4月4日指数估值数据(买股票就是买公司）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）   

今天大盘整体波动不大。

截止到收盘，还是在4.8-4.7星级边界上。

不过不同风格分化比较厉害。

上涨主要是价值风格、中字头、以及最近比较火的AI等主题。

其他风格大部分下跌。

今天A股近6成股票是下跌的。

上一个热门的主题新能源指数，从高位回落了大约40%。

1.  今年的行情，跟2013-2015年类似。

当时也是经济低迷，传统行业、消费等不太景气。

市场流动性充裕，推动一些主题概念性品种上涨。

比较标志性的事件，是2015年的互联网+、O2O、工业4.0等概念大涨。

一直到2015年牛市泡沫破裂，这些品种跌了四五年。

PS：并不是说这些技术不重要，而是当时很多被炒作的股票，其实只有概念、PPT，并没有对应的技术、实力，所以很多又跌回到原点。

而一些盈利比较好的股票，在2014-2015年反而表现不佳。

直到2015年泡沫破裂，2016年经济复苏，之后又涨了起来。

2016年到2017年，推动出现了一波价值风格的牛市。

2.  如果按照盈利能力，也就是ROE净资产收益率，把上市公司可以分为三个指数：

• 亏损股指数：ROE为负• 微利股指数：ROE为正，但低于大盘平均水平• 绩优股指数：ROE为正，且高于大盘平均水平

经济低迷阶段，往往会提供充裕的流动性，来刺激经济复苏。

例如今年M2的增长速度又回到了比较高的水平。

亏损和微利股反而在有热门题材的情况下，涨的多。

因为这些公司普遍规模没有那么大，资金容易推动。

例如，2023年一季度，

• 亏损股指数，上涨8.36%；• 微利股指数，上涨9.79%。• 绩优股指数，只是略微上涨1%。

3.  不过时间拉长之后，还是回归到格雷厄姆所说的「买股票就是买公司」。

这三个指数同时从1000点起步，到2023年3月底，亏损股、微利股指数在两三千点，绩优股指数在6000多点。

上市公司的盈利增长，决定了股票的长期收益。

只是短期里，可能会遇到「没有业绩的股票反而涨的更好」。

对投资者来说，就得考虑，自己到底赚的是什么收益。

因为本金是有限的，不可能参与所有的策略。

是参与题材股的博弈，还是持有绩优股等待业绩体现在股价上。

4.  也有的朋友，已经持有一些类似的近期上涨品种，那可以把这个作为市场先生额外赠送的红包。

对这些品种，可以考虑按照收益率做止盈操作。

例如持仓收益达到30%以上做止盈，也可以落袋为安一部分。

这是银行螺丝钉精心为大家提供的第2110期估值表 

a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）