《我如何以交易为生》标注
• 我的交易理念是：财富来自资金长期的、系统化的、有纪律的复利增长。资金每年会复利增长，那么交易产生的利润也是如此 P16
• 这里有必要强调一下，对我来说，现在的交易很简单，但是在这之前我挣扎了很多年，走了无数的弯路。经过长时间的实战磨砺才形成了我现在的交易风格，这点很重要。你不可能一下子就全盘吸收我的东西，我也不可能把任何人复制成加里史密斯。你可以从本书中找到适合你的见解和策略，并把它们溶于自己的交易风格中。 P20
• 交易就是一个进化的过程，你会从一个一无所知的人进化到新手、有一定能力的人、能手，最终成为为数不多的专业交易者 P20
• 尼古拉斯•达瓦斯告诉了我成功交易的基本原则：顺势交易，止损，在让利润奔跑的同时跟踪止损。更重要的是，达瓦斯告诉我：唯一有价值的东西就是价格本身的波动 P22
• 我从利弗莫尔那里学到的最有价值的技术就是如何加仓。利弗莫尔和达瓦斯的技术很相像，==利弗莫尔在初步建仓后，如果价格的变化对他有利，他会持续买入。你会在本书后面看到我是如何运用这个策略的。 P24
• 如果说我早期做对了什么的话，那就是我能从错误中总结经验教训，并不再犯同样的错误，所以我没有破产。比如，在猪肉公司报告公布时持有猪肉合约这件事就告诉我永远不要在重要报告公布时持有合约，除非自己已经有了很多利润做缓冲。 P29
• 70年代后期，我在中美洲期货交易所交易玉米，这个市场波动慢，我只交易两手。我没有设置止损，因为我觉得自己的仓位很低，价格反转不会给我带来巨大的伤害。但是眼睁睁地看着账户一天天地被蚕食，我还是很受伤，最后平仓时同样亏了很多钱。这次的教训就是永远都要设置止损。 P29
• 我研究的大师理论包括菲波纳奇（黄金分割点）、江恩理论、RSI、随机指标、MACD、波浪理论、周期理论，甚至还学了占星交易学。但是你知道吗？我发现这些大师理论对我根本没用，他们都不是以交易为生的。实际上他们都是靠销售交易工具、服务或业务通讯邮件为生的。事后看，他们的方法似乎超级有用，可一旦进入实战，就会发现这些方法很不准确。 P33
• 1985年2月底3月初，我着手把4年前开始做的交易进行重新规划，我以前从没做过这样的工作。过去我总是把亏损的交易丢在一边，从不过问自己错在哪里。==交易者持续亏损的一个原因就是喜欢幻想，他们害怕知道自己错在哪里，为什么错了。我的问题不是我喜欢幻想，而是我太懒了。但我再也不想被亏损的交易困惑了。 P34
• 没办法，我只好去面对自己的交易缺陷。==我用了几周的时间，花了100多个小时研究我过去的交易记录，以期找到自己交易方法中基本面、技术面和心理面的不足之处。就像科学家做实验一样，我一丝不苟地剖析每一笔交易，研究失败和成功之间的线索。是不是某个特定的基本面、技术指标或图表模式总是让我亏损？我是在顺势交易吗，还是在捕捉顶和底？我平仓以后第二天的价格是如何变化的？我的止损范围是太小了，还是太大了？我是不是受到了类似业务通讯邮件撰写人等外人观点的影响？我的交易技术是不是一个好的方法，或是有点疯狂？我希望能通过这些分析找到自己的优点和缺点。 P34
• 如果你能从本书学到点什么东西，那么我希望你能明白那就是要研究每笔交易并找到成败之间的线索。在我严格地逐笔分析我的交易时，我突然就从一个不赚不亏的交易者变成了一个持续--致的成功的交易者。 P34
• 从交易的第一天开始，尽快致富的思想就害了我。我决定不再考虑资金总额这个数字，只要我努力做到了每个月都赚钱，那么长此以往，我的本金就可以增值到一个可观的水平。 P34
• 我辛苦地做回顾分析，还有一个重大发现：交易游戏的本质是市场情绪 P39
• ==研究了8年以后，这个寻找圣杯的人认为他最终找到了圣杯，所以他辞职了，开始以交易为生。他在半年内不但把他的交易资金和储蓄都亏光了，还把他预留的退休生活费也亏掉了。他根本没有想到交易心理会带来巨大的影响。书木无法教你如何处理风险、如何止损、如何让利润奔跑。这个故事并非是独立的个案。我遇到过几十个交易者，他们能轻松地掏出10万美元来学习专业知识，但是用真钱去实战时才能看出他们似乎没学到什么东西。 P55
• 市场确实有大行情，我只是傻傻地坐在那里，不知道把丢掉的仓位再捡回来。我告诉你，如果你想交易成功，你最好克服这种交易心理缺陷 P117
• 确实在3月5日发出了假信号。然而，只要我做错了，我总能在一两天内明白过来并再次进场。你很快就会发现，只要做对，就能弥补偶尔的假信号带来的亏损。 P117
• 永远不要在下跌时买入，超级强势会带来相对强势，超级弱势会带来相对弱势，我就是在这个理论指导下操作的。我在六七十年代就把这个交易原则根深蒂固地坚持下来了，所以我经常买入强势的品种，卖出弱势的品种。这就是为什么多年来我的资金曲线下跌不严重的原因。由于我从来不在下跌的市场买入，所以我也没经历过这方面的失败。 P144
• 我有1001个看空的理由，但是我发现，无论我多么看空，市场迟早要涨上去。通常情况下，无论我多么看空市场，我还是选择跟随市场，可惜我在3月初没做到这点。虽然这听起来是个很轻率的交易策略，但是多年来它帮我赚了很多。 P146
• ==如果你想成为成功的有纪律的交易者，你必须在生活中的方方面面锻炼你的纪律性。以我为例，我从1978年就开始跑步，虽然我没有做到天天跑，但我一周会跑5~6次。很多时候我直到晚上很晚了才去跑步。如果是在冬天，条件就艰苦多了。我想我这么多年有纪律地去跑步对我的交易是有帮助的。 P147
• 关于资金管理，我有重要的话说：交易者的交易方法必须和他或她的性格相适应，资金管理策略也是同理。交易者必须根据自己承受风险的能力开发自己独特的资金管理策略。 P148
• 我的资金管理最基本的概念是，扩大赚钱交易的利润才能累积财富——这意味着这个游戏的名字叫“当你对的时候要赚大钱”。我是一个很保守的交易者，但是当我对的时候我就很激进。我挖掘赚钱交易的方法就是赚钱时不断加仓，这是戴维斯和利弗莫尔教我的。对于赚钱的交易，我总是尽量长时间地赚钱。有人称这种策略为金字塔加仓策略。如果你用这种策略交易期货、期权或任何带杠杆的品种，只要价格发生轻微的回调，你就被斩首了。 P149
• 成功的交易就是找到自己个性中最合适的部分。让我吃惊的是，我发现我很适合做共同基金。因为和股票、期货和期权相比，共同基金的趋势是持续的，几乎没有跳动性，所以我比较喜欢共同基金。共同基金让我可以像达瓦斯和利弗莫尔讲的那样执行积极的逐级买入策略。 P151
• ==我能持续战胜标准普尔的秘密很简单：虽然有时候我会错过大涨的日子，但我能永远避开大跌的日子。有些买入并持有的人会怀疑我是如何做到的。他们不明白大跌之前总是有预兆的。微薄的力量是不可能让强势动量市场拐头并崩盘的，在大屠杀开始之前，动量总是发生了某种变化。 P155
• 有人经常批评我，说我交易股指期货时才交易1份合约，这太保守了。==但是成功交易者的特点就是知道自己的极限在哪里。以我为例，我在心理上不能承受亏损或把利润回吐了。如果我的资金曲线出现了大的回调，这会要我的命，我宁愿不交易了。如果让我交易5~10份股指期货合约，这就太激进了，亏损的风险太大，一旦亏损，我的心态将永远无法恢复。 P186
• 人们总是为了日内交易和收盘前交易挑战我。他们总是说日内交易的风险比收盘前交易的风险小。我不同意——不仅仅是因为我的交易记录。你去看看100个日内交易者和100个收盘前交易者的交易账户，你就知道了风险在哪里，日内交易的风险比较大。 P211
• 我在本书一再强调，交易就是找到适合自己的时间框架和工具。如果你日内交易成功了，那么就坚持做日内交易。如果你日内交易失败了，此时为何不思考一下扩大自己的视野，并研究一下收盘前交易和更长的时间框架呢？ P212
• ==我的朋友看见我收藏了很多交易书，就说我花了这么多钱和时间来收藏这么多书实在是浪费，因为这些书没什么作用。21年飞逝而去，我的朋友还在寻找致富的机会，而我的账户里已有近70万美元了。他已经54岁了，最近他又搬回去和父母一起住，因为他的致富计划需要重新规划。他在当地的餐馆兼职做夜间管理人员，他身体状况不好，也没有退休保障。我朋友认为看这些交易书是在浪费时间，而我则认为这些书帮助我实现了以交易为生的梦想。我相信研读交易书和股市都是成为成功交易者的部分过程。其实所有的事都和交易有关系，这是一个累积的过程。不要指望看了几本交易书就能立刻成为市场奇才 P217
• 他说他花了几百个小时研究图表，在无数个夜晚探索交易。他还说他阅读了8本交易书,好像很多一样。阅读8本交易书根本不够。我阅读了几百上千本交易书，我在每本交易书里面都能学到一点关于交易的知识。 P217
• 你可以阅读我推荐的书目，尽量多地吸收交易知识。你是否理解或同意书中的内容并不重要，时间长了，这些书就可以让你形成自己的时间框架、目标、需求和情绪，然后你就可以开始设计自己的交易策略了。 P217
