【MEG】成本端支撑走强 乙二醇市场价格冲高

国际原油价格大幅上涨，成本端支撑走强推动宏观情绪走暖，乙二醇大商所主力合约震荡上行，市场价格继续冲高。截至3月28日上午，国内华东地区乙二醇市场价格为4130元/吨，较上一个工作日价格上调70元/吨，涨幅1.72%。

就后市而言：成本方面，煤炭方面库存整体充裕，电煤消费淡季特征逐渐明显，仅依靠非电需求煤价缺乏足够的底部支撑，看跌预期逐渐升温;国际原油方面，供应趋紧且需求改善，宏观压力相对减轻，短期内维持震荡偏多看法，故成本端支撑预计回暖。供应方面，煤制乙二醇工艺路线有共计180万吨装置下月有重启计划，不过华东地区64万吨以及东北地区90万吨装置下月存停车检修计划，整体来看下月国内货源供应量上预计变化不大;港口方面来看，港口发货量维持稳定，船货到港量维持偏低水平，港口库存预计稳步下降，总的来说，供应端利好有限。需求方面，终端需求不振，聚酯多数产品亏损，在此背景下需求端回落机率增加，对原料端难有支撑，故需求端预计走弱。综合来看，供应端压力依然较重，需求端受主要下游效益以及终端情况影响，也有下降预期，供需情况疲弱下市场难以摆脱弱势，但是国际油价存震荡小涨预期，成本端对市场仍存托底支撑，预计下月国内乙二醇市场重心窄幅下滑，华东市场价格运行在3900-4100元/吨之间。

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