2022年新能源行业报告：山西省内新能源车产销持续高速增长
报告出品/作者：民生证券、方竞
以下为报告原文节选
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1. 山西月度经济数据分析
1.1 山西发电量
9 月份,总发电量 341.3 亿千瓦时，同比增长 12.8%；其中，火电发电量 305.4 亿千瓦时，同比增长 14.8%；水力发电量 2.5 亿千瓦时，同比增长 6%；风力发电量 20.4 亿千瓦时，同比减少 16.1%；太阳能发电量 13.03亿千瓦时，同比增长 33.2%。
1-9 月，总发电量 3062.5 亿千瓦时，同比增长 7.6%；其中，火电发电量 2641.7 亿千瓦时，同比增长 9.4%；水力发电量 24.1 亿千瓦时，同比减少 5.3%；风力发电量 278.8 亿千瓦时，同比减少 6.8%；太阳能发电量 117.92亿千瓦时，同比增长 10.5%。可再生能源发电量累计发电量占比 13.74%，较去年增加 0.29pct。
可再生能源中风力发电占比最多，达到 66.25%%，太阳能发电量占比 28.02%。
1.2 山西工业企业主要经济指标
前三季度，全省规模以上工业增加值增长 9.7％，快于全国（3.9％）5.8 个百分点。从三大门类看，采矿业增长 8.8％，制造业增长 10.9％，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 13.4％；从煤与非煤看，煤炭工业增长 9.0％，全省新能源汽车、光伏电池产量分别增长 2.1 倍、12.1％，延续了今年以来的快速增长势头。全省限额以上消费品零售额中，新能源汽车零售额增长 1.3 倍，增速明显快于限上消费整体水平。
从效益看，工业企业利润持续向好。前三季度，全省规模以上工业企业营业收入增长 25.90%，利润总额增长 44.80%，均延续了快速增长态势。
1.3 风电光伏利用率
目前省内风电与光伏利用率均较高，目前风电累计利用率 97.3%，光伏累计利用率 98.9%。
1.4 山西光伏电池产量
前三季度，山西光伏电池累计产量同比增长 12.10%，较上月增加 0.1pct，近一年产量稳步增长。
1.5 山西新能源车产量
9 月，山西生产新能源车 13778 辆，同比增长 108.6%，1-9 月累计生产 89574 辆，累计同比增长 207.3%。山西新能源车产量持续高速增长，与全国同期产量的 1.1 倍增速接近。
1.6 山西分地市新能源车销量
9 月，山西各地市新能源车销售火爆，销量排行前三分别为太原、晋城、运城。太原销售 4390 辆，环比增长 18.84%，同比增长 103.62%，当月渗透率达到 30.29%，相当于每万人当月购买 8.27 辆。晋城销售1177 辆，环比增长 13.68%，同比增长 131.41%，当月渗透率达到 28.30%，相当于每万人当月购买 5.3 辆。运城销量 1176 辆，环比增长 34.40%，同比增长 111.23%，当月渗透率达到 28.36%，相当于每万人当月购买2.4 辆。
2. 新能源产业上下游分析
2.1 上游原材料价格
2.1.1 锂电池
目前三元材料 523 市场价格在 34.35 万元/吨；三元材料 111 市场价格在 35.45 万元/吨；三元材料 622市场价格在 36.75 万元/吨；高镍 811 材料市场成 39.15 万元/吨。三元材料受原料市场影响价格微幅上调。
目前，碳酸锂和氢氧化锂市场行情持续高涨，市场价格不断上调，原料成本压力传导下，三元材料市场价格小幅上调。
供应方面：企业生产预期持续向好，下游市场需求较为充足，锂盐供应成为重要的扰动因素。镍钴原料供应较为稳定，整体价格波动有限，前驱体原料成本压力波动不大；锂盐方面，供应依旧紧张，价格逐步上调，三元材料采购压力增加。
需求方面：9 月新能源汽车产销数据同比继续增长，下游动力市场向好，接获意愿大增，带动整体主流三元材料企业排产预期提升。数码需求小幅回暖，随着下游需求持续乐观表现，下游电池厂家、车企等采买备库积极性明显增强，交投氛围升温、市场预期持续向好。
2.1.2 光伏
多晶硅价格：新产能在四季度终于即将迎来环比 25%甚至以上的产能增幅，该增幅亦将成为 2020 年至今、三年来的季度环比最大增幅，同时硅料有效产量方面也即将迎来比较明显的上升。本周国内单晶致密块料价格区间在 30.1-30.6 万元/吨，本周仍然以订单执行和交付为主，价格暂时仍然持稳。近期中国西北主要省区均正在经历新的疫情冲击和防控影响，加之北方气温反常的快速下降和雨雪天气提前，引起上游环节的物流运输和通行效率受到不同程度影响，对于处于正在产量爬升期的硅料和硅片供应来说是正在面临的新情况。
硅片价格： 单晶硅片主流价格整体仍然持稳，节前有所放缓的硅片拉货进度在节后已经有所改善。长假期间西北地区多省市疫情爆发、影响个别主要生产厂家的正常生产运行而导致突发状况，引起单晶硅片产量欠产；另外节后受需求端集中拉货的动力牵引，盼跌情绪虽然仍然存在，但是为确保正常生产周转和合理库存量管理，对硅片需求的观望情绪暂时好转。突发疫情会改变月中旬的供需关系、会在时间节点上延迟对供需环境的影响，但是整体供应规模的增量仍然会对月底或下月初的价格变化造成一定压力。
电池片价格：随着四季度的到来，组件厂家积极出货布局，叠加头部电池片厂家布局组件事业导致电池片外销量持续下修，使得电池片供应紧张事态加剧。本周 G12 尺寸电池片在严重短缺下价格涨幅达到 2.3%，而 M6 尺寸在供给与需求方便都呈现萎缩，价格仍暂时维稳当前，整体而言 M6，M10, G12 尺寸成交价格落在每瓦 1.31-1.33 元人民币、每瓦 1.33-1.34 元人民币、以及每瓦 1.33-1.34 元人民币的价格水平。预期 10 月电池片价格仍将在高位徘徊，在靠近年底电池片拉货需求减少时才会缓解供应情势。
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