陈湛匀教授：企业现金流常见的问题有哪些？

企业现金流是衡量企业经营周转是否合理、偿债能力是否良好、是否过度扩张、对外投资是否恰当等问题的重要指标，决定着企业的长期发展能力。

陈湛匀教授指出：企业现金流常见问题主要有经营性资金不足、投资失误、信用风险、连带风险等。

以下是陈湛匀教授的部分观点实录：

企业现金流常见问题主要有以下几种情况。

（一）经营性资金不足引发现金流断裂

经营活动产生的现金流对于企业来说至关重要，一旦企业经营活动现金流断裂，企业正常的生产和经营将难以为继，甚至还会引起股价波动等连锁反应。

经营性现金流不足，主要是由于企业因规模扩展过快,超过了其资金能力,过度经营，从而使得存货增加、收款延迟,最终导致资金停滞。因为企业在快速扩张的阶段，会占用大量的现金流，资金不能有效的回笼周转，若此时企业没有其他额外的资金补充或储备的现金流，就无法支撑企业后续生产经营的需要。而企业有时为了短时的规模扩张，常常通过信用担保的方式借入短期资金来弥补购置长期资产的资金需求，这又会使得企业流动性负债增加，偿债能力下降，企业流动性风险增加。

（二）投资失误引发现金流断裂

企业在正常的生产经营之外，往往还会进行一些投资活动来增加现金的收益率或是进行多元化经营增加利润率。但企业投资也面临很大的风险，有的企业由于投资的战略错误，使得项目资金超过资金的预算，而企业又缺少充足的现金流弥补，导致投入资金成为沉没成本，无法取得投资回报，从而使企业陷入困境。

（三）信用风险引发现金流断裂

企业大量使用商业汇票而非银行转账造成银行信用等级下降,商业信用透支，使得企业信用风险增加。对经销商大量赊销,突发性坏账极易造成现金流断裂。与此相对应，企业应付账款过大时，若没有强大的现金流支撑，过度的应付账款若难以归还，也会引发一系列的连锁反应，企业信用风险增加，企业将会有被挤兑的风险。

（四）连带风险引发现金流断裂

企业在经营过程中，有时会与关联企业相互担保进行借贷。当被担保企业出现问题便引起连锁反应，担保企业将会受到牵连，可能会被相关机构查封账户，企业的现金流将断裂，企业便陷入停产或是破产的状态。

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陈湛匀，著名经济学家，金融学教授，博士生导师，拟人化企业资本运营理论创始人。任中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家、上海市投资学会副会长。

创造性地提出了统计分布监管资本流动等理论，已培养硕士研究生、博士研究生百余名。已出版专著20余本，获得近20项国家级、省部级优秀科研奖，主持完成近30项国家级、省部级科研项目。部分课题研究结论和建议摘要已被国务院内参转载。

上海电视台《地产夜话——湛匀妙语》栏目主持人，中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾，在《东方大讲坛》《世纪讲坛》等栏目所做电视演讲深受好评。

长期受邀为北京大学、清华大学、香港大学学生授课，与英国、美国、法国、德国、加拿大等国家的知名高校进行系列学术交流，走访过100多个国家和地区，被誉为具有国际视野、深受欢迎的实战型金融专家。

长期专注于金融、高新技术、中小企业成长等研究，在多家知名公司担任董事，曾孵化多家企业成功上市，帮助不少企业成为行业的领导品牌，具有高度的行业前瞻思维和丰富的实际经营经验。