一口气了解硅谷银行倒闭危机
硅谷银行倒闭危机
- 背景
2023年倒闭的硅谷银行总资产2090亿，signature bank总资产1104亿，体量大，金融危机的银行倒闭体量相当。
硅谷银行为创业公司提供存贷款业务。疫情以来，美国降息印钱，整个市场被美国托起来，流动性暴涨，钱开始流向硅谷银行这类高风险高收益的地方。硅谷银行存款量从20年600亿到23年翻了3倍。
然而硅谷银行开始大量买入长期固定收益类债券。长期债券的利率（久期）风险非常高。三十年债券利率变动百分之一价格变动10%-20%。
2.过程
债券的价格和利率是负相关的，长期债的收益率比短期的更高。
20年美元降息，债券大涨，硅谷银行大量买入长期债，此时存款也大量流入。22年初，流动性缩紧，加息，债券迎来十年来最大跌幅。同时，客户端的初创公司需要提款，硅谷银行存款量外流。
3月8日，硅谷银行宣布卖掉210亿美元债券，实现总计18亿美元的亏损，同时宣布发行新股和优先股，来融资22.5亿美元。这一消息后，股价暴跌，硅谷创业公司抱团取款，一天取款439亿美元，典型银行挤兑（bank run）。
- 长期债会自己变长？
硅谷银行1170亿多债券投资中，14%国债，55%RMBS，13%CMBS。MBS是住房抵押贷款证劵，有negative convexity（风险随利率增加而增加）。美联储越加息，久期就越长，风险就越大。硅谷银行21年久期4.1年，22年6.2，风险增加50%。22年亏了150亿美元，过去30年总共赚的钱也就100亿美元。
3.后续
可能出现中小银行信用危机，面临挤兑。政府发布兜底政策，F DIC宣布硅谷银行储户可以全额支取存款。
4.分析
原因：
A.硅谷银行风险控制意识缺失，其证劵/资产占比55%，是美国所有银行里是最高的。
B.美联储加息
C.客户过于集中在创业圈，羊群效应
影响：
对比08年金融危机，出事的是投行，扭曲了整个市场，这次是银行，是投资亏损被挤兑没有扭曲市场。整体环境不同，08年经济过热，雷曼兄弟联动整个市场，投资公司，保险，银行等，这次只涉及MBS。此外，这次政府有能力兜底。
然而在流动性紧缩的大环境下，市场情绪紧绷，也有一定概率出现不可预测的危机。
