【最新行情建议：逢高上对冲】

阿略建议大家最近逢高上对冲降低多头风险敞口（注意是逢高而非现在的位置上对冲），因为基民赎回导致公募基金经理无可奈何地卖股票腾出资金应对赎回，而卖股票导致下跌又引发更多基民恐慌赎回，这种负反馈效应已经形成并且暂时难以确定何时才会停止，所以会导致股票跌破估值合理区域，甚至超跌很多都不一定能止住恐慌赎回盘。

但关键的一点是，降低多头风险敞口，最好的方法是对冲，而不是减仓，因为目前很多优质股票跌幅过大，已跌入估值较为合理的区间，只是基民恐慌赎回效应持续导致超跌可能性仍存，所以这些股票一旦出现超跌修复迹象，将会迎来理性资金抄底，参与超跌修复，导致反弹过程迅速且大幅跑赢相对应的大盘指数，所以这时对冲后还是会有较大的超额收益，下跌过程损失会减少而上涨又有较大超额，但如果采取减仓的方式来降低多头敞口，下跌过程的损失和对冲方案差不多，但到时反弹的收益率就会低于对冲方案。

具体操作可以沪深300每反弹2%，上20%与股票组合等市值的对冲，比如股票端800万，沪深每反弹2%，short一手IF（300股指期货），保证金约16万，市值约160万，或者用期权策略做空沪深300以对冲160万的股票组合。股票端资产低于800万的朋友，可以用期权对冲，因为期权做对冲，最小对冲单位可以是几万元，适合几万到一百几十万资产的朋友做衍生品对冲。