又一家药企烧完投资者的钱了，焦虑不可避免

整个后背被炙热的太阳灼伤了，每当有压抑时刻总有好友环绕周围排解纾难。当光着膀子穿着泳裤从沙滩直冲进海浪中游泳的时刻，感受到一切的烦忧都云雾消散。但畅快的代价是没有涂抹防晒霜，整个裸露在外的皮肤被太阳灼伤，此刻，近12点，后背的灼痛像是最虔诚的教徒，为了规避内心的欲望，疯狂抽鞭，让自己愈加清醒冷静。但这个时代，很多时刻，冷静不下来，不如寻求以往写下的文字，寻求初心。

上述不知哪家企业，想起自己2020年写下的文字，原封不动摘录如下，很多事都验证了。时间都如此之巧，也是八月份。

——前言——

      我写文章，向来是高打低走，特别容易起一个宏观的大标题，最终内容草草了事，这样的行文风格，很多时候也体现出一个人的行事风格，简言之就是知易行难。而这样的行事风格，往往是不会有好的成就的，知识所得是要狠下一番功夫的。

     既然重开此号，就想着与之前耕耘近6年，行文范畴过多，不抓重点的做派进行隔绝，此号就专写医药相关内容。也尽可能多搜集相关知识，做到卷帙浩繁，且对大家有所裨益。

——供给侧改革——

      说到近年来医药行业的巨大阵痛改变，可以追溯到16年开始的主要行业的供给侧改革。

    “今后几年世界经济仍将面临很多可以预见和难以预见的风险和挑战，对此我们在思想上和战略上要有充分的准备。”15年年底，刘鹤在《21世纪金融监管》一书的序言中意味深长地说道。

       2015年所面临的难题，我依然历历在目，实在是因为15年毕业时，股市在经济低迷之下的牛市所引起的全民炒股热潮，在这样的热闹喧嚣氛围之下，煤炭、化工行业的供给侧改革，也在开始逐步推进，产能逐步淘汰，龙头企业逐步形成，税收有了足够的保证。

       而对于医药行业，在16年的福建三明，率先有人提出“三明模式”，将耗费国家重要医保资源的药企推到了风口浪尖。对于“三明模式”的肯定和宣传，让各地的医改政策如雨后春笋般层出不穷。

      “一致性评价”、“带量采购“、“DRG”、”医保目录动态调整“等政策的先后落地，让医药企业和从业者感受到了刺骨的严寒。

       曾经仿制药打遍天下的时代一去不复返，创新药物研发，已经开始进入到肿瘤作用机制靶点皆可成药的时代。PD-1、PD-L1、TIGIT、CTLA-4等单靶点，每一个靶点赛道上都是创业者众，特别是大家较为熟悉的PD-1赛道，是时下Biotech领域最为令人瞩目的领域，某些企业将触角伸到比PD-1、PD-L1等单靶点更为专业的双靶点赛道，如PD-1/CTLA-４、PD-1/VEGF。而研究生期间接触过，国外的ADC（生物导弹）技术，也开始近年在中国大放异彩，对于药品研发来说，这几年，是做药的黄金时代。但对于药企营销人员来说，这是至暗时刻。特别是之前做惯了简单的仿制药的从业人员，面对专业度较高的Biotech领域，既往的销售方式很难适应特药中的特药的推广，在此过程，主动和被动，会加速从业者的替换淘汰速度。

——仿制药困境及Biotech出路——

      未来一定会淘汰掉巨多的营销人员，传统的仿制药产品，特别是临床常用的500个药品目录可能2022年集采消息的传出及立马辟谣，虽然说是不实消息，但也可从中窥探出未来仿制药困境。

      仿制药会留下降价拼出的胜利者，作为定点生产的企业，供应医院等市场的药品供应，全面压缩中间环节，推行一票制。但会剩余一部分市场给与前述所说的生物创新药企业，很多上市的生物创新药，目前很多大的适应症并没有进国家医保，在临床上还是以自费为主，国家医保承受的压力并不大，而且也希望我们目前在肿瘤免疫治疗领域能够保持国际前沿水平。谁会曾预料到，在房市不振，煤炭、化工等重工业及制造业不景气，资金无处可去，纷纷涌入创新药物赛道所引起的资本投资热潮，会吸引非常多的一批海外工作的Biotech领域的大咖，纷纷以人才引进等形式，回国路演拉投资，像当年的互联网浪潮一样，在仿制药领域供给侧改革的加持背景下，Biotech药物研发大放异彩。未来一定会跑出几家全球领先的创新药企出来。

——美国加强仿制药生产能力建设——

     我们谈了很多困境和机会，其实都无法避让的一个关键问题，那就是医保支付体系。即使医保体系建设较为发达的美国，也面临即将被患者负担拖垮的窘境。美国医疗体系改革之路任重道远，川普从上任伊始，就全盘否定奥巴马曾力推的各项医疗改革，但几年来，药厂厂商对于药价降低的呼吁，一直都反应了了。这一次，川普出了重拳，且有些政策跟我国现在正在搞得政策有些许相似之处。作为医药行业从业者，也期望通过梳理近期的相关新闻，明确下未来可能出现的发展趋势。

      读者不要对我上面大篇幅的有关仿制药的负面看法产生误会，其实仿制药生产供应中蕴含着巨大的商机。在美国，特别是经过此次新冠疫情的影响，发现自己在药品生产供应领域，对于突发事件的应对，还有待提高。

      所以， 7月29日消息，美国总统特朗普特朗普在白宫新闻发布会上表示，美国政府与柯达公司签署了建立柯达制药公司药物生产的价值7.65亿美元的合同，该厂将生产近四分之一的仿制药成分。

      他解释称，在所达成协议框架内，该公司获得了7.65亿美元的国家贷款，以创建柯达制药公司，该公司随后将生产制造仿制药所需的近25％的活性成分。据特朗普透露，生产将在纽约州完成。

     受此消息影响，周三柯达股价一路飙升，盘中触发20次熔断，收于33.32美元，涨幅达到318.14%。柯达股价三天狂飙近1600%！对于柯达，相信大家肯定不陌生，胶片影印行业曾经的巨头，已经申请破产没落，此次因为新冠疫情的影响，川普选择在竞争对手民主党执掌，多次公开指责川普抗疫不利的纽约州，并提供贷款，未来的销路也包了，在已确诊3万多的疫情最严重的纽约州，这番操作，无疑会增加自己在选举中的声望。而诘难的纽约州州长等议员们，将怎样做出反击？拭目以待。

     我们再看下之前川普的举动，7月24日（周五），美国总统川普在一天之内签署了四项旨在降低美国药品价格的行政令。

这四项行政令的具体内容是：

一，大幅调降胰岛素和肾上腺素的价格；

二，允许各州、药房和批发商安全、合法地从加拿大等国家进口处方药；

三，将中间商从制药公司得到的回扣返还给患者；

四，根据其他发达国家相同处方药的最低价格，来制定联邦医保计划（Medicare）向医疗机构支付的处方药价格。

       对于美国药厂来说，最大的杀器是第四条，有意思的是，川普保留了第四条执行的时间，取决于各厂商是否会愿意降价，这一点，与我们国内正在进行的降价进医保谈判有颇多相似之处。

——商业保险的机遇——

      作为医保的有效补充，商业医疗保险将在整个国家医疗建设体系中，发挥更重大的作用。全民医疗将分化，中产阶层将接触个人缴费更多的商业保险，普罗大众接触便民国家医保。在这种背景之下，一定会涌现出不少商业保险领域的独角兽企业。

     有媒体报道称，水滴公司正在筹备IPO事宜，期望的时间是2020年底，或者2021年初，该公司市场估值已达到40-60亿美元（约合人民币300-400亿元），上市计划包含水滴保险商城、水滴互助和水滴筹三大业务线。

      公开资料显示，水滴公司创立于2016年，创始人是美团外卖联合创始人沈鹏 ，也是笔者的临沂老乡，很佩服出自沂蒙山区的人能够创业如此成功。水滴公司旗下业务包括水滴筹、水滴保险商城及水滴互助等。

      此前，水滴公司至少已经完成了4轮融资。2019年3月，水滴公司完成了B轮融资，总融资金额近5亿元，由腾讯领投，高榕、IDG等跟投；2019年6月，完成超 10 亿元人民币的C轮融资，由博裕资本领投，腾讯投资、中金资本等跟投。沈鹏今年6月份透露，作为水滴公司最主要的收入板块，水滴保险商城2020年上半年每月的年化签单保费达到10亿元左右，这使得水滴公司在今年4月、5月实现了单月盈利。

      有这种在资本市场杀出来的独角兽似企业，也有当地政府引导的地方保险险种的上市。

      “榕城保”是为福州市民打造的专属医疗保障福利，由福州市医疗保障局、福州市地方金融监督管理局指导，平安养老险福建分公司承办，平安医保科技提供技术支持。

　　作为补充医疗保险，“榕城保”有效衔接了福州市基本医疗保险，覆盖福州市基本医保参保人群，拥有低准入门槛、高保险额度、广保障范围、优保险服务等特性，可有效保障医保目录内，住院医疗发生的、经基本医保赔付后个人需自付的费用以及医保目录外纯自费的25种药品和治疗手段；联合“平安好医生”为参保人提供自助预约挂号、OTC药品在线购买等多样化健康服务，真正实现普惠利民、让更多的福州市民能以更低的成本获得更高价值的医疗保障。

      未来更多的地方将参照这种形势，扩大商业保险的受众，减轻本身压力，这是无法改变的大趋势。药企的关注领域将不得不从国家统筹医疗保险，分散出一部分精力，对于部分地方政府推出的地方险种，也要加大投入，争取药品能够进入名单目录内。

——展望——

     写到最后，想了好久，不知如何结尾，对于波诡云谲的未来，充满了未知的战栗感，仅以一首诗结束本文，激励你我吧。

这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代；

这是一个智慧的年代，这是一个愚蠢的年代；

这是一个信任的时期，这是一个怀疑的时期；

这是一个光明的季节，这是一个黑暗的季节；

这是希望之春，这是失望之冬；

人们面前应有尽有，人们面前一无所有；

人们正踏上天堂之路，人们正走向地狱之门。

——《双城记》狄更斯