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6月8日指数估值数据(耐心,是投资者最好的美德)

2023-06-08 22:05 作者:银行螺丝钉V  | 我要投稿

文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)   


今天上午大盘整体微跌,下午市场反弹。截止到收盘,大盘还是在5星级。
不同风格差别较大。


价值指数连续两周上涨,快回到正常估值了。家电、银行、白酒等消费指数也整体上涨。


不过中小盘中证500、中证1000指数下跌。科创板、创业板等成长风格下跌。
对主动优选、指数增强等来说,整体也是上涨。


1.  今年的走势跟3年前刚好相反。


(1)3年前,成长风格大涨,价值风格像红利、价值指数大幅跑输市场。到2021年初,成长风格普遍达到高估,但价值风格还在底下趴着。


(2)2021年之后,价值风格开始反转,连续两年跑赢大盘。成长风格开始低迷,跑输市场。今年成长风格低估品种也逐渐增加。


历史上,平均每3-5年就会有一次风格轮动。

• 2016-2018年价值风格强势;

• 2019-2020年成长风格强势;

• 2021年至今又是价值风格强势。


未来也会有再次风格反转的阶段。


最好在某一种风格低估的时候投资。

贵上极则反贱,贱下极则反贵。


2.  最近看了一个新闻,说基金的盘中预估净值功能可能会下线。


基金每天只有一个基金净值。但是有的投资者,希望白天就看到市场涨跌。于是有的基金平台,白天的时候就会自己给基金估算一个盘中预估净值。


但这个毕竟是估算的,比如说基于前十大重仓股估算一个涨跌幅。可能跟晚上基金的实际净值涨跌不符。这个盘中预估净值下线也有道理。


那白天该怎么看涨跌呢?


(1)指数基金可以看指数涨跌。


投资指数基金的好处,是可以白天观察指数涨跌幅。指数是有实时涨跌幅的。指数基金追踪指数,跟指数涨跌幅会相仿。但不是完全一致,毕竟指数基金也不是100%仓位。


(2)主动基金就比较难白天估算了。


可以参考大盘涨跌,或者主动基金重仓行业的涨跌幅,来大概看一下。
实际涨跌还是要以晚上更新的基金净值为准。


3.  今年市场低迷,也有一些投资者坚持不下去。


其实这也是每次熊市都会遇到的。


(1)前两天看到一个上交所的数据。


国内大约是2.3亿的股票账户,其中,活跃账户5600万,占比24.7%。这里面也有一些是机构账户。如果是散户投资者,活跃账户数15.5%。


也就是历史上开通股票账户的投资者,这么多年下来,8成以上,都已经不活跃。当然,到牛市的时候可能会更高一些。


要注意的是,这个仅仅是账户是否还有交易,是否还活跃。不是说这15.5%都是盈利。
大多数股民,坚持时间都不长。


(2)另一个数据,则是来自于《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》,是股票基金的数据。


能坚持持有股票基金,超过3年以上的,占全部投资者的11.25%。


有4成左右的投资者,持有股票基金时间,不到半年。


4.  股票市场的牛熊市,短则3-5年,长则7-10年。


例如2018年是上一轮5星级,从5星级涨到2021年3点几星级,用了3年时间。然后又用了两年多时间,从2021年的3点几星级,跌到现在5星级。


A股的牛熊市放在全球,其实算相对较短的。海外市场,牛熊市周期就更长了。


日股一轮「1989年牛市顶点——2008年熊市底部——2023反弹上涨」用了30多年。纳斯达克100,2000年是一轮高位,2008年跌到底部,10年多不涨。一直到2021年重回高估,用了20年时间。


持有基金只有半年或者两三年,运气好点遇到牛市上涨行情,运气差点可能还在熊市。


投资者的耐心,和股票市场牛熊周期的不匹配,是困扰投资收益的一大难题。

不过反过来,在股票市场,长期能获得收益,也是对耐心的奖励。


这是银行螺丝钉精心为大家提供的第2170期估值表 

a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。

d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。


作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处) 


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