【投资】美股中的公用事业行业

公用事业公司为消费者提供日常生活所必需的产品与服务，包括供水，供电，供气，废物处理，等等。

大部分公用事业公司最重要的护城河来源是充足的规模：为规模有限的市场提供充足的服务。一个城市只需要一套供气管网和输电系统。一家公司一旦在一个区域内建成相应系统，其它公司便无法进入。

废物处理公司得益于无形资产和成本优势。经营垃圾填埋场需要满足苛刻的环保条件，以及得到政府的授权。由于要求苛刻，成本高昂，政府授权是重要的无形资产。另外，成本优势体现在运营成本（填埋场，垃圾箱，垃圾回收车）固定的情况下，越大的规模便对应越小的单位成本。

公用事业公司的盈利主要受制于政府监管。在美国，不同州的监管条例有很大区别，因此在不同地域经营的同类公司，其收益可能有很大区别。

公用事业公司以低风险和高股息著称，不易受经济环境的影响。面对因突发事件造成的股市下跌，其股价恢复较快。在低利率，经济前景不明朗的环境中，可作为长期闲置资金的选择。

美国废物管理(WM)是美国最大的废物处理公司，拥有249座填埋场并占据约20%的市场份额。