大成基金双周行业观点(10.24-11.4)

看好：消费、医药医疗、能源、信息技术、军工、农业

大成基金策略观点

近期市场表现出“人心思涨”的迹象，各种消息面对市场的影响较大，预期转变的节奏也较快,这其实是价格偏离合理价值的表现。目前市场性价比较高，是一个中长期布局的时点,宽基指数的估值、风险溢价、长期支撑线均已到位，但相较于二季度的大反攻，当前市场面临的内外部环境存在较大差异，一方面目前美联 储加息仅处于退坡的初步阶段，加息高点还存在较大不确定性， 海外流动性收缩对权益资产压制的风险尚未完全出清，另一方面国内经济复苏尚未形成较强的预期，因此指数形态可能还处于磨底蓄势阶段。

•后期关注

对于后市布局,大成基金建议继续围绕“确定性”方向展开。

第一，从政策层面，建议围绕“安全发展”方向，关注医药、计算 机、军工、半导体、通信、机械高端设备；

第二，从低位价值的角度,较推荐黄金、电力等；

第三，从传统能源的角度，较推荐油运、煤炭等。

大成基金双周市场回顾

近期A股市场先抑后扬。最近两周截至2022年11月4日，A股收涨;港股波动较大,先跌后涨;美股涨跌互现。

大成基金双周行业表现

板块方面，申万一级行业汽车、社会服务、计算机领涨，银行、 农林牧渔、房地产领跌。

双周行业涨跌

大成基金看好的行业观点及重点事件

1、消费：未来消费场景逐渐恢复，中长期布局时点到来。

2、医药医疗：短期贴息贷款政策形成催化，实际上产业政策已经逐 渐“量变引起质变”而形成趋势。

3、能源：全球通胀是一个长期过程，通胀粘性利好能源板块。

1、看好国产替代,看好信创，信创本身是国家系统安全的

必要环节之一，与军工逻辑大同小异。目前从长期终局维度

，对信创趋势的质疑将逐步打消。

2、军工：大国博弈背景下，对于国家安全、自主可控、国产替代 的投资具有长期必略意义。新老能源交替背景下,高增长的 .行业细分赛道仍会是政策与市场的共识。

6、农业：看好粮食安全。

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