读书笔记-《一个交易员的资金管理系统》

交易员在进入市场之前，往往是被市场的财富效应吸引，而对于自身优劣势的考量却是欠缺的。《一个操盘手的资金管理系统》开篇就亮明观点。直指交易者的通病-忽视资金管理和风险控制。

作者贝内特A麦克道尔是一位资深交易员，他的一个观点让我感同深受：交易员最关心的是入场的策略，系统，而资金管理是最后关注的内容。直到经历某次大亏才对资金管理系统重视起来。

一般做交易大家都觉得资金管理就是控制仓位，并没有太多东西好讲的，经验老道的交易员都有一套自己风控方式，有人把出金认为是最好的风控，也有人认为保持合理的资金利用率就是资金管理系统。这些都没错。但交易是一个系统的工程，任何单独拿出来某部分讨论可能都可能引起误解，资金管理也不例外。这本书的优点就是不单独谈论资金管理，不纯粹用数学工具演算，而是首先从风险控制的心理出发，然后到止损，交易规模，做台账和记录直到最后制定适合自己的资金管理计划。

我手头没有中文版，所以，只能边看边给大家介绍一些我的心得。本文先对第一部分讲一些亮点内容。

刚开始作者就讲了进入市场时交易员把注意力放到体会赚钱的快乐上了，而对风险控制、资金管理这种枯燥的事情没有兴趣。也就是说人们的心理是专注让人兴奋的事情上，这种事情让人成瘾。其实做投资永远是非常保守的事情 ，那些赚了钱的人一定是擅长对机会说“不”的人。

作者用无聊来描述资金管理也是非常有意思，随着交易的深入，就越是感觉到那句话是对的：凡是赚钱的事都是无聊的，而新鲜刺激的事情往往是不赚钱的。工作其实也是这样，你感觉无聊的事情往往是自己清楚一直重复的事情，比如不厌其烦的把某些专业知识教给他人，就是赚钱的事情，而兴奋的事情，一般都是花钱的，交易应该也是这样，这个世界就是这么怪。

虽然作者是西方人，但他还专门论述了中国的阴阳哲学，而且我感觉他理解的非常深刻。他说：我们的世界是由对立的两面组成的：阴和阳，黑暗和光明、弱势与优势。也就是说，我们看待交易不能只看到盈利而不要亏损，生意是由盈亏组成的，你不可能只要盈利的一面而不要亏损的一面，这样思考，你是不是能更坦然面对亏损呢？

书中又说：

有时被认为是糟糕的特质，如弱点，以及具有讽刺的顺从和被动的性格，反而是交易者的一种资本。在这个行业中，人们经常讨论到女性比男性是更好的交易员。

确实，我不止一次听说别人说“某某女性做交易做得特别好”，虽然我还没有认识的，但作者的话不无道理，面对市场，有时刚不及柔，顺应市场和被动恰是最优秀的品格。

在这种阴阳哲学思想的引导下，作者列出了优势与劣势的一个清单，让交易员自己对照，看自己当下处于哪种状态。

现在的优势： 计算机技能；有风控计划；经过测试的交易系统；能识别不断变化的市场周期；优秀的分析技能；遵守纪律；数学和会计技能；关注细节的能力；解决问题的技巧；扣动扳机的能力；远离市场的能力；不焦虑；抗压能力；不愤怒；平稳的情绪；合理的自尊；渴望提高技能；享受交易过程；灵活应变的能力； 积极向上；现实的风险回报目标 当下的弱势： 缺乏计算机技能；没有风控计划；交易系统未经测试；没有识别变化的市场周期的能力；缺乏纪律；极度愤怒；过度快乐；过度焦虑；过度恐惧；没有决断力；强迫倾向；自卑或自大；压力之下崩溃；过量交易；绩效否认；冷淡；缺乏灵活性；消极低沉；不愿承担风险；冒险上瘾；不实际的风险回报目标

《A Trader's Money Management System》author:BENNETT A. McDOWELL

如果交易者每年能够对照一次这个表格，逐步减少弱点上的项目而增加优点上的选项，那么成为一个优秀的交易者指日可待。

对照一下，你认为自己的优势能有多少项呢？