经济学冲刺必备：热点论述题

热点论述题一：人民币SDR权重上升

5月15日国际货币基金组织董会一致决定，维持现有特别提款权（SDR)篮子货币构成不变，并将人民币权重由10.92%上调至12.28%。新的SDR货币篮子在今年8月1日正式生效，并于2027年开展下一次SDR定值审查。

请问：

（1）什么是SDR？

（2）SDR的定值审查指标及其作用？

（3）人民币SDR的权重比上调的原因？

（4）SDR中人民币权重的提升对中国经济和国际金融体系有何影响？

答：

（1）

特别提款权(SpecialDrawingRight，SDR)，亦称“纸黄金”，最早发行于1969年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。其价值由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。

（2）

①IMF对SDR的定值审查指标主要分为两个方面：一是出口，即某个国家或地区在考察期货物和服务出口量位居世界前列；二是该货币可自由使用，即在国际交易支付中被广泛使用和在主要外汇市场上被广泛交易。

②SDR的作用

a．成员国发生国际收支逆差时利用SDR换取外汇予以弥补；

b．成员国之间可以根据协议换回对方持有的本国货币；

c．成员国可以利用SDR偿还IMF提供的贷款及相关利息费用。

（3）

SDR的定值审查指标主要包括出口、该货币可自由使用。本次审查是自2016年人民币成为SDR篮子货币以来的首次审查，在本审查期内，除国际债务证券占比外，人民币其他指标均有所提升。

①具体来看，出口指标方面，中国出口占比从上一审查期的10.5%上升至本审查期的12%。过去几年，中国克服疫情等影响，出口规模持续保持稳步增长。

②官方储备占比方面，人民币占比从2017年的1.2%上升至2022年一季度的2.88%。

③外汇交易占比方面，人民币外汇交易量的占比从2016年的2.0%上升至2019年的2.2%（依据国际清算银行三年一度的外汇和衍生品市场调查），排全球第八位。

④国际债务证券和国际银行业负债占比方面，从2017年至今，人民币在国际债务证券中的占比保持在0.3%不变，在国际银行业负债中的占比从0.8%小幅上升至1.1%，仍有一定提升空间。

（4）

①对我国的影响主要在：稳定了人民币在SDR中的地位，加速人民币国际化发展进程；提升人民币作为国际储备货币的地位；提升国内外投资人对人民币的信心；推进人民币汇率形成机制的改革，明确了未来人民币国际化需要努力的方向。

②对国际货币体系的影响：利于国际储备货币体系的稳定；推进国际储备货币种类多元化；调节国际储备货币的供给不足；IMF会员国自动增持部分人民币资产。

热点论述题二：数字货币

央行等多部门印发《金融标准化”十四五”发展规划》：推进法定数字货币标准研制、金融科技标准建设。

请问：

（1）数字人民币的含义。

（2）数字人民币的特点？

（3）数字货币对货币政策和金融监管的影响？

（4）数字人民币带来的挑战。

（5）数字人民币为什么能促进人民币国际化？

答：

（1）

数字人民币是由中国人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户相关功能，与纸钞硬币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名（小额匿名、大额依法可溯）。

数字人民币的概念有两个重点，一是数字人民币是数字形式的法定货币；另外一个点是和纸钞和硬币等价，数字人民币主要定位于M0，也就是流通中的现钞和硬币。将与实物人民币长期并存，主要用于满足公众对数字形态现金的需求。

（2）

①数字人民币是央行发行的法定货币，以国家信用为支撑，具有法偿性，价值尺度、交易媒介、价值贮藏。

②支付方便。在网络信号不佳的情况下，网银和支付平台的支付功常常会处于瘫痪状态，但央行数字货币即使没有网络，只要两个装有DC/EP数字钱包的手机碰一碰，就能实现转账或支付功能。

③摆脱账户控制。数字货币不需要绑定任何银行账户，摆脱了传统银行账户体系的控制。

④安全指数极高。纸质货币可能会丢失或被偷盗，但数字人民币完全是电子的形式，即使手机丢了也不会丢失数字人民币，安全指数极高。

⑤满足消费。数字人民币可以满足消费者的正常匿名需求，如说小额支付方面，数字人民币就像现金一样，对方无法追踪到你的消费情况。

⑥打击洗黑钱。数字化货币诞生可以减少对于大自然的破坏；还可以让国家有效查看资金来源，对于打击洗黑钱很有帮助。

（3）

①对货币政策的影响

数字货币对货币流通速度的影响：不同层次资产转化速度加快，加快货币流通速度。根据电子货币目前对货币流通速度的影响，数字货币的发行将会对流通中货币形成替代效应，会使流通中货币减少，由于数字货币更加便捷携带、支付交易成本低，货币流通速度将会显著快于传统现金，而且避免了现金漏损和沉淀，随着数字货币普及，货币流通速度将会更快。

数字货币对常规利率政策的影响：数字货币将会提高央行公开市场操作的精准度。目前我国央行主要操作对象是以商业银行为主的银行间金融机构，通过调整公开市场操作利率或者MLF，引导商业银行LPR报价发生变化，因此数字货币的发行将会使得央行利率决策机制更加精准，通过降准等数量型货币政策工具将会进一步让渡给价格型货币政策工具，公开市场操作利率调控将会常态化，在货币政策中的作用将会更加凸显。

数字货币对非常规货币政策的影响：央行对数字货币金融账户有较强的把控，央行有能力通过对账户分析，对特定行业、企业和特定区域个人实施差别化利率政策和结构性宽松政策，使得央行量化宽松政策更加精准，数字货币也为央行其他非常规货币政策工具创新打开窗口。

②数字货币对金融监管的影响

数字货币有助于打击诈骗、腐败、反洗钱、偷税漏税、恐怖组织融资等违法犯罪行为。由于央行发行的数字货币依托区块链技术，具有安全性高、有限匿名、可追索，因此对于传统现金而言，一旦脱离金融机构，将难以追踪和监测，在诈骗、贩毒、走私、逃税、洗钱、行贿、资助恐怖活动等非法交易时成为首选，随着数字加密技术和算法在数字货币上的应用，货币的来源、去向、支付原因、支付金额及频率、甚至数字货币本身均具有可以分析，一旦发现异常交易，将可以追溯，对于一些政府人员收入可以做到定期核查，警惕权力寻租和腐败行为发生，有助于打击地下经济。

数字货币可以提高金融监管效率，使得宏观慎重监管更好的发挥作用。数字货币的流通和支付，弥补了金融监管制度的空白，有助于维护金融稳定，尤其是互联网金融整治过程中，产品设计复杂，存在资金池等问题，容易产生监管空白，增加了金融监管难度，数字货币很好的克服了互联网金融的多重风险：一是资金损失风险；二是客户信息泄露风险；三是局部金融风险向系统性风险蔓延，从而金融监管效率。同时央行-商业银行的发行流通体系，由于数字货币存在，化解了商业银行资本充足率不足等难题，甚至协助宏观慎重政策的实施。

数字货币将会提高监管的透明度。传统货币体系下，存在货币传导效率不高，甚至资金流向房地产、两高一剩等领域，增加了调控难度，但是数字货币体系中，货币流动性被记录，有助于实现垂直化支付，首先便是财政资金的专款专用，其次监控商业银行资金投向，避免流向房地产和两高一剩等行业，第三，对于中央拨款，也会提高使用效率，养老金和社保实现全国一体化管理，企业补贴和低息贷款也能流向更多中小微企业，从未提高监管透明度，提升资金使用效率。

（4）

①数字人民币仍需进行准确定位以及厘清与其他支付手段的关系。数字人民币能否获得广泛使用，不能仅靠政策推动，更是真实需求驱动的、市场自然选择的结果，因此需要找准自身定位，从而突出独特优势、提高吸引力。因此，应当明确并处理好数字人民币与现有支付工具之间的关系。

②数字人民币的推广离不开与之配套的数字化软硬件、技术和人才支持。数字人民币的使用和推广有赖于充足的配套软硬件支撑，受理终端的建设是推出数字人民币的主要挑战之一；此外，数字人民币的多场景应用及智能合约加载，则需要区块链、物联网、大数据等数字技术支持，而数字人民币的运营和管理也需要相关专业人才提供服务。换言之，数字人民币的广泛应用离不开数字技术的深度融合以及金融体系的数字化转型。

③数字人民币的长远发展需要完善的机制设计与制度安排作为支撑。货币的发行流通关乎经济与金融体系的稳定，数字人民币必须在保障金融安全与稳定的前提下推行。尽管目前数字人民币已经初步建成多层次安全防护体系，但仍需进一步完善和优化有关机制设计，以弥补可能存在的技术漏洞，防范潜在的黑客攻击、数据泄露、伪造欺诈、业务中断等风险。立足于数字人民币的长远发展，我国还需要建立完善数字人民币的体系化制度安排，建立健全专门的法律制度和政策措施体系，加强对数字人民币全生命周期的监管和风险防控。

（5）

已有的跨境支付体系呈现寡头垄断特征，代表以美国为首的发达国家利益。美国常以限制系统使用为手段对别国实施制裁，使其沦为美国霸权主义和“长臂管辖”的工具。而属于发展中国家的中国跨境清结算仍高度依赖美国的SWIFT系统和CHIPS系统。

①数字人民币跨境清结算系统的建立能够免去传统SWIFT系统的第三方环节，大大提升国际清结算的效率，且所有参与者均可实施监督，契合了国际市场对此类金融基础设施公正性的需求。一旦该系统真正推广使用，我国将改变被动地位，提高我国金融体系的安全等级，维护金融主权。

②在跨境贸易和投资中的使用程度是国际货币化的重要衡量指标之一。人民币的使用权重在当前的国际货币使用格局中较低，与我国的经济规模与对外贸易投资规模极不相称。

借助区块链技术和其他科技手段的运用，数字人民币能够实现职能分离，即确保数字人民币的价值尺度职能，对接人民币跨境支付系统CIPS，进而建立数字人民币与其他货币的直接汇率询价机制；借助跨境商业银行和支付宝、微信等企业终端的应用推广，实现数字人民币跨境兑换、流通、结算，实现人民币的价值尺度、支付手段、流通手段职能。当国际社会对数字人民币形成一定的网络外部性和支付结算依赖时，人民币的价值贮藏和世界货币职能的实现就水到渠成。

综上所述，全球国际贸易、金融领域一直都在执行以美元为核心的货币体系。

数字货币实施，可以通过这种虚拟货币的方式在一定程度打破美元的垄断地位。数字货币在更多国家之间进行流通，可促进和加强国际之间贸易、金融方面的交流，这有非常大的战略意义。

从国内环境来看，当前我国经济发展重心转向以内循环为主、外循环为补充。

在疫情之后经济恢复取得先机的条件下，通过推动数字货币实施，有利于降低消耗，提升更多支付清算效能，促进市场整体发展。

另外，依托数字货币的应用，还会带动其他产业的发展：一方面可以带动更多产业创新升级，开发更多应用场景，刺激产业发展，满足多样化的金融需求；另一方面，央行货币的数字化有助于提升央行的货币支付功能，在宏观层面调控市场资金交易流动，提高央行货币政策的有效性。

热点论述题三：绿色金融

5月财政部发布《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，《意见》作为构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系其中一项，是财政部分贯彻落实党中央、国务院相关重大决策部署的顶层设计文件，是碳达峰碳中和的重要保障方案。

请问：

（1）绿色金融的含义？

（2）我国绿色金融发展中存在的问题？

（3）对绿色金融的发展提出的建议？

（4）发展绿色金融的意义？

答：

（1）

绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资决策中要考虑潜在的环境影响，把与环境条件相关的潜在的回报、风险和成本都要融合进银行的日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理，通过对社会经济资源的引导，促进社会的可持续发展。

（2）

①绿色金融支持体系比较薄弱

首先，政府对绿色金融实施过程中的干预相对较大。受不完善的政绩考核评估机制的制约，一些污染企业往往是地方纳税的大户和经济支柱，一些金融机构面临行政压力，不得不批准一些环保不达标的项目，导致绿色低碳转型不仅有思维惯性和路径依赖，甚至出现了“劣币驱逐良币”的现象。

二是政策支持不足。在实践当中，现有的一些促进绿色金融发展的政策和措施，由于未能充分考虑到实用性和可操作性，限制了其作用的发挥。控制对“两高一剩”行业企业的信贷投放规模和促进节能减排是金融监管部门的两项绿色金融政策目标,但对绿色金融的战略安排和政策配套缺乏长期的考虑。

一些金融机构，由于在总部层面缺乏对下级的统一指导，导致基层金融机构无法学习、了解绿色金融最新发展动态、环保风险评估的必要技术以及环境风险管理的相关经验，经营活动只能按照传统的营销理念进行，环境风险不容忽视。

②与绿色金融相关的法律法规不完善

就目前来看，我国在绿色金融方面的相关制度文件仅仅停留在监管的表面上，在约束力和执行力方面还不够，更是缺乏一套相对完善的长期发展机制，这非常不利于绿色金融的发展。

③金融机构在绿色金融方面的发展力度不够

近些年来，虽然我国在绿色金融方面的发展迅速，但是其发展水平依旧不高。金融机构中的各个部门的工作目标也主要是体现在对“两高一资”的限制和节能减排的实现这些近期目标上，并没有将绿色的发展概念真正的纳入到金融企业的长远发展中来，这就使得企业无法及时有效的构建出一套完善的绿色金融发展机制，而金融机构的各个部门的“绿色发展”工作也只能停留在表面上来。此外，绿色金融的相关业务中好存在着缺乏业务经验和专业的知识技术能力等方面的问题。

④在绿色金融实施过程中缺乏信息共享

当前，我国的环境经济相关政策尚处于探索阶段，在实施过程中，还存在诸多的地方保护主义、政策执行不力等现象。环保信息不够公开透明，缺少对环保违规信息的完善的发布机制。同时，金融机构也面临着高昂的信息获取成本。目前，仅有少数的企业环保信息纳入中国人民银行征信系统中的《企业信用报告》，未能充分满足金融机构的日常业务需求，导致信息不对称。

（3）

①加快我国绿色金融方面的立法，建立完善的制度体系。

应在借鉴和引入国外先进经验的同时，结合中国的区域和产业特征，建立一套符合中国国庆的政策和制度体系。健全各项法律法规，探索建立绿色金融担保机制，加快金融创新。探索出一套符合实际的风险测评标准，进而引导资金流向，提高污染成本，推动绿色经济发展。

②提高宣传力度，提升公众对绿色金融的认知度

中央及各地宣传部门，应加强绿色金融相关知识的普及和传播。提高社会各界对绿色金融的重要性的认知度，加快绿色金融的发展。

③推动绿色金融产品的研究和开发工作，建全产品体系

首先，加大对绿色信贷产品的投资和研发力度，创新贷款模式；

其次，增加绿色保险产品的发行，积极推动有污染隐患企业对环境污染事故的投保。以降低政府和企业的环境治理风险，避免由于企业资金不足以恢复环境而致的生态破坏。

其次，加快绿色证券产品的发行，将企业的环境状况纳入上市评估体系。譬如对污染型企业要先整改，后上市。而对于环境友好型企业，则可以提供部分上市优惠，以引导企业发展环保项目。创新绿色金融工具及相关衍生品，健全生态产业进入和退出机制。

④建立健全生态产业各方的信息沟通机制

通过信息的共享与沟通，及时交流企业的环保信息和相关经验与思路。同时，将企业的环境行为纳入金融部门的征信系统，以尽量避免在发展绿色金融过程中由于信息不对称而造成的各种损失。

⑤建立政策性绿色金融机构

国家财政可以划拨专项资金并吸收社会资本成立政策性绿色银行，专门提供绿色金融服务，弥补商业银行的不足。

（4）

①有利于优化产业结构，推动环保产业的发展。环保产业有其特殊性，即前期规模较小，不易形成规模经济，盈利能力较弱，投入与产出比例失调，这就导致环保企业发展受阻，且相关企业较为分散，不能形成完整的产业链，这严重阻碍了我国环保产业的发展壮大。金融业的支持，在贷款利率上的优惠，贷款条件上的放宽，可以降低环保企业的融资成本，提高经济效益，为其进行资木积累和扩大企业生产规模创造机遇。环保产业的发展壮大会使我国的工业部门更加完善，同时环保产业具有一定的公益性，这样会带来社会价值的最大化，改善人民的生活环境。不仅如此，环保产业的发展壮大会使我国的环保技术迈上了新的台阶。在知识经济阶段，技术的重要性不言而喻，环保技术的革新会带动更多的工业部门特别是重工业部门走上绿色发展之路，这对于优化产业结构，促使我国经济发展方式由粗放型向集约型转化具有里程碑的意义。

②有利于金融部门提高风险管理决策水平，防范与化解信贷的环境风险。把环境风险纳入企业和政府投资和决策时所考虑的重要因素是发展绿色金融的重要意义。由于过去的投资中，我们更多的注重的经济发展速度，更多的焦点放在了经济效益，忽视了社会效益和环境效益，而绿色金融体系的建立有利于工业部门在选择项目时，增强环境风险管理意识，选择那些对环境影响较小的发展项目，这样就可以防范与化解环境风险。

③构建绿色金融体系有利于我国金融体系与国际接轨。随着碳金融交易市场的发展和壮大（欧盟排放贸易体系的碳产品交易量与交易额占全球总量的四分之三以上，一些发展中国家也建立了场内碳交易体系）。所谓碳金融，是指由《京都议定书》而兴起的低碳经济投融资活动，即服务于限制温室气体排放等技术和项目的直接投融资、谈权交易和银行贷款等金融活动。我国是国际碳金融市场上的重要供给方，但缺乏定价权和决定权，这就导致我国在国际碳金融市场上处于相当被动的状态。因此发展绿色金融，可以改变我国在国际碳金融市场上的不利地位，提高我国在国际金融市场的核心竞争力。