B站老子天下第五《十年一梦 一个操盘手的自白（修订版） 作者：青泽》摘抄和个人思考

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如有侵权，请联系删除，谢谢。

不点原创就没精神压力、不用承担风险啥的，精神上很轻松。当然也没什么动力激励我免费分享自己的阅读，思考成果啥的，读书笔记的文字和个人思考可是我自己一个字一个字键盘敲下来的，自己的努力和汗水。

本来主要是写给自己看的还以为能流量变现，想到B站是个平台就这样分享给别人看，哎，我真对自己无语，相当于免费给别人做嫁衣，感觉自己真是个大傻逼。哈哈哈。

也不知道我这个算不算二次创作，可不可以点原创，我是不是侵权了？然后自己觉得好的东西，也不知道别人看不看，有没有阅读量啥的。先发一篇试试水看有没有流量，阅读量吧，哈哈哈。

总结一句话：本来想流量变现完成B站任务文章10万阅读的，怕不过审，怕坐牢吃官司赔钱不点原创算了，我看别人都能侵权搞流量真的无语。

还有个所谓精神动力吧（主要是向别人学习学习呗，谁叫别人是大佬）：外交部长秦刚说：年轻人要自信、进取、开放。虽然我个人觉得我已经不年轻了，哈哈哈。

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看完到几页？ 19:19 2023/3/1

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363 22:18 2023/3/23

374 14:13 2023/3/24 读完。

2023/3/1到2023/3/24 读完用时24天。平均每天374/24=15.54页。 14:15 2023/3/24

摘抄：

10：风雨送春归，飞雪迎春到。 19:54 2023/3/1

“桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯”。

11：企图一夜暴富，投机者往往是在自找麻烦，甚至是自掘坟墓。在我十多年的期货操作生涯中，从来没有见到过通过这种方式最后走向成功的人，而那样的情形倒是见得不少：满怀希望地进入期货市场，因为无法抵挡内心的贪婪和市场的诱惑，利令智昏、孤注一掷，最后却落个悲凉、凄惨的结局！

20世纪初，美国的投机大师杰西•里费默（个人理解：百度没有，说的好像是杰西•利弗莫尔？但是我没看过这句原句。这句话说的不错。蛮好的。20:19 2023/3/1）（Jesse Livermore）有一句话，我认为是对这种现象最贴切的描述——

“这种事与其说是由于心切而被蒙住双眼的贪婪，还不如说是由于不愿动脑筋而被捆绑住的希望。”

12：“滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红。”

期货交易是一个危险的游戏。 20:21 2023/3/1

13：如果你不以一种谨慎、保守的态度，认真思考和评估投机成功的可能性，确认自己在心理和钱财上做好失败的精神准备，仓促而一厢情愿地参与市场交易，将使你的命运充满可以预见的悲剧。 20:40 2023/3/1

14：我以为，这些成功者并非偶然的运气使然。深刻的市场认识、合理的交易策略、良好的心理素质以及超然的人生境界，使他们的成功带有极大的必然性。 20:46 2023/3/1

17：据说，李连杰在国外访问时，有老外问他什么是中国功夫？李连杰的回答是：时间。

确实，冰冻三尺，非一日之寒。只有时间，才能帮助投机者认识市场运动的复杂性；只有时间，才能帮助投机者累积成功交易所需要的知识、经验和风险意识；也只有时间，才能使投机者的内心世界从贪婪到平淡、从狂傲到谦卑、从感性到理性。

19：投机领域充满了辨证法。成功的投机者离不开辨证思维的大智慧。在这里，模糊是美，缺陷是美，简单是美。在技巧上追求完美，在利润上追求极限则恰恰不是美，而是与美的真实背道而驰。

21：成功的投资者在交易中都能严格限制损失，及时砍掉亏损部位；相反，对盈利头寸则做到了尽可能地扩大战果。这样下来，一年盈亏表上几次大单的盈利足可以抵消很多次小的亏损，结果仍可达到良好的盈利水平。

但是，不管我们选择怎样的交易方式，短线还是长线，感性交易还是程序化交易，我们都必须一如既往地坚持任何一笔交易都不要出现大的损失；一如既往地采取试探——加码的交易策略，在行情走势和自己的判断不一致时迅速止损，在行情走势和自己的判断相一致时，逐渐加仓，扩大利润。 

期货交易是一个限制损失的游戏，保护好自己才能有效地消灭敌人。我把期货交易的赢利模式分为两类：

仓位取胜（博弈型）；

幅度取胜（趋势型）。

投机者的交易风格可以不同，但是两类交易的核心是一样的：扩大利润，限制损失。

21：“触目横斜千万朵，赏心只有两三枝。” 12:21 2023/3/2

22：交易在某种意义上说，就是一种心理游戏。在市场交易中，投机者应该做出正确的决策，而不是做出让自己感觉舒服的决策，心理上很舒服的交易，结果往往不好。所以，即使你拥有极高明的交易技术和最完美的资金管理策略，如果你不能严格遵守，也不能让你在金融交易市场获得成功。

按照我的理解，投机客是“行者”、“忍者”而非“学者”、“智者”，行动而非说话，实践而非理论是一个职业投机者的本质特征之一。

33：人生就像一个怪圈。有些年轻时候认为无足轻重的问题，年龄大了以后可能觉得很重要，比如说一个人的修养、个性、习惯等；有些年轻时候认为很有意义的事情，以后看来往往并没有当初想象得那么有价值，比如说年轻时某种特别的兴趣、爱好等等。

45：股票市场的投机成败，不但要靠知识，更要靠信念；不但要靠智慧，更要靠胆量。不赌就不会赢，你敢赌吗？这取决于你对中国股市的信心。 14:56 2023/3/2

63：“上穷碧绿下黄泉”。 19:06 2023/3/2

66：散户的资金、心理承受能力、市场经验决定了他们注定是市场波动的牺牲品。在一个不规范的市场中，主力们只要略使小计，一次诱多、一次诱空，上下一震荡，就可以把大多数跟风者赶尽杀绝。当然，这一切是我后来才深刻地体会到的，也为此付出了巨大代价。

67：对于大多数人来说，我的体会是，期货交易的结果——损失，是早晚的事，是一定的，而要把以往赔的钱赚回来，没有多少人能做到。

74：后来几年我在期货交易中发生的一切证明，尽管有时候保守和谨慎可能是一种束缚人的枷锁，短期会拖投机者的后腿，但是，从长远看，保守、谨慎、稳健无疑是期货交易者的立身之本。

86：十多年以后的今天，如果重新审视这个问题，我的认识是：预测制胜是一条不可能成功的交易歧路，世上没有一个人、一种工具可以准确地预测市场的未来变化。市场交易是一个动态、系统的控制过程。理解市场价格变化、判断未来走势只是成功交易的一个环节，而且应该不是最重要的环节。在实际操作中，每一次交易投入的资金多少；情况不利时如何处理、有利时如何加码；加码后出现有利或者不利情况如何应对；赢利的交易怎样既不由赢转亏、又不丧失一旦市场出现大波动带来的暴利等等，应对这些问题的技巧、策略和方法，远比仅仅希望准确的预测市场走势重要得多，需要投机者有一套完整、系统的交易思路。

88：那一天晚上，在李初豪对我说了那一段话以后，我再也没有向他请教有关交易方面的问题。倒不是我害怕自己问出一些幼稚的问题来让人笑话，而是我感到，有些问题，即使我问了，也可能不会有什么结果。我自己身上存在的问题只有我自己才最明白，也只有依靠自己才能彻底解决。 

90：实际上我的交易结果怎么样呢？3、4、5三个月时间，我在市场中忙进忙出，市场一有上涨的迹象就立刻抢入，一有下跌的征兆就立刻抛空，看起来思维敏捷、头脑机灵、行动迅速，实际上却完全是一个大傻瓜的做法。我禁不住市场短期大幅波动的诱惑，幻想抓住市场每一次大大小小的变化，什么机会都想抓住，什么机会都不肯放过，结果却是一无所获。

93：投机市场中，一个人偶尔一段时间赚一笔大钱也许并不难，难得是一直稳稳当当地赚钱，并且还能够守得住这些赚来的钱。

94：后来一想，全明白了。中经开绝非死于市场投机造成的损失，而是因为公司中老鼠太多、太多。 

98：那时，我在投机资金的分配方面是比较明智的，大多数资金投入到风险比较小的股票市场，小部分从事国债期货投机交易。

99：这是一个典型的纸上富贵的案例。如果说有什么教训值得吸取的话，无非是再一次印证了一个投机市场前辈说的话——两鸟在林不如一鸟在手，意外暴利要立刻了结。 16:03 2023/3/4

101：倒不完全是在鞍山信托上我赚了一笔不小的利润，有时候，一个投机客对某一笔交易是赚是赔可能并不会太在意。判断对了行情，而且及时果断地采取了行动，这样的交易经历，往往使投机者自我感觉良好，非常有成就感，这可能是投机市场的巨大魅力之一吧！

102：股票也好，期货也罢，从事后看，市场走势是那么清晰、简单，但是，一旦你身临其境，立刻就会发现，过去已经结束，未来却永远像一个谜。

113：以前，我经常在盘中追涨杀跌，极短的时间内就从空头转向多头，又从多头转向空头，反复无常。凭感觉短线交易的策略使我控制不住内心的贪婪和恐惧，抵挡不住市场的诱惑。

114：当然，这一段时间的交易中，我也并不完全是一帆风顺的。一条非常简单而又实用的交易规则，使我避免了两次意外的伤害。这条交易规则是：在期货交易中，如果投机者入市后三天还没有出现利润，立刻平仓出场。我也记不住是在哪一本书上看到这个规则的，反正，我一到商品期货市场，就非常严格而且虔诚地遵守着这一原则。 （个人思考：逍遥刘强的书上也说过这个规则） 21:41 2023/3/4 可以运用到股市吗？因为K线图，技术理论都差不多。 21:43 2023/3/4

117：试探——加码的交易策略让我赚大钱，亏小钱。 21:50 2023/3/4

120：“八月桂花遍地开，鲜红的旗帜飘呀飘起来。”这是小时候经常听的一首歌。 （个人思考：百度答案《八月桂花遍地开》） 21:58 2023/3/4

129：以安全性为代价来追求收益率最终往往是得不偿失的。 ——本杰明•格雷厄姆

130：在期货交易中，一个人的心理、精神状态远比他拥有的市场知识和预测技术重要得多。 

132：总之，我不能再以一种超然得心胸、冷峻的目光、恬淡的态度，面对市场价格的波动，审视自己的操作过程。

138：有人说，经验并不是指你经历过什么，而是你从经历中学到了什么。确实，如果我能够早一点认真反思别人犯过的错误，有些悲剧也许就可以避免。

141：经过了10年期货交易的折磨，我越来越认识到，我当时的这种成功是建立在一个非常危险的观念之上的，就像脆弱地基上的一座大楼，随时都有坍塌的危险。重仓交易确实使我一夜之间暴富了，我干成了别的行业、别的人可能要花几年时间才能完成的事情。但是，来得容易的东西去得更快。很有可能，一夜之间，我也会因此损失惨重，甚至倾家荡产。后来发生的一切完全证明了这一点。 21:33 2023/3/5

147：从长远的角度看，看似保守、胆小的行为其实非常聪明，高瞻远瞩，志在长远。胆大妄为的重仓交易是一种短视、愚蠢的举动，早晚会成为市场的牺牲品。

一个人应该看好自己手中已经拥有的东西。你希望天天赚钱，但是，交易机会不会天天有。你不能凭你的想象行事，否则就是不尊重市场。不尊重市场，你就会受到惩罚。

在期货市场赚大钱并非不可能，但需要时间，只有量的积累，才有质的飞跃。重仓交易者企图战胜时间的束缚，一夜暴富。辉煌的成功依靠的是以命相搏，这往往是短暂的，一次意外，就会命丧九泉。金融投机的秘诀在于很好地利用复利机制。巴菲特、索罗斯的成功，关键并不是他们追求短期暴利，而是长期、稳定的盈利。否则，也许他们早就死在路上了，到不了今天的辉煌。

158：一般人之所以出现巨大损失，往往是在关键时刻犹豫不决，心存侥幸，不能壮士断臂，结果，越拖亏损就越大。也就是说，造成投机者损失的主要原因，不是市场没有给你逃命的机会，而是投机者自身没有采取强烈的风险控制措施。

163：但是，从我的交易情况看，我看对了方向，却没有赚到应有的利润。看来，方向判断准确只是交易成功的第一步，而且可能并不是最关键的一步。赚大钱最主要的是投机者需要有巨大的耐心和忍耐力，面对短期波动的不确定性、反复无常，要坚定自己的市场信念。任凭风浪起，稳坐钓鱼台。 21:53 2023/3/6

163：能否抵御市场短期波动的威胁、欺骗，是顺势交易时最令人头痛而又不得不面对的现实问题。一个神经过敏、心理脆弱的投机者是不可能从长线交易中获取惊人利润的。 21:59 2023/3/7

163：日本的K线图技术。

从本质上说，K线其实只是一种市场价格变化的记录工具，从每天或每周的市场价格波动中，抽取四个点作为一天或一周价格走势的代表，这四个点是：市场开盘价格，市场收盘价格，市场最高价，市场最低价。K线忽略了市场价格运动的具体过程，是对市场一段时间价格变化的高度抽象。

164：进行期货交易的时间越长，我越觉得K线的预测结果非常不确定。

对于捕捉中长期市场趋势的投机者来说，应该从整体、全局、发展的眼光来看待市场运动，而不能根据局部K线发出的信号，轻率、随便地断定市场的底部或者顶部已经来了。经验丰富的交易员都知道，一段时间市场价格波动的形态，远比一两条K线的预测结果重要。

176：1.自负和贪婪。

投机者的许多行为和人的过度自负密切相关。例如，在上涨或下跌趋势中，投机者往往因为市场价格看起来已经很高或者很低了，自作聪明地逆向买入或卖出。在明显的市场趋势面前，令人惊奇的是，如果一个投机者顺势交易，他往往会觉得自己没有格调，没有主见，不能证明自己有与众不同的聪明才智。万一顺势入市以后市场刚好出现调整，被套住，他更会感觉自己愚蠢，在别人眼中也丢尽面子。而一旦逆势操作成功，投资者的自我感觉会极好，会对自己的预测能力、胆量等给予极高的评价。

在期货交易中，逆势操作背后的另一个心理因素就是贪婪。

市场本身并没有发出客观的转势信号，也没有什么人要求他逆势操作，正是投机者的一种贪欲，使他利令智昏。 11:49 2023/3/9

当自负和贪婪同时集中在一个人身上，尤其是集中在那些手中掌握巨额资金的大人物身上，悲剧就开始上演了。 11:51 2023/3/9

176：2、侥幸。

心理学的预期理论认为，当投资失利，有所损失时，我们是风险的爱好者，在侥幸心理的作用下，我们往往宁愿选择赌下去，希望市场随后的走势对我们有利。结果，我们在亏钱的泥潭中越陷越深，最后变成不可收拾。而当有赢利时，我们却是风险的厌恶者，宁愿尽快把利润拿到手，而不愿继续持有手中的头寸去博取更多的利润。

177：侥幸心理是投机市场中一种非常普遍的现象，但它却是对成功投机危害极大的敌人。大多数人在处理亏损交易时的态度，完全和预期理论描绘的情况一摸一样，结果很可能出现这样的局面——赚小钱亏大钱。刚好和正确的交易原则相反。

177：所以，一旦发现自己的操作和市场趋势相反，投机者绝对不能有侥幸心理，应该在第一时间立刻平仓。这是期货交易的一条基本原则——止损原则。高明的投机者在顺势交易时，能放胆去赢，在判断错误时，又能果断地壮士断臂。

178：3、虚荣。

即当错误变得非常严重，出现巨大损失时，决策者普遍因为受到虚荣心、自我保护的本能影响，不愿让别人知道自己所犯的错误，不愿让别人知道真实的亏损数目。所以，他们常常采用欺骗手段隐瞒真实情况。

180：这次交易让我认识到，在期货投机中，可做可不做的交易，还是不要去碰为妙。投机者如果把精力集中在很有把握、非做不可的交易上面，交易的业绩可能会大幅提升。

183：1.短线交易方式隐含的天然缺陷。

185：我想利用短线操作捕捉更多的市场机会，看似聪明，实则愚笨；看似跑得很快，实则离目标越来越远。

有一句名言说得好：过于注重细节的人，往往对大事情一无所知。

185：2.总比市场慢一拍的思维。

186：3.我迷失在短期波动的大海里。

187：4.市场趋势会突然反转吗？——新手的心理、思维陷阱。

一般人，尤其是一个市场新手，很难不折不扣地遵循顺势交易的原则，就是害怕市场趋势会突然反转，自己成为追涨杀跌的牺牲品。

记得有一个投机高手曾经表达过这样一个观点：在市场交易中，投机者应该做出正确的决策，而不是做出让自己感觉舒服的决策。心理上很舒服的交易，结果往往不好。

从我自己的交易经验看，做出顺势交易的决策，从心理上来说，明显要比逆势交易艰难得多。谁愿意市场涨了很多以后继续买进，市场价格跌了很多以后继续放空呢？在这种情况下，做出和市场趋势相反方向的交易决策倒是非常容易的。

而在期货交易中，这却是一个很坏的习惯。

多头市场中，随着价格越涨越高，不愿意追高的心理会使投机者产生一种做空的情结；空头市场中，买便宜货的心理会使投机者产生一种抄底的情结。

所以，尽管每次做多都有损失，随着市场价格越来越低，投机者买入的欲望可能越来越强烈。无意之中，大多数人都变成逆势交易者。

188：5.R708市场价格的下跌过程中，持仓量每天都在增加。

从中，我学到了两点：

一是在市场价格判断上，价格变化本身透露出的信息远比持仓量、成交量的意义重要。在早期的期货交易中，我曾经对此迷惑不解。为了预测市场价格的走势，把很多精力集中在分析持仓量、成交量的微妙变化上，钻牛角尖，误入歧途。

二是对一个投机者来说，不要去参考市场中别人的行为，从众是通向地狱最廉价的门票。

192：这次交易对我的教训有：

（1）在期货交易中，投机者不可能每一次都正确地判断市场运动的方向，这是投机交易的一个普遍规律。既然错误判断、错误决策的情况难以避免，如何在判断失误时减少亏损，是每一个投机者在交易活动中必须解决的最基本问题。及时止损被证明是投机者控制风险的有效手段。在这次绿豆交易中，正是由于没有采取严格的止损措施，导致惨剧的发生。

（2）我完全没有意识到，绿豆市场在如此短的时间内会有这么大的跌幅，所以，在市场下跌过程中，一直持有亏损的多单，没有及时认赔出局。市场价格越跌，我越以为底部就在眼前，不应该平仓，结果损失越来越大，变得难以收拾。这再一次证明，投机者不应该主观地去猜测市场的顶和底，应该让市场自己来告诉我们。

市场价格在涨势中可以高得离谱，在跌势中也可以低得惨不忍睹。

由此，我们可以学到两点有价值的教训：①没有有效止损的投机交易极为危险，亏得倾家荡产是早晚的事；②顺势交易有可能把投机者带到成功的彼岸。 14:41 2023/3/11

199：一个的投机者有时候只要浏览一下图表，就能对未来的市场走向猜个八九不离十，远比那些预测家高明得多。

205：我把我以往的交易分为几种情况：

有些交易是因为我无法遏制内心的冲动，禁不起市场的诱惑，在鲁莽中做出的，一入市我就知道自己错了，开始懊悔，交易结果可想而知，一般都是亏钱；有些交易，我内心深处并没有什么把握，但忍不住想试试自己的手气，这种交易其实就是赌博，有时候赢，有时候输，输的时候多，赢的时候少，完全靠运气，结果很不确定。

215：1、市场突破交易法。

向上向下突破，但有假突破。（个人语言组织） 14:01 2023/3/12

2.、根据日线、周线的预测交易。

216：怎样才能增加我盘中操作的胜算，在红小豆交易中取得成功呢？

根据自己的经验教训和逻辑推断，我想到了以下两点。一是需要克服过去入市交易时的随意性、主观性；二是我的交易策略必须在赚大钱、亏小钱的原理基础上设计。

217：经过反复测试，最后我选择了市场价格和55个15分钟价格的平均线的穿越作为入市交易的信号。市场价格向上突破15分钟的55均线，我就买进做多；反之，我就卖出做空。（个人总结：短线剧烈波动工具） 14:15 2023/3/12

218：它只适合短期价格波动幅度大、速度快的市场。 14:22 2023/3/12

219：即遵守这样一个原则：多头市场不放空，空头市场不做多。

225：而是从整体、全局的高度分析大势，制定计划，依靠高瞻远瞩的目光，超凡脱俗的思想取得胜利。（作者看个《股票作手回忆录》后） 15:29 2023/3/12

没有理论指导的实践是盲目的实践。 16:05 2023/3/12

229：我以为，每一个进入股票、期货市场的人，每一个在股票、期货市场上摔过跤的人，都应该仔细研读这部投资经典。有人说，从这本书中你对自己和市场的了解，比在市场中亲身摸爬滚打几年还要来得多。（书名：《股票作手回忆录》） 21:37 2023/3/12

229：我在接触《股票作手回忆录》以前的思想、交易状况以及里费默对我的启迪。

（一）对市场的认识。

1.短视。

里费墨告诉我，我这种打游击式的短视交易方法，企图在短期波动中获取更高的利润，往往是一种代价昂贵的办法。我想快一点成功，什么钱都想赚，其实却离目标越来越远，反而更慢。

里费默说：

“（投机者）不能醉心于对当前股市下注押宝，而应从更广的角度来预测其变化。”

“一个生意人应该像一个职业亿万大玩家那样做，也就是说，他应该看远一点，而不是只注意眼前那么一点。”

230：2.我对市场趋势产生、持续的必然性没有深刻的了解。

市场正沿着古老的脚步前进，我着什么急？市场价格不会因为我的原因，涨得快一点、跌得慢一点。更不会因为我昨天做了多头，今天就突然变成空头市场。

认识了市场趋势产生、持续的必然性以后，我对自己的行动变得胸有成竹，我完全没有必要匆匆行事。按照里费默的说法，“市场一定会对我的胃口的。”

231：3.对股市长期趋势和短期波动之间的关系，我的思维混乱。

就像《道德箴言录》的作者所说的：“过于关注小事情的人，往往对大事情一无所知。”

233：因为那样做，我就失去了位置(position)，坐得住，一定会赚大钱，只有大的起落，你才会赚大钱。“

“失去自己的位置(positon)是谁都付不起的代价，甚至洛克菲勒。”

233：4.我不清楚意外事件、消息对市场的意义和影响力。

而现在，我再也不会这么做了。面对有浮动亏损的交易，我不会简单地一砍了之，只要我对市场走势的战略判断没有被证明为错误，我就会继续持仓等待。原因有两个：

第一：里费默告诉我，一般情况下，牛市中利空的消息对市场只有短暂的影响，雨过天晴，市场就会回到上升的轨道，恢复涨势。反之也是。所以，既然我的交易一开始就是顺势操作，就用不着过于担心市场暂时的不利局面。耐心等待，忍一忍。

234：第二，不能无原则地止损。

5.关于市场操纵问题。

236：（二）交易策略。

1.关于短线交易和长线交易。

里费默让我重新思考，到底该怎么做期货。他说：

“盲目而频繁的交易是造成华尔街投资者亏损的主要原因，即使在专业投资者中，也是这样。但我必须做正确的选择，我不能草率行事，所以我静等着。我赚大钱的秘密就是我常常只是静静地坐着。”

“有些华尔街的呆子，他们认为要不停地做交易。任何人都没有足够的理由，每天买卖股票。”

“（赚大钱）不能靠看盘，而在于估价整个股市啊情和走势。”

237：2.关于试探——加码的交易策略。

238：我学到了亏小钱、赚大钱的交易手法，这就是里费默的试探——加码的交易策略。

职业的投机家对猜测、赌博不感兴趣，他只想要赚稳妥的钱。而要做到这一点，就必须在能够赢得时候下大注，而输的时候只是亏了一点点探测性的赌注。

也许只是暂时的错误，但任何错误都不会有利润，不能固执己见地继续蛮干。

239：（三）精神态度。

240：什么是投机，什么又是赌博？里费默告诉我：

仅仅依靠观察盘面迹象，赚取一两个点利润的炒作方式是一种赌博。利用短期价格反复无常，来回炒作的人是赌客。而投机则要预测市场价格长期的变化，根据市场价格中长期变化的趋势交易。短期价格变化具有极大的偶然性，而中长期价格变化则有一定的必然性。赌博主要靠运气和天赋，而投机则主要靠知识和技巧。

241：为什么要采用试探——加码的交易策略？里费默告诉我：

“一个投机者如此行动，那么，他在市场判断正确时，可能赚到大钱；而在市场判断错误时，只会损失一点小钱。”

为了东山再起，他又是如何行动的？

“我太急于开始投资了，其他事情想都没想，但是，我还是控制住自己。”

“我端坐在那儿，不是倾听心中喋喋不休的希望和闹闹嚷嚷的信念，而是只留意来自经验的平稳声音和常识的忠告。只要我一旦筹集到像样的股资，就可以抓住这些机会，但是，没有股资，抓机会，哪怕是微不足道的机会，都是力所不能及的奢望。最终，还是自己的常识战胜了贪婪和希望，耐心等待了六周。”

“在那等待最佳时机的六个星期，是我度过的最使人紧张和疲乏的六个星期。但是，我得到了回报。”

247：投机者的修养、境界不到，往往看对行情也赚不到钱。

本案例的教训：

（1）假如你判断市场大势将要反转，想做空头交易，在熊市还没有真正到来之前，应该先试探性地投入一点小单子，而不能一上来就重仓出击，投入过多的资金。如果试探性的交易失败了，你就退出，损失不大；如果成功了，你就在适当的时候加码！牛市做多时也应该这样。

258：铜作为一种重要的战略物资。 7:01 2023/3/15

259：当市场走势和消息不一致时，我的两次交易经历。

我有这么一条经验，当市场价格对明显的利多或者利空消息麻木不仁、置之不理时，投机者应该采取和消息的方向相反、和市场实际的走势方向一致的操作方式。通过市场对不利消息的反应方式，投机者可以提早察觉市场未来的运动方向。

262：聪明的投机者应该能够从市场对消息的反应方式中，提前知道未来的走势。

这也让我学到了一条短线交易的技巧，就是我开始说的那条经验。

264：2004年2月，上海橡胶面对突然而来的巨大利空消息，竟然完全置之不理，正常的思维方式肯定想不到会出现这种局面。所以，投机大师里费默才会说出这样的话：市场时投机者最好的向导。

267：离市场远一点。

不知常，妄作，凶。 ——老子

274：我有一个经验，在缓慢上涨的行情中，如果市场涨势突然出现加速，这往往就是市场将要见顶的信号。当然，有时候这种加速上涨的走势会持续几天，这要看具体的情况，我也不敢太确定。但是，对待加速行情，我总是比较警惕。所以，当时我平了一半仓，剩下的单子准备见机行事。

在这一个多月的交易过程中，有一件事我认为可能对这次交易的成功起了关键的作用，那就是在这段时间，我没有在期货交易的现场，也就是说我根本没有看到市场行情的盘面变化过程。

275：这一次交易提醒了我，在期货交易中，为了抓住大的市场波动，一个人不应该整天盯着盘面的变化，寸步不离。

大行情不会一天之内刚开始就结束，它有一个发展过程。投机者必须给市场足够的时间，这意味着，投机者没有必要天天注意市场运动的细节，忽略它，离市场远一点。

280：我有一个看图经验，在大幅下跌以后的市场行情中，如果市场价格连续两周上涨，周K线都是中等长度的阳线，后市往往极度看好。在很多次的交易中，我都利用过这条经验，基本上都有不错的收获。

我看不见市场短期价格的波动，也就不会犯短线交易的错误。

281：它们确实有一些共同点，比如，我做的都是中长线的投机交易，持仓时间都超过一个月。

投机需要取巧而不是蛮干，但取巧需要智慧和境界。

282：后来很长一段时间，我都在考虑如何解决自己和市场的适当距离问题。最后，我还是找到了其他的一些途径，比如，写作、钓鱼、旅游等，使自己不至于过分沉溺于市场而无法自拔，时刻对交易保持一种清醒、超然的态度。

285：市场交易就是简单的一买一卖，但在这一买一卖的背后，隐含着投机者不同的观念、意识、目的、动机，反映出投机者不同的价值观、市场交易理念、对待金钱的态度、对待风险的态度等等。

289：关于冲动型交易的问题。

冲动性交易的主要原因是投机者缺乏足够的自我控制能力，沉溺于短时间从市场波动中赚一笔大钱的想法而无法自拔。即不能抵挡外在的市场波动的诱惑，也不能遏制内在强烈的交易欲望。从交易理念来说，冲动性交易是一种短线交易，而且是超级短线。

290：现在，我已经很少从事短线交易，尤其是日内短线交易，知道这是毁灭投机者最快捷的途径。我把自己的注意力完全集中在寻找、发掘中长线交易的机会上，对短时间从市场波动中赚一笔大钱的想法已不感兴趣。原来像裸体美女一样诱人的市场短期波动，再也不能激起我的交易欲望和冲动。

291：关于止损问题。

294：赔小钱，赚大钱，这是期货交易必须坚持的最简单的思考原则。

295：美国前财政部长罗伯特•鲁宾的决策秘诀，我认为对每一个投机市场的参与者都有很大的借鉴意义：

（1）天下唯一确定的事就是不确定性。

（2）任何决策都是均衡几率的结果。

（3）一旦做出决定，立刻付之于行动，行为要果断迅速。

（4）决策者的品质远比决策结果中重要。

296：期货交易不是一门科学，一门机械的手艺，只要长期反复的练习，熟能生巧，就可以从市场中赚到钱。这是一门真真切切行动第一、实践第一的艺术。投机者要达至成功，不但要成为思想的巨人、知识的巨人，更必须是行动的巨人。

交易技巧和知识可以学习，市场经验可以累积，投机者更重要的是要培养起成熟的心理并能迅速地付诸行动，这却是一个长期的培养、追求、领悟过程。

299：环境、机遇和运气对一个人前途和命运的影响远比我原来想象的重要。想想，历史上多少英雄豪杰因为生不逢时或生不逢地，而湮没在芸芸众生之中？不顾环境、条件的限制，过于强调自我的意志、智慧和天赋的人，难免陷入幼稚和狂妄，付出惨痛的代价。

300：投资大师巴菲特的朋友查理•芒格曾开玩笑讽刺过这种人：

“如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。”（《沃伦•巴菲特如是说》） （个人简单一句话：水涨船高）

300：那么，在股票、期货交易中，制约投机者成功的外在的、偶然的因素有哪些呢？

1.社会政治、经济环境。

301：2.政策因素。

303：3.市场本身。

306：可见，一个投机者的成功，内在的知识、技巧、修养、境界固然重要，没有良好的市场机会，英雄也无用武之地。

306：4.煮熟的鸭子也会飞？

307：我的导师十多年前写过一本书，叫《不公平竞争》，我当时很不理解，不公平的竞争为什么还要去参与？当我在期货行业奋斗了多年以后，逐渐意识到，国内期货市场的竞争就是不公平竞争。要么我放弃，要么我只能改变自己去适应现实，不要天真地指望有一个理想的、完美的交易环境。

311：回想这几次交易，虽然有些气馁、无奈，但是对我今后的交易倒也有点好处。即对期货交易的成败，甚至对人生的成败，也会看淡一些。人生不过百年，期货投机只是一个游戏而已，何必太计较其中的是非得失，成功如何，失败又如何？交易固然是为了赚钱，但是，“风物长宜放量眼”，过于急切的行动往往弄巧成拙。现在，我常常告诫自己，在期货交易中，不要赌性太重，不要去做那些毫无把握的交易，珍惜自己已经拥有的东西。善待自己，善待人生。

312：一个高明的市场参与者，必须清醒地了解制约投机成败的外在因素、偶然因素的巨大影响。只有当外在条件成熟、机会来临时才勇敢出击；而在时机不成熟、条件不具备时则隐忍修炼、耐心等待。否则，如果投机者一味猛冲猛打、鲁莽行事，不根据环境的变化、审时度势，难免会被市场淘汰。

312：机遇、运气或者说偶然性不但对股票、期货市场的投机者意义重大，而且对人生其他的许多方面也有举足轻重的影响。

让我们听听《智慧书》作者葛拉西安的睿智之言吧：

“人人都梦想发财并自以为是天才，满怀希望要大展宏图，但现实却不能使人如愿。对现实的清醒认识是对虚妄的想象的折磨。要明智，怀抱最好的愿望，做最坏的打算，这才能心平气和地承受任何后果。目标高远并不坏，但不能高不可及——认清你的范围和自身状态，并使你的设想符合现实。” 18:33 2023/3/17

316：“你可能是一时的国王，但你永远无法打败市场。” 14:31 2023/3/19

329：通过对投机活动中的非理性因素的探索，帮助我们深刻领悟市场交易中的局限性、危险性和悲剧性的一面，从而，扬弃我们对未来投机结果肤浅的乐观主义，无疑是一件非常有价值的事情。

333：期货会让你很极端，赢的时候你会觉得自己是天才，输的时候你又会感到自己是傻瓜。没有单的时候很无聊，有单的时候你更着急。总想看透明天，但却永远看不透。在这个市场一天，你就一天不能平静，永远都在黑夜里探索，在无助中期盼。期货人是很孤独的，其痛苦与喜悦无法与人分享。

千万不要以为期货可以使你一夜暴富，它其实更容易使你一夜暴死。期货投资的精彩之处在于——它不仅使你赢得很精彩，同样可以使你败得很精彩。总之，一旦你进入期货，一旦你以期货为伍，就注定这一生不平淡。

334：期货交易要赚大钱，不但要有心，也要有缘，或者说有运。在这条道路上根本没有捷径可寻。

我的经验告诉我，投机交易的获利过程是不规则的，除了投机者自身的天赋和智慧等必要条件以外，成功还需要依靠运气、机遇的帮助，市场交易中并没有长期、稳定、持续的盈利模式存在。

335：当然，如果投机者没有足够的市场经验，不理解交易的基本原则，没有良好的心理素质，那么好的机遇来了也未必能把握住。

我自己的经验教训和这么多年我身边一些朋友的遭遇，让我认识到，期货交易并不是一个适合大众参与的游戏。怀着不切实际的暴富念头进入市场，更是一个人生活的悲剧的开始。由此引起的个人、家庭不幸结局的例子，我看到的已是太多太多！

337：在人生的路上，有一条路每个人非走不可，那就是年轻时候的弯路，不摔跟头，不碰壁，不碰个头破血流，怎能练出钢筋铁骨，怎能长大呢？

结束语：

337：人生不过百年，百年以后，“孔丘盗跖俱尘埃”。 10:02 2023/3/22

“人生到处知何似？应是飞鸿踏雪泥。泥上偶然留指爪，鸿飞那复计东西？”

337：作为一个投机者，一方面应该明确自己的有限性，另一方面也应该了解自己的可能性。在一个充满着无可计量的偶然性的风险市场，大胆鲁莽，肆意妄为，缺乏谨慎敬畏、如履薄冰的心境和态度是危险的。但是，我们也不必因此心灰意冷，过于悲观。我们确实无法左右、改变外在世界发生的一切，但通过掌控自身的理智、欲望和情绪，通过对内在自我的调整，我们也不会完全失去对生命、对个人投机命运的把握和主宰。

338：从一定意义上说，我们也只能一心一意地尽力去做应该做的事，而不计成败。这样做，就是“知命”。孔子说：“不知命，无以为君子也。”要做儒家所说的君子，知名是一个重要的必要条件。知名也就是承认世界本来存在的必然性和偶然性，这样，对于外在的成败也就无所萦怀。如果我们做到这一点，在某种意义上，我们也就永不失败。 （个人思考：这里不失败，指的是“心态”不失败吗？） 11:39 2023/3/22

附录1：期货交易札记

339：谨慎之心总是年轻人所极度缺乏的。处于赢利顺境时人们总会忘却痛苦的人生经历，因而做事也不再谨慎，接下来痛苦和灾难就会降临。人处于逆境时往往小心谨慎一些，因而好运可能也就不远了。如此周而复始，投机者心理变化的过程完全符合索罗斯的反射理论。

恐惧和贪婪在投机者身上交替出现。在短线交易中表现尤其突出。

340：短线投机者思维和行为中呈现出来的周期性交替的恐惧和贪婪现象，主要是市场盘面的欺骗、误导引起的人的本能的情绪反应，这种情形刚好使投机者误入歧途。长线交易精神压力会小得多。

341：投机者不能想当然地认为市场应该如何如何。当市场走势和投机者的设想不一致的时候，固执己见，冥顽不化，往往容易出现巨大的交易亏损。

一个投机者缺乏逆向思维的习惯、胆识、魄力，就不能超越平庸，最后和大多数市场参与者殊途同归，避免不了失败的命运。 （个人思考：趋势理论和逆向思维有什么关系联系？） 13:12 2023/3/22

342：投机者缺乏高瞻远瞩的目光、境界，就会对盘面的欺骗、诱惑没有强大的免疫力，成为短期波动的牺牲品。

盲目而频繁的交易是投机者亏损的主要原因。对待今天的市场，最明智的态度是继续等待，最高的境界是坐在那儿，一动不动。 （个人理解：耐心等待市场机会。每天还是要看盘、复盘找入市入场机会的，最好中长线交易，拒绝短线交易，要1手试仓赢利后再加仓） 13:34 2023/3/22

343：我的经验是，看起来市场趋势的发展已经到了晚期的阶段，如果投机者还能够大胆地坚持顺势操作，往往短期就有获得暴利的可能。逆势操作的投机者很可能倒在黎明前的黑暗之中。

343：单日反转是根据技术分析操作的投机者的软肋。

长期的经验告诉我，根据盘面感觉操作确实是很不安全的。（个人理解：看到的都是表象，要透过表象看本质？怎么把无为思想运用到股票或者个股上面？）

投机者对市场价格的波动要有全局观。

344：可见，市场在大幅上涨以后，逆势放空的交易策略，依然很危险，不可取。（个人理解：上涨趋势下跌可能是小回调；上涨后可能高位盘整、震荡。）

近期的市场变化又一次表明，转折点、转折时间、短期市场走势确实非人力可以把握。

346：长线交易者则不用受这种折磨。只要度过了入市之初的考验，后面就轻松多了。“坐看风浪起，稳坐钓鱼台”。

可见，投机者如果没有从市场中赚钱的能力，包括市场知识、交易策略、心理素质等等，失败是必然的，成功的希望微乎其微。

即尊重市场大趋势，逆着市场短期小趋势的思维。（个人思考：就是顺大势做仓，逆小势开仓。） 不能被市场行情左右，而要做自己的主人。

347：投机者必须高度警惕该涨不涨、该跌不跌的市场走势。（个人思考、理解：说白了，就是震荡市，没有获利的操作空间，没有形成趋势。相当于股票的庄家吸筹阶段，庄家要低价拿筹码、试盘、洗盘等，短时间你怎么可能获利呢？更何况没有形成趋势方向，所以最好是当然别碰，空仓观望了。个人理解。）

348：投机大师杰西•里费默说：听从经验的指挥你有可能受到愚弄，而不听从自己的经验你可能变成傻瓜。

349：很多年以前，我就对自己说过，我在期货市场的尴尬处境，完全是因为我自己不想成功，而不是我没有能力做到这一点，因为我完全有能力从市场中赚到钱。即在市场走势完全符合我的思路时才入市。可惜，那时候我的赌性太重，总喜欢做一些毫无把握的交易。结果，这些可以避免的损失往往吃掉我大量的赢利。 （个人理解、思考：说白了，就是管不住手，人性的弱点：侥幸心理在作怪。炒股玩的就是人性？炒股炒的是预期？） 20:07 2023/3/22

350：任何东西毁坏的速度远远快于建设的速度，市场交易中亏钱的速度也远远快于赚钱的速度。 （个人思考：所以要备份，狡兔三窟，留一手。比如留一笔资金东山再起，赌性不要太大等。） 20:20 2023/3/22

350：对市场的长期趋势而言，基本客观的市场判断还是可能存在的。因为市场长期价格的变化有一定的必然性、规律性。

对短期的市场走势来说，由于价格变化有巨大的偶然性，客观的市场判断似乎并不存在。

351：如何减少市场分析中自己的主观倾向、好恶，是投机者的分析能否与市场实际走势一致的关键。

351：胆量是建立在雄厚的资金实力上的。保护好自己的资本，有足够的资金实力对一个人在交易中赚大钱是多么重要啊！这是一种强烈的连锁反应，符合索罗斯的反射性观点。

352：教训有：你不知道哪一个市场会有大行情；你不知道什么时候市场有大行情；你所寄予厚望的市场未必有丰厚的回报，而被你忽略的市场却可能是最有潜力的；市场内在的动力或者说逻辑是投机者真正的向导，而外盘的变化只能影响市场的短期走势。

一个高明的投机者如何应对这种尴尬的选择呢？

（1）你的资金和思维不能在一颗树上吊死，应同时关注几个市场。俗语云：有心栽花花不开，无心插柳柳成行。

（2）一定要有长线交易的思想准备，不能鼠目寸光，只看到眼前的利益，短线频繁进出市场。巨大的利润一定只能来自长线交易。这也是投机者的一种基本素质。从大豆市场近几天的交易情况看，如果我适当地做一点长线投机，将取得丰厚的回报，远远胜过橡胶市场的短线利益。

（3）如果你过于担心外盘出人意料的变化，你可以从交易单量上下功夫，减少开仓的手数，回避过大的风险。

353：可见，在某些时候，周线远比日线重要。 12:00 2023/3/23

市场一直会有出人意料的情况发生，从前如此，今后也如此。橡胶从17000元跌到目前的价格你没有想到吧，可现实就是如此。

过高的目标和欲望往往导致鲁莽的交易行为。一般而言，大多数成功的投机者如索罗斯、巴菲特，每年的投机回报率并不太高，大约在30%左右。但是，年复一年资金巨大的复利效应使他们最终积累了数目惊人的财富。显然，索罗斯并不是没有能力从市场交易中获得高回报，而是他志在长远，不求短线暴利。

354：目标是和具体的交易策略密切相联的，目标不明确，交易策略就会陷入混乱。长线和短线不分，什么时候可以平仓不清楚，该投入多少资金心中无数，如此等等。

（3）我目前应该制定一个怎么样的目标呢？不要急功近利，希望获取短期暴利。这样，交易的压力就不会太大，能够耐心地等待良好的交易机会，结果往往更好，在实现了一定的利润以后，在谨慎行事的同时，又可以在适当时候冒一点较大的风险，争取优秀的回报率。索罗斯手下的第一操盘手朱肯•米勒说，投机交易成功的秘诀是，投机者有时候要有勇气做一头猪，即拿原来赚取的利润为赌博的本钱，机会来临时狠狠地赌，争取杰出的收益。（个人思考：最后一句不理解，期货可以浮盈加仓吧？股票不能。）

（4）养成以利润为目标而不是以准确预测市场价格变化为目的的思维模式。因为准确预测市场价格变化是不可能的，放弃这种猜测游戏，无疑离成功更近一步。而把交易的重心确定为以利润为目标，抓住了市场交易的本质。

（5）有时候对长线交易的过度愚忠也会使你无所适从，满怀希望紧紧地抱住头寸，但市场却一会对你有利，一会对你不利，你像坐在一架上上下下的电梯中，最终一无所获。市场走势的曲折性给了以利润为目标的交易策略更多的机会。投机者有时候还是可以灵活、机动一点，有暴利时立刻结算。利用一下市场价格变化中反复无常的特性，赚取一部分差价。

355：面对市场快速、有利的变化，要自由、灵活地交易，不要完全被长线交易的思路所束缚，变成一个教条主义者。

356：无论如何，有一点极为明确，市场盘整时间越长，距离市场突破、趋势行情出现的时间也就越短了。

358：投机者应该保持一颗平常心，在交易目标、投机欲望方面时时刻刻保持一个稳定的状态。胜不骄，败不馁。

在压力面前能否保持理性的交易态度是一个投机者最基本的素质。

359：时机没有到来之前投机者盲目赌博，而到真正的机会来临时肯定会害怕，不敢赌了。这是我的一条经验。为了捕捉我想象中的市场升势，我付出了不小的代价，结果，我还是没有抓住机会，眼睁睁地看着机会离我而去。

盲目赌博即使蒙对了也不会有好下场。个人语言组织：耐心等待，市场会给你机会的。 16:30 2023/3/23 用不着冒着巨大的风险去做毫无把握的赌博。？

361：那么，问题出在什么地方呢？出在实际交易时，我的思维、情绪完全被市场价格变化所左右，彻底丧失了自我的独立观点和对市场全面的认识。一是被市场价格变化诱导，控制不住自己的情绪和欲望，追涨杀跌；二是因为市场短期价格的出人意料的波动，使我不敢、害怕执行原来的交易计划。

362：我所能做的：有机可乘的时候捞一点，对市场走势没有感觉时袖手旁观（个人理解：空仓观望）。只有在市场出现特殊形态，我有很大的把握时才进场交易，这是唯一明智的操作策略，而在一般情况下去盲目赌博是非常愚蠢的。

363：不要频繁地在市场进进出出，抓住你有把握的时机狠狠地做一笔，更有价值。 22:18 2023/3/23

我前一段时间之所以做得好，得益于以下几个方面：一是对市场总的走势有较大的把握，这种行情我很熟悉。二是一旦市况不明，我立刻退出市场。三是有利可图以后，我会及时地拿到手，然后重新去寻找自己有把握的机会，而不是担心市场没有机会，交易时拖泥带水。

364：市场大幅上涨或下跌以后，无论原来多么利多或利空的消息都不能继续作为入市交易的根据，因为之前的市场价格很可能已经消化了外在的因素，此时，最明智的选择是让市场告诉你该怎么做。放弃自我，尊重市场。

在期货交易中，对于一个新手来说，如果一年只做一笔交易，那么，他有50%的赚钱可能。交易次数越多，成功的概率就越小。大多数期货市场的投机者，一年到头辛辛苦苦地忙碌，结果却95%以上是亏钱。频繁地小打小闹还不如搞一次大的赌博，那样，无论水平高低，投机者还有赢大钱的可能。

365：附录2：网上读者评论。

369：很赞同作者对经验的诠释，经验不是一个人经历了什么，而是从经历过的事中学到的东西或明白的道理。13:35 2023/3/24

371：第一版后记。

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如有侵权，请联系删除，谢谢。

不点原创就没精神压力、不用承担风险啥的，精神上很轻松。当然也没什么动力激励我免费分享自己的阅读，思考成果啥的，读书笔记的文字和个人思考可是我自己一个字一个字键盘敲下来的，自己的努力和汗水。

本来主要是写给自己看的还以为能流量变现，想到B站是个平台就这样分享给别人看，哎，我真对自己无语，相当于免费给别人做嫁衣，感觉自己真是个大傻逼。哈哈哈。

也不知道我这个算不算二次创作，可不可以点原创，我是不是侵权了？然后自己觉得好的东西，也不知道别人看不看，有没有阅读量啥的。先发一篇试试水看有没有流量，阅读量吧，哈哈哈。

总结一句话：本来想流量变现完成B站任务文章10万阅读的，怕不过审，怕坐牢吃官司赔钱不点原创算了，我看别人都能侵权搞流量真的无语。

还有个所谓精神动力吧（主要是向别人学习学习呗，谁叫别人是大佬）：外交部长秦刚说：年轻人要自信、进取、开放。虽然我个人觉得我已经不年轻了，哈哈哈。

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