金融危机-从没有威胁到系统性风险

耶伦指出，虽然加密货币和稳定币目前没有达到系统性门槛，但未来可能会发生变化。

她说：“我不会将其描述为对金融稳定的真正威胁，但它们的增长速度非常快，并带来了几个世纪以来与老式银行挤兑相同的风险”。

这是2022年5月份的耶伦发言，此时TerraUSD经历死亡螺旋归零以后。然后在下半年11月份，FTX申请破产。在之后的曼哈顿联邦检察官的初步调查后，幕后黑手是FTX所为，UST的归零对币安直接造成了重大损失，随后赵短鸟和SBF就在推特进行骂战，然后赵短鸟就搞死了SBF，FTX破产。一半的加密基金倒闭，市场流动性陷入极大危机当中。在连锁反应到更多的加密贷款公司破产后，终于流动性危机清算到了Silvergate，Silvergate的支付网络为各大机构整合各交易所流动性，为大额同时交易提供可能。Silvergate银行的挤兑也最终导致了破产结局。Silvergate银行的破产，加上美联储的加息路线强硬，本就流动性不足的加密货币行业(硅谷银行所提供服务的初创行业)在硅谷银行的存款不断消耗，使得硅谷银行的盈利能力下降(美联储利率的在周五收盘市场仍预测将在3月份加息50BP的概率为68%)，因利率上升所导致的债券价格下降，这里涉及到一个久期风险。债券价格和收益率不是一个线性关系，美联储加息加的是利率而不是债券价格。但是亏损计算的是债券价格。

硅谷银行在抛售了210亿债券后，造成18亿亏损，市场传闻导致硅谷银行陷入流动性危机，挤兑发生后48小时内宣布破产，比较有意思的是破产前管理层抛售了股票(是个人都抛不算是新闻)，公司发完了年终奖！！！破产前分一波财产。

目前的最新消息
最坏的可能性，周一富国银行流动性危机破产，13800亿美元银行破产案，远超雷曼6000亿美元。

金融危机路线图
美联储加息(大方向)
棒子的UST漏洞>被SBF利用赚取利益>赵短鸟被收割/许多UST锚定的项目机构破产>赵短鸟收割SBF让FTX破产>更多的机构和基金破产>流动性危机传导Silvergate>加密货币初创公司的巨额亏损造成SVB流动性短缺>美联储加息大背景下应对流动性危机卖出债券自救>流动性危机传闻发酵导致挤兑直接破产>更多银行倒闭(但是耶伦不信，美国银行安全的一逼，全是是钱，不救，上次说加密货币没有系统性风险的也是你)>美国大型商业银行破产>金融危机