隔夜市场回顾

一、外围股市走势

隔夜，美股三大主要股指波幅不大，其中道指平收，纳指和标普小幅收涨，受利好消息刺激的中概教育股大涨；富时中国A50指数相比昨日A股收盘时点位上涨近0.6%。外围股市上涨将给今日即将开盘的A股带来积极正面影响。

二、9月社融不及预期

昨日盘后，央行公布的9月社融数据不及预期，狭义货币（M1）增速创下20个月以来的新低，主要是受到原材料涨价和房地产销售下滑的影响。目前市场面临两种情况：1、近期公布的主要宏观经济指标增速在放缓。2、第四季度公开市场有较大的到期操作工具。这些都给股市带来承压，也是本周A股调整的主要原因之一。

在这样的背景之下，央妈将在公开市场采取什么样的操作将对A股走势产生重要影响。考虑到广义货币（M2）处于历史低位以及制造业PMI跌至荣枯线下方，央行很可能将要启动降准以支持实体经济发展。一旦市场形成降准的预期，无论最终是否真的降准都会刺激A股上涨，因为股市里就是炒作预期。所以投资者近期要重点关注央妈的态度。

今日市场前瞻

昨日A股迎来比预期中更加强势的反弹，但两市成交量再度萎缩至万亿元下方，主要是因为北向资金没有参与，同时也说明主力资金观望态度比较明显。技术面，沪指和创业板指同步构建出15分钟级别震荡区间并且来到区间顶部，30分钟KDJ进入超买区。叠加昨日盘后公布的社融数据不及预期的影响，今日两市迎来调整的概率比较大。

排除突发消息和事件影响，预计今日沪指早盘将平开或小幅高开，上攻时注意3574和3610点附近的强压位，回撤时注意3508和3520点附近的强支撑。

虽然我们认为今日A股将会迎来调整，但随着本周超万亿元回落资金压力影响的消除，对下周A股走势保持乐观态度。今日的回撤或将是三季报行情的最后一次布局机会。

具体板块方面，短线重点关注生物医药、银行以及超跌的科技股。细心投资者应该发现，我们已经把大消费和农业板块剔除，主要是这两大前期看好的板块近期涨幅偏大，已经不适合短线操作，若有大幅回撤，我们会重新关注。

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