股神巴菲特推荐的投资者备忘录——《投资最重要的事》读书笔记
这本书由投资大师霍华德·马克斯(Howard Marks)所著，是一本讲得非常通透的投资者指南，思路非常清晰，方法简单有效，语言平实易懂，股神巴菲特评价这是一本不可多得的有用投资书。
我本人也是个股民，虽然玩得不大，但上学时就开始接触，选修过股票投资分析，也见证过15年的牛市及之后的长熊。曾经沉迷技术分析，觉得量化投资是王道，后来又觉得价值投资才是根本，听过所谓大佬的分析，但总觉得不通透。读完这本《投资最重要的事》，有种醍醐灌顶的感觉，会让你找到下一步精进的方向，是本值得反复读的好书。下面我分享一些阅读中的个人体会，不当之处请小伙伴们批评指正。
投资思维是王道。书中强调成功的投资虽然离不开技术分析和财务指标，但是思维才是最重要的。因为你的目标是战胜市场和其他投资者，所以你必须摆脱平庸、摆脱大部分庸人的行为与反应，提高自身洞察力，拥有比别人更迂回、更复杂、更周全的思虑。而突破常规、逆向投资或许是不错的方式。
价值价格是根本。投资某种程度可以理解为追求低买高卖，即以低于其价值的价格买入而以高于其价值的价格卖出，所以较为准确地估计内在价值是你投资自信的来源，进而才能寻找出那些便宜货。
无效市场是前提。书中指出虽然大部分时候我们假设市场是有效的，即价格能够较为准确反映价值，但价格与价值匹配时我们就无法战胜市场。所幸由于人的情绪化和不客观性，导致一些时候出现无效市场，此时价格与价值不匹配，而这也是杰出投资者的机会。
钟摆周期需关注。人的参与使得市场存在周期，且周期不会中断，市场价格和投资情绪像钟摆一样不断高低变化，我们改变不了市场，但是可以耐心等待周期机会。
准确预测不靠谱。人们会根据既往推究未来，因为未来通常与过去有相似之处，但当大家都存在这个认知时，未来就会与过去不同，所以未来是难以准确预测的。人类不是被一无所知的事所累，而是被深信不疑的事所累。我们唯一能预测的就是市场的周期性。我们或许永远不会知道要去往何处，但最好明白我们身在何处。
风险收益要平衡。书中强调要尊重风险，认识到自身局限，采取多元化投资和积极防御策略，特别要尽量避免错误。因为在牛市时我们很容易就可以实现市场平均收益，所以关键在市场低迷时能够减少损失以战胜市场。
