一周大事件（4.24-4.28）

1、国家统计局公布工业企业利润数据

1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元，同比下降21.4%

船长理财观点：

今年1季度在其他经济数据都小幅超预期的情况下，工业企业利润却比较弱，主要存在以下2方面原因：

1. 首先，PPI在过去几个月回落非常快，直接更多反应在了工业品的出厂价格，这对利润有直接的影响。（中间工业品价格回落）

2. 在一季度下游整体需求还比较弱的状况下，中游的制造业总体来说在过去一两年里面产能扩张很快，尤其是跟新能源相关的产业链上的企业，由于竞争因素会导致利润率下降。

3月工业企业利润边际有所好转，产成品存货增速继续保持下滑趋势。从库存周期角度来看，目前已经从主动去库转换为被动去库阶段。需要注意的是库存增速虽然在下滑，但仍然有10%左右的增速，显著高于历次周期低点，库存压力仍然较大，部分行业依旧面临库销比太高，进而降价/减产的压力。经济复苏从餐饮旅游出行等消费逐步向上游传导，仍需时间。

2.美国BEA公布一季度GDP以及PCE

公布GDP低于市场预期（预期为2%）；PCE高于市场预期（4.7%）

船长理财观点：

PCE是美联储最为关注的物价指数之一，一季度PCE物价指数较上个季度小幅抬升。经济增长停滞叠加物价指数偏高在经济学中称作滞胀。目前经济数据还不算滞胀，但GDP增速显著低于预期，可能对美联储的加息政策产生动摇。本周第一共和银行披露季度报告，存款大幅流失，引发市场恐慌，股价最大下跌超过60%。美联储控制通胀的同时，维持经济软着陆的难度非常大，美股后续风险仍未解除。

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