央行政策性利率下调，分析人士称本月 LPR 下调可期，如何解读这一操作？对金融市场影响几何？

6月13日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，较前日下降10个基点。这是近10个月以来的首次下调，也是政策性降息的启动。此举引发了市场对本月贷款市场报价利率（LPR）的预期，多位分析人士认为，LPR有望跟随下调，从而降低实体经济的融资成本，支持经济恢复。

LPR是什么？它与我们的生活有什么关系？

LPR是贷款市场报价利率的简称，是由18家报价银行根据自身资金成本和市场利率水平，在国家银行间同业拆借中心报出的贷款利率。LPR有两个期限，分别是1年期和5年期以上。LPR是贷款利率定价的“锚”，每月20日公布。自2019年8月改革以来，LPR已逐渐替代贷款基准利率成为贷款利率的主要参考。

LPR与我们的生活息息相关，尤其是与房贷息息相关。根据规定，商业银行在发放个人住房贷款时，应以LPR为基础加点确定执行利率。其中，首套房贷款利率不得低于相应期限LPR；二套房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点。因此，LPR的变化会直接影响房贷利率和还款金额。

央行为什么要下调政策性利率？本月LPR会跟随下调吗？

央行下调政策性利率的主要原因是当前经济形势仍然复杂严峻，经济恢复基础尚需稳固，总需求不足，通胀压力不大。通过降低政策性利率，央行可以降低银行向央行融入的短期资金成本，从而引导银行降低向实体经济发放贷款的成本，刺激信贷需求和投资消费活动，支持经济增长。

本月LPR是否会跟随政策性利率下调，取决于多方面因素。一方面，央行下调政策性利率会对LPR形成一定的传导作用。另一方面，LPR还受到市场供求、风险偏好、信用环境等因素的影响。综合来看，多位分析人士认为，本月LPR有较大概率出现非对称下调，即1年期LPR可能下调5个基点（0.05个百分点），5年期以上LPR可能下调15个基点（0.15个百分点）。这样可以更好地满足长期投资和消费需求。

政策性降息对金融市场有什么影响？

政策性降息对金融市场有正面和负面的影响。正面的影响是，政策性降息可以提振市场信心，增强市场流动性，降低市场利率，推动债券市场和股票市场的上涨。负面的影响是，政策性降息可能会加剧金融资产的泡沫化，增加金融风险，导致资金外流，压低汇率，影响外汇储备。因此，央行在实施政策性降息时，需要平衡各方面的利弊，把握好力度和节奏，避免过度刺激或过度收紧。

总之，央行下调政策性利率是一项重要的宏观调控措施，旨在降低实体经济的融资成本，支持经济恢复。本月LPR有望跟随下调，从而惠及房贷等长期贷款。政策性降息对金融市场有双向影响，需要央行综合考虑各种因素，灵活适度地进行调节。

友情提示：以上观点仅做为学习交流使用，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎