，可见公司在游戏推广方面的投入，比较吝啬。