都知道恒大欠了很多钱，谁想到居然欠这么多？

上个礼拜，恒大连续发了好几份财报。2021年营收总额2500亿，亏损总额6800亿。

2022年营收总额2300亿，亏损总额1200亿。用最简单的加减法计算可知，恒大两年亏掉了8000亿。

然而，这8000亿只能算恒大的“开胃菜”。因为财报显示，恒大历史总负债已经高达惊人的2.44万亿人民币。

买房的人沉默了，投资的人沉默了，连政府都沉默，恒大究竟是怎么做到欠这么多钱的？

01.

在了解来龙去脉之前，我们首先得对两个数字有个基本认知。一个是总亏损总额2.44万亿，一个是两年亏掉的8000亿。这到底是个什么概念？

先说2.4万亿。

2022年，我国GDP总量121万亿人民币，恒大以一己之力，欠下了我国全年经济发展总量的2%。

更具体一点，相当于一个内蒙古自治区（2.3万亿）；两个郑州（1.2万亿）；三个石家庄（7100亿）；7个兰州（3300亿）；32个拉萨（740亿）。

如果换算成上市公司市值，恒大则欠下了1个贵州茅台（2.1万亿）；2个中国移动（1.3万亿）；3个中国人寿（8100亿）；5个邮政银行（4700亿）；以及7个百度（3400亿）。

可以非常肯定的告诉大家，恒大是人类有史以来欠债最多的公司之一；而恒大的欠债能力，不仅体现在总量上，更体现在“效率”上。

两年内亏掉8000亿，一年按365天计算，等于每天亏11亿，每小时亏4500万，每分钟亏75万，每秒钟亏1.25万。

东半球最强的银行机构叫工商银行，2022年利润3600亿人民币；西半球最强的银行机构叫摩根士丹利，2022年总获利3800亿人民币（537亿美元）；两家世界最强银行一年的总利润加起来，填不满恒大的窟窿。

它到底是怎么做到的？

02.

以2021年，那份亏了6800亿的财报为例。

主要亏在了四个地方，第一是卖房子亏损，第二是费用端亏损，第三是土地回收亏损；第四是资产减值亏损。听起来很抽象，但笔者跟你解释完，你会觉得更抽象。

所谓卖房亏本，财报是这么解释的：2021年恒大一共卖了2261亿的房子，算上租金等收入，一共回笼了2500亿的资金；

但是盖房子的成本实在太高了，恒大竟然花了2684亿建房，所以毛亏损总额184亿。这种宁愿亏钱也要给老百姓建房子的精神，实在是中国企业家的表率。

再看费用端亏损，包括销售费用300亿，行政费用165亿与财务费用416亿，总共亏了900亿。

其中销售费用最值得关注，因为它占到了卖房总额（2261亿）的13%，这意味着销售每卖出一套100万的房子，就能拿到13%，即13万的提成。

此比例不说中国，放眼全世界都是头一档的高，别家销售提成只有千分之一，恒大竟然高达十分之一；

由此看来，恒大的员工一定赚的盆满钵满，恒大一定是一家对员工极其慷慨的模范企业。

第三是土地回收亏损，总额1298亿。什么意思？众所周知房企盖房前需要先拍地，然后再盖房。

但是恒大因为太想为老百姓建房子，在不惜一切拿完地后，竟然尴尬地发现没钱施工了。

财务囊中羞涩，迟迟无法动工造成合同违约，于是这块重金拿下的土地又被政府收走，相关违约费用就成了“土地回收亏损”。

第四，也是亏损的最大头叫做资产减值，总计4553亿，其中建好和未建好的房子因房价下跌减值3737亿。这又是啥概念呢？

2021年恒大卖了2261亿的房子，而房价下跌却造成了3737亿的损失，也就是说恒大认为自己的所有楼盘价格都在2021年遭遇腰斩。

但据笔者了解2021年中国百城房价的增速为2.44%（中国新闻网），从未传出大城市房地产暴跌的新闻；所以结论很可能是恒大公司集体穿越到了一个平行世界，在那里他们遭受到“难以估量的全球灾害”。

简单来讲，恒大公司给出了三份可信度堪忧的财报，明目张胆地把大家当傻子忽悠，这不是笔者的结论，而是审计公司的结论，因为他们（栢诚会计师事务所）在财报的末尾标了一句注释“无法发表意见”，翻译成大白话就是：我们也不知道自己编了个啥，你们将就看吧。

03.

暂且将财报的事情放在一边。未来的恒大会怎样？没有人知道答案。套现了500亿的许家印能否还钱，更没有人知道答案。

从股权结构上看，恒大采取的是VIE海外上市架构。先在海外注册一家公司，通过利益输送在海外实控恒大股权，以此规避税收和种种政策风险，达到安全上市的目的。

因此程序上，恒大的法人代表和许家印没有半毛钱关系，你甚至在恒大的公文里找不到任何许家印的印章。

所以想通过法律手段强制许家印还钱机会渺茫。

但是许家印不还，不代表恒大可以摆烂。这家中国最大的民营房地产企业，在破产之前必须完成最后的契约——把烂尾的，没盖好的房子给修好交掉！

作为购房者，我不管这笔钱由谁出，我只知道他掏空了我家两代人的积蓄，三十年的人生。不能因为你简简单单一句没钱，就让我们所有的付出成为笑话。

而资料显示，中国有1亿户家庭背上了房贷，哪怕1%出了问题对全社会都是难以承受的动荡。

恒大，必须活着；恒大，必须交房。

作者：金陵风语