ST中捷(002021)要点解析20230222
概要：
一、近3日跌约4.35%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约10.2%，跑输其行业指数。
二、当前估值：相对历史平均值大幅低估，相对当前行业值大幅高估。重要股东交易：减持价与当前价基本持平。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力一般，成长性较好，现金流状况一般。
四、主营业务：公司当前以机头销售为绝对主营业务，营收占比达92.47%。
五、近三年收到监管发出的监管处罚约5起，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-02-21涨跌幅回顾分析
近3日跌约4.35%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约10.2%，跑输其行业指数。
2. 当前60均线趋势向下，股价(1.76)在布林带下轨，3倍标准差与2倍标准差之间，处于近期相对低位。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE(TTM)为其近10年PE中位数的49.65%，为专用设备(行业)当前PE估值的173.59%，且低于平均PE 2倍标准差（即约2.25%的发生概率），估值处于历史低位，或许正处于相对低的估值水平。
2. 重要股东交易状况：近一年重要股东交易【减】持均价约为：1.72,共减持约0.028亿股(约占当前流通股本的0.0041%)，减持金额累计约0.048亿元。
三、财务状况如何？
ST中捷(002021)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“保留意见”，公司财报或许可信度不足，以下分析或因财报本身可信度不足而有误，仅供参考，不建议作为投资依据。
1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为15.86%，销售净利率为-53.94%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，去年销售净利率为-14.95%,前年为1.45%，销售净利率不稳定，盈利能力波动大。
净资产收益率(ROE)为-139.29%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。
扣非后净利为负，净利质量很差。
2. 资本结构与偿债能力(得分1)：
资产负债率为92.04%，公司负债水平偏高，经营或偏激进，其中，流动资产占比为78.88%，偏向于重资产运作；流动负债占比为60.18%，偏中性，债务融资策略长短结合，负债结构相对均衡。
流动比率为1.42，经营活动现金流净额/流动负债为0.26，或存在一定的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为1.5599，存在较大的长期债务安全压力。
3. 营运能力(得分4)：
总资产周转率为0.82，固定资产周转率为4.71，初略看，公司营运能力似乎一般，着重看一下，流动资产周转率为1.12，应收账款周转率为7.39，细分项营运指标偏低。
4. 成长能力(得分9)：
营业收入增长率为82.54%，营业利润增长率为127.28%，营收增长还可以，且高效的转化成了营业利润的增长，成长能力和质量相对较好，去年营收增速为-25.64%,前年为-38.07%，成长增速不稳定。
5. 现金流(得分6)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约5.42，现金购销比率为67.7%，经营性现金流能基本覆盖费用、成本等现金支出。
6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约1.3454亿元，占比（总资产）约9.18%，不高，应收账款坏账影响有限。
存货价值约4.7534亿元，占比（总资产）约32.43%，偏高，或存在一定的存货跌价风险。
Z值财务风险预警模型：Z值0.519，财务状况：堪忧。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以机头销售为绝对主营业务，营收占比达92.47%。
公司是全球最大的工业缝纫机生产基地之一，形成了缝纫机铸造、机壳加工、涂装、装配等工艺全部自动化的现代化无区域公司。公司拥有世界上先进的装配、涂装、铸造、机壳加工自动化装备，拥有行业内“省级研究院”和研发中心，在欧洲设有研发机构。国际化的设备、先进的科技，凝练成卓越的品质，形成独特的产业集群，为众多缝制设备企业提供良好的发展平台，成为集聚度高、产品科技含量高、品牌知名度与美誉度高。公司产品通过德国莱茵公司ISO9001质量体系认证和欧洲CE认证，出口到欧洲、美洲、中东、东南亚、非洲等多个国家和地区。
五、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约5起(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
*【索赔】涉嫌信披违规被立案调查，股民索赔征集中，参与条件：2015-11-26到2020-01-16之间买入股票，且在2020-01-16收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。
* ST中捷：中捷资源投资股份有限公司关于收到《行政处罚决定书》的公告( 2021-02-05)
* ST中捷：关于收到《行政处罚事先告知书》的公告( 2023-02-21)
* ST中捷：关于立案调查事项进展暨风险提示的公告( 2022-05-09)
* ST中捷：关于立案调查事项进展暨风险提示的公告( 2022-07-07)
* ST中捷：关于立案调查事项进展暨风险提示的公告( 2022-08-07)
六、重要投资时点有哪些？
* 【ST中捷2022年报预约披露日期】: 首次预约 (2023-04-28)
免责声明:本报告旨大助您快速了解该股票，辅助投资决策，力求但不保证数据准确有效，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。
