每日短评丨证监会：现阶段实行T+0交易的时机不成熟；日本7月消费者物价上升3.1%

资讯（1）

沪深交易所此次将A股证券交易经手费从从0.00487%，下调到0.00341%。

证监会：现阶段实行T+0交易的时机不成熟。

个人短评：

这是我们舆论一次典型的“反向预期管理”。

正常的预期管理，是先下调预期，丑话说前头，这样即使本来还比较糟糕的结果，因为高于预期，反而被市场当做利好炒作。

我们舆论则是反过来，一说“活跃资本市场、 提振投资者信心”，市场就马上各种过度解读为要降印花税，要T+0。

本来A股下调交易经手费，也算是一个小利好。

但因为这个相比降印花税，显得不如预期，结果一个小利好，可能就会因为市场预期落空，而变成利空。

我们确实很不善于搞预期管理，市场和舆论总喜欢把预期打满，喜欢报喜不报忧，不喜欢把丑话说前头。

这其实并不利于舆论管理。

另外，T+1是当前A股整体估值比较高的重要原因，如果换成T+0，A股估值会长期下降，因为交易更充分了。

很多人不知道，A+H股同时上市的企业，同一支股票，在A股的估值比港股要高50%左右。

结果市场还老是把T+0当做股市利好来炒作。

要是真的T+0，我是建议散户尽量离股市远一点。

不过，上面对此还是比较冷静的。

资讯（2）

华尔街日报：全球投资者期待中国的大规模财政刺激，但他们可能盼不到了。

许多投资者都执着地期待中国将采取大规模的财政刺激措施，以重振萎靡不振的经济。长期观察中国的人士认为，他们很可能会失望。

个人短评：

其实包括昨天华尔街日报说人民币不会大幅贬值。

这其实也是华尔街日报在搞预期管理。

华尔街日报显然是希望我们汇率大跌，但先调低预期，这样我们汇率如果大涨，华尔街日报就可以说它说对了。如果汇率贬值，那也是华尔街日报希望看到的。

这就是预期管理。

资讯（3）

日本7月消费者物价上升3.1%。

日本总务省18日公布的7月全国消费者物价指数为105.4，较上年同期上升了3.1%，连续23个月同比上升。虽然升幅较6月的3.3%收窄，但食品和住宿费等广泛品种涨价，保持3%以上的高水平。

个人短评：

有在日本的读者说，日本当前实际物价涨幅是远高于统计的3.1%水平。

即使按照日本的统计，日本也已经连续1年的通胀率是高于3%。