华泰保险控股权博弈

作者：禾凉

近日，华泰保险集团股份有限公司（下称“华泰保险”）多个股东纷纷转让持有的股份。

未来，华泰保险控制权会“花落”第一大股东“安达系”吗？

华泰保险5股东转让股份

2021年11月26日，北京产权交易所披露的信息显示，中谷粮油集团有限公司拟挂牌转让其持有的华泰保险7626.72万股股份（占总股本的1.8964%），转让价格为9.15亿元。

（来源：北京产权交易所）

11月19日，天风证券（601162.SH）发布公告称，天风证券控股子公司天风天睿投资股份有限公司（下称“天风天睿”）与安达北美洲保险控股公司（下称“安达北美洲控股”）签订了关于转让天风天睿持有的华泰保险4.45%股份的《股份转让协议》，转让价格为18.08亿元。

天风天睿此次转让股份是为了积极响应并落实《证券公司私募投资基金子公司管理规范》要求，进一步实现聚焦高端制造及大健康等产业方向，更加专注开展股权投资业务的举措。

同日，人福医药（600079.SH）发布公告称，拟向安达北美洲控股转让持有的华泰保险2.5247%股份，转让价格为10.26亿元。此次交易完成后，该公司不再持有华泰保险股份。

对此，人福医药称，为了进一步优化资产负债结构，集中资源发展具有竞争优势的细分领域。

值得注意的是，此次，天风证券和人福医药均为清仓转让，且天风证券和人福医药为武汉当代科技产业集团股份有限公司(下称“武汉当代”)旗下企业。

此外，11月25日，龙净环保（600388.SH）发布公告称，终止投资华泰保险，与武汉天盈投资集团有限公司（下称“天盈投资”）终止并解除前期签署的股份转让相关协议。

此前，龙净环保向天盈投资收购其持有的华泰保险1.58亿股股份（占总股本的3.9235%），收购总价为14.12亿元。

2021年10月26日，国网英大国际控股集团有限公司（下称“国网英大”）挂牌转让其持有的华泰保险2.57亿股股份（占总股本的6.39%），转让价格为30.85亿元，且此次转让完毕，则国网英大则将退出华泰保险股东行列。

公开资料显示，华泰保险前身是1996年成立的华泰财产保险股份有限公司，注册资本为40.22亿元。

截至2020年末，华泰保险的第一大股东为安达天平再保险有限公司（下称“安达天平”），持股比例为25.96%；第二大股东为安达百慕大保险公司，持股比例为10.93%。同时，国网英大为其第四大股东，持股比例为6.39%，安达北美洲控股和天盈投资分别为其第六大股东和第七大股东，持股比例分别为5.83%和5.40%。

（来源：华泰保险）

其中，安达天平再保险有限公司、安达百慕大保险公司、安达北美洲控股等均为“安达系”企业，国网英大为“君正系”企业，而武汉天盈投资集团有限公司、武汉当代（天风证券和人福医药）则为“当代系”企业。

如今，随着“当代系”所持华泰保险股权逐渐转出，“君正系”所持华泰保险股权亟待脱手，“安达系”或将逐渐完成对华泰保险的控股，而“安达系”背后实控人是安达保险集团，是全球市值最大的上市财产及责任保险公司。此次若是天风证券和人福医药股份转让成功，华泰保险将实现外资控股。

其实，“安达系”谋划控股华泰保险早有布局。

“安达系”控股夙愿或将实现

2002年，“安达系”正式入股华泰保险。

“安达系”旗下的安达天平、安达北美洲控股及安达美国控股公司分别受让华泰保险原股东的1.33亿股股份、0.82亿股股份、0.80亿股股份，持股比例分别为10%、6.13%及6%，“安达系”合计持股22.13%。

后期，“安达系”不断加持华泰保险股份。

直到2019年11月，“安达系”离控股华泰保险一步之遥，却遇到了“阻碍”。

彼时，“君正系”拟将其持有的华泰保险89912万股股份(占总股本的22.36%)清仓转让给“安达系”， 但是此举却遭到了华泰保险多数中小股东的反对。

公开资料显示，在华泰保险2020年第一届临时股东大会上，9位中小股东否决了《关于君正集团及其全资子公司向安达天平出售华泰保险股份的议案》。

对此，“君正系”与“安达系”甚至想出了“两步走的”套路。“君正系”先将所持的15.31%股份转让给“安达系”，再转让剩余的股份。

如此便可巧妙避开股东大会表决，并直接接受中国银保监会审批。

最终，“安达系”成功受让了“君正系”持有的华泰保险15.31%的股份，该股份转让于2020年6月被中国银保监会批准。自此，“安达系”合计持有华泰保险46.21%的股份，成为华泰保险第一大股东。

而“安达系”对华泰保险如此“重视”的原因，与华泰保险拥有的财险、寿险、资管、基金等全牌照有关，并且华泰保险长期无实控人，“安达系”想要“补空”夙愿已久。

华泰保险业绩如何呢？

IPO参考发现，近4年，华泰保险的营业收入与净利润均呈现上升趋势，保险业务收入和已赚保费更是连续3年增长。

2017年至2020年，华泰保险的营业收入分别为139.08亿元、144.80亿元、157.25亿元、161.91亿元，其中，保险业务收入分别为127.37亿元、138.13亿元、142.98亿元、135.83亿元，已赚保费分别为115.27亿元、124.89亿元、128.64亿元、125.19亿元；净利润分别为7.50亿元、5.24亿元、14.04亿元、14.71亿元。

就偿付能力来看，2017年至2020年，华泰保险的核心偿付能力充足率分别为376.38%、330.02%、337.85%、334.43%；综合偿付能力充足率分别为376.38%、330.02%、337.85%、334.43%。

后续“安达系”能否成功控股华泰保险，IPO参考将会持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）