option on the physica在FRM考试中的特点是什么？

option on the  physica（实物期权）是金融学的内容，是一种期权，其底层证券是既非股票又非期货的实物商品。在FRM考试中的特点是什么呢？

option on the physica（实物期权）又叫股票期权和指数期权，是管理者对所拥有实物资产进行决策时所具有的柔性投资策略。

实物期权把金融市场的规则引入企业内部战略投资决策，用于规划与管理战略投资。在公司面临不确定性的市场环境下，实物期权的价值来源于公司战略决策的相应调整。

每一个公司都是通过不同的投资组合，确定自己的实物期权，并对其进行管理、运作，从而为股东创造价值。实物期权法应用金融期权理论，给出动态管理的定量价值，从而将不确定性转变成企业的优势。

option on the physica（实物期权）的特点：

实物期权隐含在投资项目中，有的项目期权价值很小，有的项目期权价值很大。这要看项目不确定性的大小，不确定性越大则期权价值越大。

一个投资方案其产生的现金流量所创造的利润，来自于截止目前所拥有资产的使用，再加上一个对未来投资机会的选择。也就是说企业可以取得一个权力，在未来以一定价格取得或出售一项实物资产或投资计划，所以实物资产的投资可以应用类似评估一般期权的方式进行评估。

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