20. 投行财务模型基础——搭建财务报表工作表（现金流计算）
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B56输入“现金流”，C57至C78输入“经营现金流”，“收取的电费收入”，“增值税退税”，“支付的人员工资”，“材料费”，“修理费”，“其他费用”，“保险费”，“税金及附加”，“缴纳的增值税”，“企业所得税”，“投资现金流”，“建设投资”，“固定资产更新”，“融资现金流”，“资本金投入”，“支付的利息”，“银行贷款提取”，“银行贷款偿还”，“期初现金”，“当期现金”，“期末现金”
第79行之后我们来做项目现金流。C79至C88输入“项目现金流”，“经营现金流入 ”，“经营现金流出”，“建设投资”，“固定资产更新”，“企业所得税”，“期末运营资金回收”，“期末土地房屋建筑物残值回收”，“项目现金流合计”，“PIRR”
第89行之后我们来做股权现金流。C89至C101输入“股权现金流”，“经营现金流入”，“经营现金流出”，“建设投资”，“固定资产更新”，“财务费用”，“银行贷款提款”，“银行贷款偿还”，“企业所得税”，“期末运营资金回收”，“期末土地房屋建筑物残值回收”，“股权现金流合计”，“EIRR”
由于现金流层面我们目前只有利润表层面相应的收入成本金额和相应的应收应付账款，需要反算实际收到的电费收入以及支付的成本金额。因此，在计算现金流前，我们需要设置收入支出现金流计算的模块
B103输入“收入支出现金流计算”
C104至C108计算实际收到的电费收入，C104至C108输入“电费收入”，“期初应收账款”，“当期收入（利润表，含增值税）”，“当期实际收到的电费收入（现金流，含增值税）”,“期末应收账款”
C109至C113计算实际支付的职工薪酬，C109至C113输入“职工薪酬”，“期初应付账款”，“当期职工薪酬（利润表）”，“当期支付薪酬（现金流）”，“期末应付账款”
C114至C118计算实际支付的材料费，C114至C118输入“材料费”，“期初应付账款”，“当期材料费（利润表，含增值税）”，“当期支付材料费（现金流，含增值税）”，“期末应付账款”
C119至C123计算实际支付的修理费，C119至C123输入“修理费”，“期初应付账款”，“当期修理费（利润表，含增值税）”，“当期支付修理费（现金流，含增值税）”，“期末应付账款”
由于期初应收（付）账款等于上期期末应收（付）账款，而当期收入/支出我们已在“计算”工作表的“经营成果”模块予以计算，而期末应收（付）账款我们也已在“计算”工作表的“经营资产”模块予以计算。这里，当期收到/支付的现金应当根据公式：期初应收（付）账款+当期收入/支出（利润表）-当期实际收到/支付的金额=期末应收（付）账款，因此，当期实际收到/支付的金额=期初应收（付）账款+当期收入/支出（利润表）-期末应收（付）账款
因此，这里将收入支出现金流计算模块的公式补足：K105输入“=J108”，K106输入“=计算!K16”，K107输入“=K105+K106-K108”，K108输入“=计算!K59”
K110输入“=J113”，K111输入“=K18”，K112输入“=K110+K111-K113”，K113输入“=计算!K61”
K115输入“=J118”，K116输入“=计算!K19”，K117输入“=K115+K116-K118”，K118输入“=计算!K62”
K120输入“=J123”，K121输入“=计算!K20”，K122输入“=K120+K121-K123”，K123输入“=计算!K63”，
将K105至K108，K110至K113，K115至K118，K120至K123在L105至AG108，L110至AG113，L115至AG118，L120至AG123之间复制粘贴。补全I105至I108，I110至I113，I115至I118，I120至I123的求和公式，同时在E105至E108，E110至E113，E115至E118，E120至E123输入“万元”。至此，收入支出现金流计算模块搭建完毕
回头看现金流计算模块，基本所有的数据已经可以引用现有的单元格了。经营现金流的计算：K58输入“=K107”，K59输入“=K16”，K60输入“=K112”，K61输入“=K117”，K62输入“=K122”，K63输入“=K21”，K64输入“=K22”，K65输入“=K23”，K66输入“=计算!K94”，K67输入“=K30”，经营现金流K57输入“=SUM(K58:K67)”
投资现金流的计算：K69输入“=-输入假设!K37”，K70输入“=-计算!K39”（这里固定资产更新简化计算了，正常需要考虑增值税进项），投资现金流K68输入“=SUM(K69:K70)”
融资现金流的计算：K72输入“=输入假设!K73”，K73输入“=-计算!K72”，K74输入“=输入假设!K74”，K75输入“=计算!K73”，融资现金流K71输入“=SUM(K72:K75)”
经营、投资、融资现金流计算完毕后，可以计算项目的期初和期末现金。期末现金=期初+当期现金。K76输入“=J78”，K77输入“=SUM(K57,K68,K71)”，K78输入“=SUM(K76:K77)”
对于项目现金流，主要为不考虑融资（银行贷款）相对应的银行贷款提取、还本付息现金流的现金流，而这里由于不考虑财务费用，因此，所得税费用应当采用无财务费用计算得到的所得税（在“财务报表”工作表里的所得税计算模块我们有相应的计算）。K80输入“=SUM(K58:K59)”，K81输入“=SUM(K60:K66)”，K82输入“=K69”，K83输入“=K70”，K84输入“=-财务报表!K54”，期末营运资金回收为运营期末，收回净营运资产，即K85输入公式“=计算!K64*财务报表!K11”，而第86行为期末收回土地房屋建筑物残值（即账上价值），K86输入公式“=SUM(计算!K52:K53)*财务报表!K11”，第87行项目现金流合计K87输入公式“=SUM(K80:K86)”
股权现金流的计算：K90输入“=K80”，K91输入“=K81”，K92输入“=K82”，K93输入“=K83”，K94输入“=K73”，K95输入“=K74”，K96输入“=K75”，K97输入“=-K47”，K98输入“=K85”，K99输入“=K86”，K100输入“=SUM(K90:K99)”
K57至K78在L57至AG78之间复制粘贴，K80至K87在L80至AG87之间复制粘贴，K90至K100在L90至AG100之间复制粘贴
补足I57至I78，I80至I87，I90至I100的求和公式。E57至E78，E80至E87，E90至E100输入“万元”
第88行计算PIRR，为简化假设每期现金流在期末发生，则D88输入公式“=XIRR(K87:AG87,K5:AG5)”，第101行计算EIRR，D101输入公式“=XIRR(K100:AG100,K5:AG5)”，由于很多投资项目管理层尤其关注PIRR和EIRR，因此这里将C~D88和C~D101设置为底纹为浅绿色
Excel的XIRR公式主要返回一组不一定定期发生的现金流的内部收益率。 XIRR公式的格式为：XIRR(要计算的现金流序列, 现金流发生的时间序列)
