易华录的数据湖到底是什么？
星空君最近负责了一个数据湖的项目，在准备汇报PPT的时候，遇到了一个难题：
很难把这个项目给不熟悉大数据的人讲清楚。
什么是数据湖？
在业界其实是有比较严谨的定义的，企业（行业）的结构化数据或者非结构化数据从不同的系统中以各种方式同步过来，保留原来的格式存储，这是数据湖。
但这个链条比较长，数据采集、数据存储以及和相关信息系统的打通，都可以算作数据湖的组成部分。
所以，看到易华录注册了一堆数据湖公司的时候，星空君笑了。
在很多地区，大数据相关企业可以获得一些优惠政策，从税收优惠到政府补助甚至奖励，但不是所有的数据湖企业都是真的在搞数据湖的... ...
以易华录北京数据湖公司为例，企查查显示，公司经营范围包括：互联网信息服务；零售计算机、软件及辅助设备、通讯设备；软件开发；人工智能平台服务；大数据服务；基础软件服务；应用软件服务；物联网技术服务；计算机系统服务；计算机系统集成；建设工程项目管理；企业管理；技术开发、技术咨询、技术转让、技术推广、技术服务；经营电信业务等。
果然和普通的IT企业没什么区别。
一、易华录断崖式下滑的业绩
2023年三季报显示，公司前三季度营收7.03亿，较上年下滑46.54%；净利润亏损5.4亿，扣非净利润亏损5.7亿。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
从历年三季报看，自2019年以来，公司经营状况以肉眼可见的情况断崖式下跌。
出现什么问题了？
公司在半年报中解释了数据湖业务范围，数据湖运营业务主要包括数据存储、政企云、 IDC、信息化服务及园区运营服务。提到了相关原因，主动收紧了项目型业务型开展，经营重点由数据湖建设和政企数字化的集成垫资类业务转向轻资产的数据要素运营及服务。利润率同比下降主要系公司建设的工程和外包类低毛利业务占比较大，且新增数据中心资产转固带来折旧摊销。
这段话表述的有些含糊不清，星空君来解读下：公司的数据湖业务本质上是重资产的机房业务，随着规模的扩大，毛利却不高，折旧摊销苦不堪言。
在三季报发布的同时，公司还发布了两家子公司注销的公告。
两个公告称：
石首数据湖信息技术有限公司成立至今，因客观经济因素影响，项目推动进展缓慢，预计后续发展无法达到预期。因此拟对石首项目公司进行清算注销。
重庆鸿数华易信息技术有限公司成立的目标是建立黔江灾备中心。公司成立至今，该项目未取得实质性进展。因此拟对黔江项目公司进行清算注销。
不难发现，所谓的数据湖公司，不过是和地方政府合资的数据合作项目。
二、子公司股权的数字游戏
半年报显示，公司旗下40多家各种数据湖、智慧城市、大数据等名头的子公司，奇怪的是，很多数据湖子公司名字结构完全一样（某某市数据湖公司），但股权比例五花八门，有的是参股，有的是控股。
是什么原因呢？
星空君用企查查耐心的查了其中一家子公司的前生今世，豁然开朗。
这家子公司是泰州易华录数据湖信息技术有限公司，公司成立于2018年。成立之初有三个大股东，第一大股东是锦宸集团有限公司，持股51%，第二大股东是易华录，持股30%，第三大股东是一家资产管理公司。
经过几年的运作，易华录成为持股81%的大股东。
公司利润表显示，来自联营和合资企业的投资收益，大多数年份是负数或者小额正数，这意味着公司这些参股公司基本是不赚钱的。
如果能孵化出优质的合资公司，再变更持股比例，成为控股公司，对提升公司的业绩大有裨益。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
当然了，这是从这一家子公司的股权变动推测的情况。而公司的大部分参股公司经营状况不佳，没有提高持股比例，也就被纳入并表范围。
三、负债累累
对于一家营收规模10亿左右的上市公司来说，最多的借款上限应该是多少呢？
星空君认为，不超过营收的30%是相对健康的一个比例。
然而，易华录长短期借款合计接近50亿。公司近年来每年的利息支出接近3亿，远超经营利润，短期内没有能够偿还有息负债的可能。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
公司资金链面临断裂的风险。
这也是重资产企业的通病，那么公司转型轻资产经营就能好转吗？
作为一名大数据分析师，星空君表示，玩数据没有想象中的那么容易。
因为目前各行各业，对数据资产的重视程度远远不够，数据变现的能力非常弱。公司如果真的轻资产运营的话，很可能会面临着巨大的盈利压力。
只有一少部分集团型企业（如中移动、阿里等），因为经营的需要，在内在驱动力的推动下，有运营数据资产的需求，但这类企业往往在数据湖建设方面本身的能力就很强，不需要外部数据类公司的介入。
对于中小投资者来说，投资上市公司一定要投资自己读得懂的行业。像数据湖这种纯概念领域，普通人是很难看懂其发展方向的，尽量远离不懂的行业，才会避免被收割。
