2022年ESG投资回顾：政策风向标如何指引未来

在前面的分享中，我们给大家介绍过ESG投资策略、分析过各国资管机构ESG披露的情况。

今天我们一起来回看2022年ESG投资发展的情况。首先我们一起看看2022年ESG披露和监管政策上的新鲜事。

政策更新

国内方面  

证监会梳理总结了近年来上市公司具体实践，于2021年2月5号就《上市公司投资者关系管理指引（征求意见稿）》公开征求意见，将《指引（2005）》进行修订和完善，并于2022年4月15日发布了《上市公司投资者关系管理工作指引》正式稿。

新修订的《上市公司投资者关系管理工作指引》自2022年5月15日起施行。主要修订内容中，第（二）部分第四条是落实新发展理念的要求，在沟通内容中增加上市公司的环境、社会和治理（ESG）信息。

国外方面  

2022年3月21日，美国证券交易委员会（SEC）发布了一份将近500页的拟议规则，主题是“加强和规范投资者的气候相关信息披露 The Enhancement and Standardization of Climate-Related Disclosures for Investors”。

这份拟议规则首次要求在美国上市企业注册为上市公司时以及在定期报告中，披露气候相关信息。具体来说，要求注册上市的公司披露可能会对业务、运营和财务情况造成影响的气候风险，以及温室气体排放量。

2022年3月24日，国际财务报告准则基金会（IFRS 基金会）和全球报告倡议组织（GRI）达成一项关于ESG标准的合作协议。根据该协议，IFRS 基金会下设的国际可持续发展标准委员会（ISSB）与GRI下设的全球可持续发展标准委员会（GSSB），将在未来工作中相互协调与合作，而非竞争。

通过开展合作，基金会和GRI将共同为国际可持续披露报告提供两个“支柱”：

其一，是ISSB制定的、聚焦于资本市场投资者需要的国际财务报告可持续披露准则；

其二，是GSSB制定的、与前者兼容的、旨在满足广泛利益相关方需要的GRI可持续披露报告要求。这意味着，我们离全球统一的ESG标准又近了一步。

一些ESG的争议和分歧

虽然ESG投资整体发展的比较稳定，但市场上也存在一些争议。一是“漂绿（Green washing）”质疑，另一个是美国反ESG投资。

漂绿（Greenwashing）一般指的是传达有关公司产品对环境无害的错误印象或误导性信息，以迎合市场需求和环保潮流。例如，一些企业利用漂绿（Greenwashing）手段来打造自己的环保形象，吸引社会关注和资金。

其中，一种常见的漂绿手段就是利用绿色债券（Green Bonds）或可持续债券（Sustainability Bonds）来筹集资金，将本应用于支持环保和可持续发展项目的资金，用在与环保无关的其他项目开支上。这就需要更加严格和规范的监管，打击“漂绿”等存在误导性的ESG行为。

2022年美国新上市多只与ESG相违背的主题基金，专门投资于赌博、酒精和制药类企业，或者能源行业，这些企业盈利能力强、往往派发高股利，在短期吸引了大量资金。这对于主张ESG投资的一些投资机构产生了极大的影响。

多重压力下，先锋领航集团（Vanguard Group Inc.）退出了世界上最大的气候金融联盟“净零排放投资联盟”，作为向反ESG客户的一种让步。并且，美国部分州政府也在抵制ESG，例如，佛罗里达州禁止该州的养老基金经理在其投资策略中考虑ESG因素。

ESG投资发展

2022年年底，华夏理财联合深圳高等金融研究院推出重磅报告《2022年度中国资管行业ESG投资发展研究报告》，梳理了ESG投资发展的情况。

全球ESG投资实践获得显著增长，增长主要源于北美和亚太地区。截至2022年底，已经有超过5300家机构签署了UN PRI，签署机构所管理资产规模（AUM）截至2021年3月末达121.3万亿美元。

亚洲（除日本）可持续基金数量占比第三，呈现积极发展态势。

中信证券ESG资管产品研究报告中指出，2022年全球ESG基金融资情况良好。欧洲/美国/除日本外的亚洲的ESG基金在规模和数量上均位居全球前三。2022年全球ESG基金净流入接近1824亿美元，新发行基金927只，规模和数量均较上一年度大幅缩水，但融资表现优于全球基金总体（净流出5350亿美元），彰显了全球投资者对ESG投资的信心。

2022年整个基金市场受到重创，在地缘政治危机、A股市场下行等因素的影响下，市场大幅震荡。

中信证券ESG资管产品研究专题中显示国内ESG基金规模保持稳定。从总量上来看，2022年国内ESG基金管理规模达4346.34亿元，Q4环比下降0.41%；公募ESG基金持仓市值达3300多亿元，环比下降0.51%。ESG基金Q4加权平均收益率为-3.29%，跑输沪深300指数（Q4收益率为1.75%）。

国内ESG银行理财产品体量大，是践行ESG理念的重要力量。

截至 2022 年 6 月底，根据联合智评的最新数据统计，国内市场合计发行 ESG 银行理财产品 276 只，合计募集资金超过 1500 亿元。在 ESG 策略上，ESG 银行理财产品重点投资于绿色发展、清洁能源、节能环保、消费升级、健康医药、乡村振兴、普惠金融、小微企业支持等产业，体现绿色升级和助力经济高质量发展主题。

展望2023年，随着整体市场的恢复，ESG基金和理财投资也会恢复。随着两大机构展开合作，全球统一的ESG标准也有希望获得更进一步的发展。

国内市场上，我国还处在ESG发展的上升期，未来对于ESG披露、评价和投资的体系的建设，也是我国ESG发展的一个重点。

好了今天的分享就到这里，感兴趣的同学可以自行深度阅读~ 下期见

关注ESG和双碳，关注up主，跟随品职李斯克老师，帮你节省更多的时间精力，带来更多干货易懂报告，建立早期先入优势！ 还有【89页ESG经典题合集（含解析）】可以找我免费领哦！