Coinbase飙15%，专家警告：比特币现货ETF利多有限

加密货币基金公司灰度（Grayscale Investments）申请挂牌比特币现货 ETF，被美国证券交易委员会（SEC）打回票，灰度不服其决议，一状告上法院。 联邦法院29日做出有利于灰度的判决，大幅提振币圈情绪，美国最大加密货币交易所Coinbase股价同步上攻，大涨近15%。

MarketWatch等外媒报导，美国华盛顿特区巡回上诉法院29日公布判决结果，认定SEC拒绝灰度比特币现货ETF上市的决策「过于武断且恣意」（arbitrary and capricious）。 市场认为，这代表比特币现货ETF有望获SEC点头放行，距离上市更进一步。

8月29日，Coinbase股价猛涨14.91%、收84.70美元，今年以来累计飙升139.33%。

不过，瑞穗银行（Mizuho）分析师Dan Dolev直言，比特币现货ETF对Coinbase利多有限，原因是ETF会抢走比特币的成交量，而Coinbase营收及获利主要来自交易手续费，势必面临冲击。

Dolev给予Coinbase股票劣于大盘（Underperform）评级，目标价为27美元。

目前美国已有多只比特币期货ETF上市，市场仍期盼比特币现货ETF到来。 比特币期货ETF是追踪以现金结算的期货合约，而不是比特币本身的价格，当期货合约到期时，必须支付换约成本，通常会损害ETF的表现。

多年来，包括灰度、VanEck等多家资产管理公司，陆续向SEC申请推出比特币现货ETF，但都遭SEC拒绝，理由是担心比特币容易人为操纵。