一周大事件(5.15-5.19)

1、4月工业,消费,投资数据公布

数据不及预期,经济修复动能走弱。
船长理财观点:
首先由于去年4月份疫情冲击带来的低基数效应,经济数据读数从绝对值上来看都比较好。但是剔除低基数效应后,经济复苏不及预期,表明国内经济复苏斜率在放缓。
工业疲弱主要原因还是库存偏高,企业仍然处在去库阶段。内需外需均疲软的背景下,部分企业以价换量,利润空间收缩。工业企业盈利压力较大。
投资方面,最值得关注的是房地产投资增速降幅扩大。地产是最重要的内需引擎之一,4月以来地产销售走弱,开发商则保持观望,投资趋于谨慎。
消费方面,得益于去年同期低基数效应,同比增速达到18.4%。但仍然略低于市场预期。23年4月社零仅有34910亿,相比于2019年4月的30586亿,4年时间社会零售增长仅14.1%,年化3.3%。这样一个增速和疫情前8%左右增速相比明显偏低。说明居民收入预期仍然有待改善。
投资计划:
目前股价调整已经反映出了经济较弱预期的现状,我们维持当前高持仓。
如未来经济基本面预计进一步发生重大变化,可能会视情况降低仓位(目前尚未发生)。



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